El cierre del gobierno de Estados Unidos ha terminado, y la atención del mercado regresa a los datos económicos; después de todo, sigue siendo la mayor economía del mundo.

¡La próxima semana hay que estar atentos a un conjunto de datos! Aunque la probabilidad de que el análisis técnico sea alcista no es baja, si los datos económicos superan las expectativas, podría desencadenar un mercado en reversa.

**Puntos clave en el tiempo:**
- El 20 de este mes se publicarán los datos de empleo y la tasa de desempleo de septiembre.
- Los datos de empleo de octubre se publicarán simultáneamente (la tasa de desempleo se anunciará con alta probabilidad el 27, según la fuente oficial)
- Los datos de inflación aún no tienen una fecha clara, pero este conjunto de datos influirá directamente en la decisión de recortar las tasas de interés en diciembre.

**Primero veamos el valor esperado:**
Se espera que el mercado laboral de septiembre tenga 50,000 (realmente solo 22,000 en agosto), y se prevé que la tasa de desempleo sea del 4.3%. ¿Qué pasa si los datos no alcanzan los 50,000? La tendencia general sería bajista, y las expectativas de recortes de tasas en diciembre se dispararían. En un escenario más extremo, si solo hay menos de 100,000, los datos de octubre, afectados por el cierre, serán aún peores, y un recorte de tasas en diciembre sería casi un hecho.

**Miremos nuevamente las declaraciones recientes de los funcionarios de la Reserva Federal:**

La declaración de Jefferson es relativamente neutral, pero su valor de referencia se ve afectado por la paralización.

Un funcionario (no recuerdo bien el nombre) ha declarado claramente que no apoya una bajada de tipos en octubre y que adoptará una actitud de espera en diciembre.

Moussailem propuso que el 3.75%-4% es la tasa neutral, lo cual es un poco absurdo. En la última década, la Reserva Federal nunca ha mantenido un nivel tan alto, en 2018-2019 fue de solo el 2.5%. Ahora la liquidez RRP, M0 y M1 están casi en su punto más bajo, ¿cómo puede ser el 3.75% neutral?

¿Bostic dijo que el umbral para recortar tasas es alto porque los indicadores no están debilitados? ¿Con el desempleo y los datos no agrícolas ahí, qué tan bien puede estar la economía durante el estancamiento?

Pordik habló con sinceridad: el fin de las fricciones comerciales no hará que los datos mejoren de inmediato, pero la inflación disminuirá gradualmente. Si revisamos los datos de 2018, se sabe que durante la guerra comercial la inflación realmente subió durante tres o cuatro meses, pero en marzo de 2020 volvió a estar cerca del 2%. Una vez que cesaron las fricciones, la inflación se desvaneció rápidamente, y el IPC volverá naturalmente a caer. Esta vez la lógica es la misma.

La afirmación de Daily es la más flexible: gestión flotante, según la situación real.

Harmak también está enfatizando el problema de la inflación, hay que esperar a que salgan los datos; en realidad, no hace falta esperar, seguro que no son ideales.

**Mi juicio:**
Al compilar las declaraciones de estas personas, está claro que la Reserva Federal está lanzando cortinas de humo, y sorprendentemente todos parecen no querer una reducción de tasas en diciembre. Sin embargo, desde los datos reales, todos los indicadores apuntan a una alta probabilidad de recorte en diciembre. Personalmente, también tiendo a pensar que habrá una reducción, aunque la decisión final sigue estando en manos de la Reserva Federal.

Escribiendo esto, BTC ya ha comenzado a corregirse. Afortunadamente, hoy estoy en la oficina vigilando el mercado, podría caer al rango que marqué anteriormente.