El mercado de encriptación bajo la combinación de políticas de Trump: ¿pueden el juego de la inflación y los dividendos geopolíticos abrir un nuevo ciclo?

Las señales políticas que el gobierno de Trump ha estado emitiendo recientemente están reconfigurando silenciosamente la narrativa macroeconómica del mercado de encriptación. Desde ajustes en la política energética hasta la firma de acuerdos comerciales, desde el aumento de personal de seguridad nacional hasta la agenda de foros internacionales, estas medidas político-económicas que parecen no estar relacionadas con el mundo de las criptomonedas, en realidad, podrían crear nuevas ventanas de captura de valor para las criptomonedas a través de la cadena de transmisión "inflación-tasa de interés-liquidez" y los escenarios de aplicación de "infraestructura digital-liquidación transfronteriza".

Uno, política energética y comercial: el "apalancamiento de ajuste fino" de las expectativas de inflación.

Trump cancela las restricciones a la extracción de petróleo en Alaska y amplía las exenciones de aranceles sobre alimentos, su intención política apunta directamente a controlar las variables clave de la inflación PCE: los precios de la energía y los alimentos. Según datos del Departamento de Trabajo de EE. UU., estos dos elementos representan aproximadamente el 21.5% de la composición del IPC. Si la política se implementa y los precios de la energía disminuyen entre un 5% y un 8%, teóricamente podría reducir la PCE subyacente en 0.15-0.2 puntos porcentuales.

La lógica de transmisión para el mercado de encriptación es la siguiente: caída de la inflación → apertura del espacio para recortes de tasas por parte de la Reserva Federal → caída de las tasas reales → reparación de la valoración de activos de riesgo. Actualmente, los datos de CME muestran que la probabilidad de recortes en diciembre ha caído por debajo del 50%. Si la política energética muestra resultados en el primer trimestre, se espera que la probabilidad de recortes en el segundo trimestre de 2026 vuelva a aumentar a más del 70%. Sin embargo, esta cadena presenta un retraso significativo; desde la implementación de políticas hasta la mejora de los datos de inflación, generalmente se requieren de 3 a 4 meses, durante los cuales el mercado podría experimentar una "jugada de expectativas" en lugar de una "mejora sustancial de la liquidez".

Indicadores clave de observación: Si el petróleo crudo WTI cae por debajo de 65 dólares/barril, junto con el hecho de que las reservas de gas natural de EE. UU. han estado por encima del promedio de 5 años durante 4 semanas consecutivas, se puede considerar como una señal confirmatoria de alivio de la presión inflacionaria.

Dos, la expansión de 50,000 personas en la Seguridad Nacional: la "licitación oculta" en la infraestructura digital.

El anuncio de Trump sobre el reclutamiento de 50,000 nuevos empleados para el sistema de seguridad nacional parece ser una expansión del personal, pero en realidad encierra una necesidad rígida de actualización de la infraestructura digital. Según la asignación presupuestaria, se espera que entre el 30% y el 40% de los puestos se destinen a los campos de seguridad cibernética, análisis de datos y encriptación, que son precisamente los escenarios de aplicación central de la tecnología blockchain.

La lógica más profunda radica en que las demandas de autenticación de identidad digital a nivel gubernamental, monitoreo de datos transfronterizos y trazabilidad de la cadena de suministro podrían forzar a las agencias federales a adoptar soluciones basadas en cadenas públicas. Por ejemplo, protocolos de infraestructura como Injective y Chainlink, que cuentan con capacidades de oráculos y de interoperabilidad entre cadenas, podrían recibir pedidos experimentales en futuras adquisiciones gubernamentales. Sin embargo, este camino presenta incertidumbres políticas; el gobierno de Trump siempre ha sido cauteloso con respecto a las tecnologías descentralizadas, y la implementación real podría limitarse a cadenas de consorcio o privadas, en lugar de un ecosistema de cadenas públicas completamente abierto.

Dirección de disposición: prestar atención a los proyectos que tienen contratos o certificaciones con el gobierno de EE. UU., como el ecosistema IBM Hyperledger y los proveedores de servicios en la nube que han obtenido la certificación FedRAMP.

