USDT: la verdadera cara del rey de las monedas estables

Tres frases para entender USDT

La stablecoin USDT es el “dólar digital”—1 USDT = 1 dólar es un acuerdo, que actúa como un ancla de estabilidad en el mundo de las criptomonedas. Hasta 2024, la capitalización de mercado de USDT ha superado los 110 mil millones de dólares, siendo el tercer activo criptográfico más grande, solo detrás de BTC y ETH. Ahora está presente en múltiples cadenas de bloques como Ethereum, Tron y Solana, convirtiéndose en una “opción obligatoria” en los pares de intercambio del mundo cripto.

¿De dónde viene esta cosa?

En 2014, los inversores de Bitcoin, como Brock Pierce, lanzaron Realcoin (que luego fue renombrado como USDT), que inicialmente solo funcionaba en la red principal de Bitcoin. Más tarde, con el auge de Ethereum, la mayor parte de USDT se migró al ecosistema de Ethereum, convirtiéndose en un token ERC-20. Ahora tiene varios primos:

• EURT: moneda estable en euros
• CNHT: Stablecoin de yuan chino
• XAUT: stablecoin de oro (1 XAUT = 1 onza de oro)

El emisor detrás, Tether Limited, se compromete a que cada USDT está respaldado por efectivo en dólares o activos equivalentes. En teoría, puedes canjearlo 1:1 por dólares, pero el proceso real ha sido criticado por no ser lo suficientemente transparente.

¿Por qué es tan importante?

Escenario 1: Refugio

Cuando el BTC se desploma, en lugar de retirar a la cuenta bancaria (lento + altas comisiones), es mejor convertir instantáneamente en USDT: se mantiene el valor y se puede seguir operando en el intercambio.

Escenario 2: Herramienta de arbitraje

Comprar USDT en el intercambio A a un precio barato y venderlo a un precio alto en el intercambio B para ganar la diferencia. Tether ha desplegado múltiples cadenas públicas, lo que genera constantemente oportunidades de arbitraje.

Escenario 3: Exchanges que solo aceptan USDT

Algunos exchanges pequeños no soportan depósitos en moneda fiduciaria, pero aceptan USDT. Primero convierte la moneda fiduciaria a USDT, luego realiza la operación, el riesgo es relativamente controlable.

Escenario 4: Comercio tipo Forex

Cambiar la moneda local (como el renminbi) por USDT y guardarlo, para canjearlo de nuevo cuando el dólar se deprecie, obteniendo una ganancia de la diferencia de tipo de cambio.

El verdadero propósito de USDT

✓ Ventajas

Explotación de liquidez: Los pares de trading BTC/USDT, ETH/USDT se han convertido en los mayores fondos de intercambio en el mundo de las criptomonedas, con una profundidad de trading impresionante.

Transferencias instantáneas entre cadenas: Transferir de la exchange A a B, utilizando USDT solo toma unos minutos, mucho más rápido que las transferencias de moneda fiat, y las tarifas son más baratas.

Herramienta de cobertura: Ha llegado el mercado bajista, los criptoinversores están cambiando sus monedas por USDT para protegerse, esta estrategia se llama “cobertura estable”.

✗ Peligro

Riesgo de centralización máximo: Tether Limited controla la vida y la muerte de USDT; si la empresa tiene algún problema, tu USDT podría convertirse en papel higiénico. Históricamente, Tether ha sido acusado de tener reservas insuficientes, lo que ha generado una crisis de confianza.

Incertidumbre regulatoria: Los países de todo el mundo están imponiendo restricciones a las stablecoins, que podrían enfrentar limitaciones e incluso prohibiciones en el futuro. La legislación MiCA de la Unión Europea ya ha comenzado a restringir las stablecoins.

El precio es estable, pero no completamente estable: USDT ha caído a $0.91 y subido a $1.20, el riesgo de desacoplamiento, aunque bajo, existe realmente.

¿Cómo almacenar USDT?

Fuera de los intercambios, puedes autogestionar con Trust Wallet (cartera caliente) o Ledger (cartera fría). Pero ten cuidado: el USDT es un activo diferente en diferentes cadenas, enviar en la cadena equivocada puede resultar en la pérdida de dinero. Por ejemplo, si transfieres usando la cadena Tron a una dirección de Ethereum, el dinero desaparecerá.

Últimas palabras

USDT ha cambiado efectivamente la eficiencia del comercio en el mundo de las criptomonedas, pero no es una stablecoin perfecta. Los que tengan la oportunidad pueden probar simultáneamente competidores como USDC, DAI y TUSD, para diversificar el riesgo. Recuerden: por muy estable que sea una stablecoin, también hay que estar atentos a los riesgos de las instituciones detrás de ella.