¿Qué son realmente los Greeks de las Opciones? Entiende Delta, Theta, Vega en un solo artículo.

Hacer operaciones con opciones encriptadas, muchas personas quedan confundidas por los Greeks (letras griegas). En pocas palabras, los Greeks se utilizan para medir la sensibilidad del precio de las opciones a varios factores del mercado: en términos simples, es una herramienta de cálculo para entender “cómo se moverán las opciones”.

Los 5 Greeks más utilizados

Delta (Δ) - Sensibilidad direccional

Al medir el cambio en el precio del activo subyacente de $1, ¿cuánto cambia el precio de la opción? Rango de 0 a 1 (opciones de compra) o de 0 a -1 (opciones de venta).

Ejemplo: compraste una opción de compra de BTC, Delta=0.7. Si BTC sube de $30,000 a $30,100 (+$100), esta opción sube aproximadamente $70. Y viceversa. En resumen, cuanto mayor sea el Delta, más seguirá la opción al movimiento del activo subyacente.

Gamma (Γ) - Tasa de cambio de Delta

Te diré qué tan rápido cambiará el Delta en sí. Cuanto mayor sea la Gamma, más intensa será la fluctuación del Delta, especialmente en grandes movimientos del mercado.

Ejemplo: Delta inicial de opciones = 0.50, Gamma = 0.10. Después de que BTC suba $100, Delta se convierte en 0.60, por lo que en el siguiente aumento de $100, las opciones suben $60 en lugar de $50.

Theta (θ) - Decaimiento del tiempo

Normalmente es un número negativo, que representa cuánto se devalúa la opción cada día. Cuanto más cerca esté la fecha de vencimiento, más rápido será el desgaste del tiempo. A los que tienen opciones bajistas les gusta la reducción de Theta, mientras que a los que tienen opciones alcistas no les gusta.

Ejemplo: Theta=-0.5 significa que se reduce $0.5 diariamente, hasta el vencimiento.

Vega（ν）- Sensibilidad a la volatilidad

Aumento de la volatilidad, las Opciones se revalorizan; disminución de la volatilidad, las Opciones se devalúan. Cuanto mayor sea el Vega, mayor será el impacto de los cambios en la volatilidad en el precio de las Opciones.

Escenario: Vega de opciones de BTC = 0.6, la volatilidad implícita aumenta un 1%, la opción sube $0.6. El Vega de opciones a largo plazo suele ser mayor.

Rho（ρ）- Sensibilidad a la tasa de interés

El Greek con menor impacto. El aumento de las tasas de interés favorece a las Opciones de compra y desfavorece a las Opciones de venta, pero generalmente el impacto es débil.

¿Por qué es importante entender los Greeks?

No solo es “adivinar si el precio subirá”, los Greeks te permiten cuantificar el riesgo, predecir los rendimientos y ajustar dinámicamente las posiciones. Los traders profesionales de Opciones utilizan este conjunto de herramientas para gestionar con precisión sus posiciones.

Aviso de riesgo: el riesgo de las Opciones es extremadamente alto, puede perder toda su inversión, no es un producto de inversión. Por favor, comprenda completamente las reglas antes de participar.