En estos años, la actitud de varios expertos en el círculo de inversiones hacia TSL y Bitcoin ha sido un tema de conversación constante. Detrás de estos tres nombres, Duan Yongping, Munger y Buffett, se esconden numerosos comentarios agudos y giros dramáticos. Hoy vamos a repasar cuándo, en qué ocasiones, y cómo han evaluado estas dos "máquinas de controversia".

Primero hablemos de TSL. Mucha gente piensa que Duan Yongping criticó duramente a TSL en la reunión de accionistas. En realidad, no fue así. Su enfoque principal estuvo en entrevistas y redes sociales. Ya en su discurso de 2018 en Stanford, Duan Yongping fue muy claro: "El valor de TSL es cero, tarde o temprano se acabará." Dos años después, en julio de 2020, incluso mostró en una plataforma social su operación de venta en corto de opciones de TSL, y agregó un comentario clásico: "Musk es un genio comprobado, no hay duda, pero alguien con IQ 190 no debe pensar que tiene 250." En la última entrevista de noviembre pasado, su actitud fue aún más contundente: "Invertir es hacer amigos con los operadores. No quiero ser amigo de Musk, ni aunque me paguen lo haría."

La opinión de Munger sobre TSL es mucho más interesante. El 13 de febrero de 2020, en la reunión de accionistas del Daily Journal, lo dejó muy claro: "Nunca compraré acciones de TSL, ni tampoco venderé en corto." Al mismo tiempo, calificó a Musk como un "genio", muy único, que se ha sobrestimado, pero que tal vez pueda darse cuenta a tiempo. Aún más temprano, en 2009, Munger le dijo en privado a Musk: "TSL fracasará desde todos los ángulos." Sin embargo, la trama dio un giro en 2022: Munger comenzó a llamar a TSL "el pequeño milagro de la industria automotriz estadounidense", y también admitió que "Elon logró lo que otros no pudieron hacer."

¿Y Buffett? Nunca ha criticado abiertamente a TSL en la reunión de accionistas. En un almuerzo privado en enero de 2020, dijo: "Elon Musk es una persona increíble, TSL es una gran empresa, pero no es un objetivo de inversión ideal." En 2018, cuando Musk estaba en medio del escándalo de la privatización, Buffett criticó su tweet sobre la "garantía de financiamiento", diciendo "si dices algo incorrecto, deberías retractarte de inmediato". La opinión a largo plazo del anciano es bastante clara: la industria automotriz es "demasiado difícil", es complicado establecer una ventaja competitiva duradera, por lo que tiene más fe en BYD.

El ambiente en torno a Bitcoin se ha vuelto aún más tenso. La reunión de accionistas de Berkshire del 1 de mayo de 2021 fue, sin duda, un gran evento. Buffett se negó a responder preguntas relacionadas con Bitcoin: "Podía prever esta pregunta, pero elijo no responderla." Munger no fue tan cortés, disparó directamente: "Odio el éxito de Bitcoin. No me gusta que las monedas virtuales secuestren el sistema monetario existente, crear productos financieros de la nada que puedan ganar miles de millones de dólares es repugnante."

En la segunda reunión de accionistas, el 30 de abril de 2022, los dos continuaron aumentando su apuesta. Buffett planteó la hipótesis: "Si con 25,000 millones de dólares se pudiera comprar todos los Bitcoin del mundo, lo rechazaría y preferiría comprar el 1% de las tierras agrícolas de EE. UU." Munger fue aún más contundente, diciendo que el Bitcoin "va en contra de los intereses de la civilización", y que es algo "estúpido y maligno".

En la reunión de accionistas de Berkshire de 2018, Munger describió el comercio de Bitcoin como "comportamiento de idiota", mientras que Buffett lo calificó de "veneno para ratas". En varias entrevistas entre 2017 y 2018, ambos fueron consistentes en su opinión: Bitcoin no tiene valor, es una burbuja especulativa.

¿Cuál es la conclusión? Estas tres personas nunca han criticado juntas a TSL y Bitcoin en el mismo lugar. Sin embargo:

La reunión de accionistas de Berkshire del 1 de mayo de 2021, es la más famosa en la que Buffett y Munger criticaron públicamente a Bitcoin. En el caso de TSL, Duan Yongping y Munger realmente han criticado, pero el tiempo y el contexto han sido bastante dispersos, además Munger cambió su actitud más tarde. No hay un registro de los tres criticando simultáneamente a TSL en la reunión de accionistas.

Simplemente hagamos una línea de tiempo:
En 2018, Duan Yongping dijo en Stanford que TSL "vale cero";
En febrero de 2020, Munger afirmó en la reunión de accionistas de Daily Journal "no comprar ni vender en corto TSL";
En mayo de 2021, Buffett y Munger criticaron fuertemente el Bitcoin en la reunión de accionistas de Berkshire.
En mayo de 2022, las dos personas criticaron nuevamente a Bitcoin, mientras que Munger ya había comenzado a reconocer parcialmente a TSL.

Las opiniones de los expertos pueden cambiar, y el mercado también está en constante cambio. Sin embargo, hay algo que no ha cambiado: siempre se adhieren a su lógica de inversión y juicio de valor.