Aquí hay algo salvaje en lo que pensar: las empresas tecnológicas han estado invirtiendo dinero en infraestructura a un ritmo que absolutamente eclipsa lo que vimos durante la infame burbuja de las puntocom del 2000. Solo en los últimos cinco años, el gasto de capital en el sector tecnológico ha explotado a niveles que hacen que la juerga de gastos de principios de siglo parezca modesta en comparación.

Estamos hablando de inversiones masivas en centros de datos, infraestructura de IA, capacidades de computación en la nube y fabricación de semiconductores. ¿La escala? Es sin precedentes. Mientras que la era de las puntocom se caracterizó por una fiebre especulativa y modelos de negocio cuestionables, el auge actual de capex está impulsado por necesidades reales de infraestructura, aunque si todo este gasto generará retornos proporcionales sigue siendo la pregunta de mil millones de dólares.

Lo que hace esto particularmente interesante para los observadores de cripto y Web3 es la superposición: gran parte de esta inversión en infraestructura apoya directamente las redes blockchain, las aplicaciones descentralizadas y las demandas computacionales de las economías digitales emergentes. El paralelo histórico plantea preocupaciones obvias sobre un posible sobrecalentamiento, pero la diferencia fundamental radica en la construcción tecnológica tangible que está ocurriendo ahora mismo en comparación con el vaporware de finales de los 90.