El fin de semana vi un tuit del CEO de una empresa de gestión de activos, Hunter Horsley, y la verdad es que me sorprendió un poco su punto de vista.

Él planteó una paradoja muy interesante: si todos creen firmemente que Bitcoin seguirá el patrón de "ciclos de cuatro años", entonces ese patrón en sí mismo será roto.

La lógica es la siguiente——

Cuando el mercado espera generalmente que entrará en un mercado bajista en 2026, la gente naturalmente optará por liquidar sus posiciones anticipadamente en 2025. Pero si una gran cantidad de capital se retira colectivamente, el verdadero año de caída podría convertirse en 2025. ¿El resultado? La profecía del ciclo de cuatro años se autodestruye, y 2026 se llena de incertidumbre.

🤔 Lo más importante es el cambio en el entorno del mercado.

Una vez aprobado el ETF, las reglas del juego definitivamente han cambiado. Ahora los que entran son:
• Fondos asignados por instituciones financieras tradicionales
• Modelos de gestión de riesgos completamente diferentes
• Participantes de nueva generación que no sienten el "ciclo de halving"

Horsley incluso afirma directamente: es posible que hayamos estado en un período de ajuste de casi seis meses, y que esta ronda de ajustes esté a punto de terminar.

Este juicio es bastante audaz. Si tiene razón, eso significa que muchas personas todavía están usando mapas antiguos para encontrar nuevas tierras: aferrándose a los guiones de 2017 y 2021, sin darse cuenta de que el protagonista ha cambiado.

Por supuesto, también podría ser solo una opinión. Pero hay que admitir que, cuando el capital institucional se convierte en el principal motor y cuando el volumen diario de transacciones de ETF al contado alcanza decenas de miles de millones de dólares, la "regla de hierro de cuatro años" dominada por el sentimiento de los minoristas realmente merece ser reevaluada.

¿Crees que la teoría de ciclos tradicionales todavía es útil? ¿Estamos en un mercado alcista o bajista? Charlemos en los comentarios sobre tu opinión.