El 13 de noviembre, el gobierno de EE. UU. terminó con más de 40 días de parálisis. En teoría, esto es Información favorable, pero BTC cayó directamente por debajo de la barrera de 100,000 dólares, y las acciones estadounidenses y los activos encriptación cayeron simultáneamente. Este guion es completamente opuesto al de 2019.

Hace cinco años, tras el reinicio del gobierno, el BTC se triplicó en cinco meses. ¿Por qué esta vez no funcionó? La respuesta es sencilla: el mercado ya se había anticipado a la noticia. El día del reinicio se sintió más como una "ceremonia de confirmación", con los inversores a corto plazo y las posiciones apalancadas aprovechando la oportunidad para salir. Sin embargo, los datos en la cadena muestran que los titulares a largo plazo prácticamente no se movieron, lo que indica que la confianza en el fondo del mercado aún se mantiene.

El verdadero dominador de la mesa de juego no es la Casa Blanca, sino la Reserva Federal. El 29 de octubre se completará la segunda reducción de tasas, acercando el rango de tasas al 3.75%-4.00%, y hay una alta probabilidad de una tercera en diciembre. Lo más importante es que la política de reducción cuantitativa podría aflojarse, y el mercado comienza a apostar por una nueva ronda de QE para cubrir el déficit fiscal. El precio de BTC está altamente correlacionado con la oferta monetaria M2 global; una vez que se abra el grifo de liquidez, se abrirá un espacio de imaginación.

Desde una perspectiva cíclica, ahora mismo solo se puede considerar un descanso. La lógica alcista después de la reducción a la mitad en 2024 sigue siendo válida, y la tasa de financiación de futuros se mantiene en niveles normales, lo que representa una corrección saludable y no un giro del mercado bajista. A corto plazo, la barrera de 100,000 dólares está efectivamente estancada, y ambos lados, alcistas y bajistas, están consumiendo municiones. Pero al extender la línea de tiempo, la política monetaria de la Reserva Federal es realmente el volante. Bajo las expectativas de recortes de tasas y las conjeturas de QE, el movimiento lateral en realidad es una ventana para acumular posiciones.

No dejes que las noticias políticas desvíen el ritmo, lo importante es estar atento a las señales macroeconómicas. El único riesgo sistémico que debe ser vigilado es la explosión repentina de la burbuja de IA, similar a la caída indiscriminada de marzo de 2020. Pero incluso si ocurre, la historia nos dice que a menudo es el mejor momento para ingresar, no el fin del mundo.