Las cifras de empleo de octubre pintan un cuadro preocupante para la columna vertebral de la economía de EE. UU.. Las pequeñas empresas—que a menudo son las primeras en sentir los cambios económicos—eliminaron casi 6,000 puestos el mes pasado. Eso son 5,907 empleos que desaparecieron de las nóminas, marcando otro mes en números rojos.

Esto no es un bache aislado. Estamos viendo que emerge un patrón: cuando las pymes comienzan a recortar personal, generalmente señala una mayor cautela sobre lo que está por venir. Estas empresas no tienen el margen de maniobra que tienen los gigantes. Reaccionan más rápido a las condiciones más restrictivas, ya sea el aumento de costos, la disminución de la demanda o el acceso más difícil al crédito.

Para cualquiera que esté observando las tendencias macro—especialmente en activos de riesgo—este dato es importante. El sentimiento de las pequeñas empresas a menudo precede los cambios en el gasto del consumidor, que eventualmente se propagan a todo, desde los mercados de acciones hasta la liquidez cripto. La pregunta ahora es: ¿es este un ajuste temporal o el inicio de algo más profundo?