FDV vs Capitalización de Mercado: por qué los novatos en el mundo Cripto son los que más fácilmente caen en esta trampa

¿Te has dejado engañar alguna vez por el bajo precio de una moneda? Mirando alguna moneda que solo cuesta unos pocos pesos, con una capitalización de mercado de 10 mil millones de dólares, piensas “esto es una verdadera subestimación”, ¿y luego de comprarla empieza la caída?

La trampa está en la enorme diferencia entre FDV (valoración completamente diluida) y Market Cap (capitalización de mercado).

Versión en lenguaje sencillo: ¿En qué se diferencian exactamente los dos números?

capitalización de mercado = precio actual × cantidad en circulación

FDV = precio actual × suministro total

¿No parece haber diferencia? Pero esta diferencia puede determinar si ganas o pierdes.

Tomemos como ejemplo $SUI: precio actual $2.46, circulación 3.62B, suministro total 10B

• capitalización de mercado = 2.46 × 3.62B = 8.93B
• FDV = 2.46 × 10B = 24.62B

Parece que el FDV es 2.75 veces la capitalización de mercado, ¿por qué? Porque aún hay 63% de monedas bloqueadas que no se han liberado. Una vez que estas monedas se desbloqueen, será el momento de la caída.

¿Por qué es tan peligroso tener una baja circulación?

Muchos proyectos bloquean intencionadamente las monedas para que la capitalización de mercado parezca especialmente baja. El resultado es que un montón de “monedas de bajo capitalización de mercado con potencial” en realidad tienen un FDV aterrador.

$HYPE (moneda nativa de Hyperliquid) es un caso típico:

• capitalización de mercado：10B
• FDV：39B
• Tasa de circulación: solo 28%

Espera, cuando se desbloquee el 72% restante de la moneda, la fuerza de la caída será enorme.

Lecciones históricas: cuando $WLD desbloqueó el 10% de su suministro en el primer trimestre de 2025, el precio cayó de 1.2 dólares a 0.87 dólares, perdiendo la mitad de su valor; $STRK, debido al desbloqueo continuo, bajó de 2.5 a 1.2, con una caída de más del 50%.

Cómo usar FDV para filtrar proyectos

Ver la relación MC/FDV, este es un indicador clave:

• >0.8: zona segura (BTC, ETH, BNB están aquí)
• 0.6~0.8: riesgo moderado (XRP, SOL)
• 0.3~0.6：alto riesgo (nueva L1/L2)
• \u003c0.3: riesgo extremo (RWA, nueva moneda de IA)

Consultar el calendario de desbloqueo: Utiliza herramientas como Tokenomist y Token Unlock para ver cuándo se liberan cuántas monedas. Si hay un gran desbloqueo en el corto plazo, aunque sea barato, deberías evitarlo.

Lógica central: Un proyecto con una alta FDV solo puede mantener su precio si la demanda real es lo suficientemente fuerte. Los proyectos sin un escenario de aplicación real y sin soporte ecológico, independientemente de la capitalización de mercado, son trampas.

Las cifras hablan

En el pico del mercado alcista, el límite de FDV de cada sector:

• Proyectos DeFi: $5~45B (Uniswap llegó a superar los $45B)
• Capa 1 blockchain: $20~130B (Solana pico $130B)
• GameFi：$10~50B（Axie Infinity曾$44B）

Ahora el mercado bajista no ha pasado por completo, así que estos números deben tomarse con reservas.

Últimas palabras

Alta FDV ≠ Alto valor. Por el contrario, a menudo representa un alto riesgo.

No te dejes engañar por “monedas baratas”, lo que realmente debes considerar es: ¿es razonable la FDV de esta moneda? ¿Cuántas monedas están esperando para ser vendidas? ¿El proyecto tiene un verdadero apoyo ecológico?

Al tomar decisiones de inversión, siempre prioriza aclarar el calendario de desbloqueo y la relación MC/FDV antes de decidir si debes adquirir.