MC vs FDV: La guía que falta para no tirar dinero en tokens

Si aún confundes capitalización de mercado (MC) con valoración totalmente diluida (FDV) al invertir, es hora de ponerse serio. Estos dos números parecen iguales pero cuentan historias completamente diferentes sobre el verdadero riesgo de un token.

¿Cuál es la diferencia real?

Market Cap (MC) = tokens en circulación × precio actual FDV = suministro máximo × precio actual

La diferencia es brutal: si un proyecto tiene MC de $1M pero FDV de $100M, significa que el 99% de tokens aún no existen. Cuando empiecen a “soltar” esos tokens al mercado, la presión de venta será masiva.

El problema de la inflación silenciosa

Toma el caso de Connext Network: en su ronda de inversión anterior tenía FDV de $250M. Al salir a mercado, cayó a solo $28M. Eso es una división por 9.

Pero aquí está lo importante: si los inversores originales pusieron dinero a $250M, van a querer que el precio suba hasta ahí para recuperar capital. Eso crea presión compradora.

La paradoja: cuando FDV está muy por debajo de rondas anteriores, puede ser entrada, no trampa.

Cómo detectar tokens con futuro (y cuáles son bombas de tiempo)

1. Compara FDV dentro del mismo sector: Layer 1 típicamente cotizan entre $100M-$5B. Si encuentras uno en $20M con fundamentales sólidos, probablemente esté infravalorado.

2. Benchmark con el top 500: La mayoría de proyectos cripto rondan $1-200M de FDV. Los que están entre $10-20M pueden estar dormidos.

3. Analiza el cronograma de desbloqueo: Es lo más importante. Si tiene 95% de tokens aún por emitir, el precio puede colapsar en 6 meses.

Bitcoin: El contraejemplo perfecto

Por qué BTC no tiene este problema: lleva 15 años minándose, el 90% del suministro ya circula, y el mecanismo de halving (cada 4 años) reduce la inflación automáticamente. Cuando la demanda supera la oferta, el precio simplemente tiene que subir.

El resumen: No compres por MC bajo sin revisar FDV. No compres por FDV bajo sin entender cuándo emiten los tokens. Y definitivamente no compres nada sin revisar primero si el proyecto tiene productos reales.