📍 Se espera que la Fed reduzca las tasas de interés en diciembre continúe retrocediendo

📌 Tras una serie de datos sobre la inflación de servicios que disminuyeron lentamente y comentarios firmes de Daly (San Francisco Fed) y Hammack (Cleveland Fed), el mercado rápidamente reajustó las expectativas sobre la política monetaria. La probabilidad de que la Fed recorte las tasas de interés en diciembre ahora es de alrededor del 40%, reflejando un sentimiento mucho más cauteloso en comparación con el inicio del trimestre.

📌 El IPC subyacente ( excluyendo el impacto de los aranceles ) sigue mostrando una tendencia a la baja, el enfriamiento del mercado laboral ha reducido la demanda de consumo que está disminuyendo, todos son factores que la Fed considera al evaluar un cambio en la política.

📌 Según los datos de la Reserva Federal de San Francisco, basados en 150 años de datos sobre aranceles, muestra que los choques arancelarios en la historia no causan inflación, sino que, por el contrario, a menudo crean un efecto deflacionario a través del canal de debilitamiento de la demanda.
La Fed tiene más margen para reducir las tasas de interés sin preocuparse por un ciclo de precios prolongado.

📌 Por lo tanto, se espera que la reducción de tasas de interés en diciembre y la pronta QE estén a la espera de la confirmación de los datos económicos:
– Si la inflación de servicios sigue disminuyendo → la probabilidad de un recorte aumentará.
– Si el mercado laboral se debilita más rápido de lo esperado → la Fed tiene el incentivo de aflojar.
– Si las medidas arancelarias continúan siendo deflacionarias → la Fed tiene más margen de maniobra en su política.