¿La situación de la deuda de Italia? No se ve bien. Las últimas proyecciones muestran que su deuda pública alcanzará el 136.4% del PIB este año, luego llegará al 137.9% en 2026 antes de disminuir ligeramente al 137.2% para 2027. Para contextualizar, venimos de un 134.9% en 2024.

Esa es una trayectoria ascendente constante para una de las economías más grandes de Europa. El pico de 2026 es especialmente notable: casi un 138% de deuda respecto al PIB es un territorio serio. Incluso con la desaceleración proyectada en 2027, todavía estamos hablando de niveles de deuda que harían que la mayoría de los banqueros centrales se pusieran nerviosos.

¿Por qué importa esto? Los altos niveles de deuda soberana en las principales economías tienden a repercutir en los mercados globales. Cuando los sistemas financieros tradicionales muestran tensión, los activos alternativos a menudo reciben una segunda mirada. Presta atención a cómo se desarrolla la presión fiscal en Europa; es el tipo de contexto macro que históricamente desplaza los flujos de capital.