Tres, el Foro de Davos y los acuerdos comerciales: el "canal de externalización" de la liquidez del dólar.

Trump regresa al Foro de Davos y firma acuerdos comerciales con Argentina y otros países, su intención estratégica es reestructurar la ruta de salida de la liquidez del dólar. A través de acuerdos comerciales bilaterales, EE. UU. puede inyectar la liquidez excesiva en dólares en los mercados emergentes en forma de "financiamiento comercial + exportación de tecnología", mientras que estos países, al enfrentar fluctuaciones en el tipo de cambio y controles de capital, pueden estar más inclinados a usar stablecoins como USDT/USDC para liquidaciones transfronterizas.

Los datos muestran que en 2024, la proporción de liquidaciones en criptomonedas en el comercio transfronterizo global alcanzará el 3.2%, un aumento del 127% en comparación con 2023. Si el acuerdo comercial impulsado por el gobierno de Trump incluye "cláusulas de pago digital", esta proporción podría superar el 8% en 2026. Sin embargo, el riesgo radica en que las expectativas de un dólar fuerte debilitarán las monedas locales de los mercados emergentes, lo que podría llevar a estos países a fortalecer el control de cambios y limitar el uso de herramientas de pago en criptomonedas.

Puntos clave de seguimiento: Preste atención a si en el texto del acuerdo comercial se mencionan palabras clave como "moneda digital", "trazabilidad blockchain" o "cooperación en tecnología financiera"; estos serán indicadores anticipados de la implementación del escenario.

Cuatro, estrategia de mercado: capturar "prima de certeza" en la volatilidad.

La combinación de políticas de Trump difícilmente podrá revertir a corto plazo la postura hawkish de la Reserva Federal, que es la contradicción central; la volatilidad del mercado seguirá manteniéndose alta. Sin embargo, los inversores pueden adoptar una estrategia de "enfoque en la línea principal + cobertura de riesgos":

línea principal de disposición

1. Activos sensibles a la inflación: asignar BTC, ETH y otros activos que posean propiedades de "oro digital" como herramienta para cubrir la estanflación.

2. Activos habilitados para infraestructura: adquirir INJ, LINK y otros tokens de infraestructura en momentos de baja, apostando por los beneficios de las compras digitales del gobierno.

3. Activos de pago transfronterizo: presta atención a proyectos como XRP, XLM y otros que ya tienen casos de pago transfronterizo en cumplimiento.

Principios de control de riesgos

• Gestión de posiciones: antes de la implementación de la política, la tenencia de activos de alto riesgo no debe exceder el 20%

• Ventana temporal: esperar al menos la publicación de los datos de inflación de enero de 2026 y confirmar los efectos de la política antes de aumentar la posición.

• Herramientas de cobertura: compra de opciones de compra de VIX o posiciones largas en dólares, para cubrir el riesgo de que la política no cumpla con las expectativas.

V. Conclusión: El valor de la opción de política es mayor que el impacto sustantivo.

El impacto real de las políticas de Trump en el mercado de encriptación presenta una notable característica de "valor de opción"—es decir, la volatilidad de precios provocada por las expectativas del mercado es mucho mayor que el efecto real de la implementación de las políticas. Desde una perspectiva comercial, la etapa actual es más adecuada para el comercio impulsado por eventos, en lugar de la asignación a largo plazo.

La contradicción principal radica en que: la transmisión de políticas favorables necesita de 6 a 12 meses, pero la fijación de precios del mercado se completará en 24 horas. Esto significa que los inversores deben tener la capacidad de planificar con anticipación, construir posiciones antes de que la información se fermente y realizar ganancias cuando se cumplan las expectativas. La verdadera ola de crecimiento principal podría tener que esperar hasta el segundo trimestre de 2026, cuando las políticas energéticas reduzcan la inflación, el presupuesto de seguridad nacional esté claramente orientado y los términos de los acuerdos comerciales estén claros, para que se inicie oficialmente.

Antes de esto, sobrevivir es más importante que ganar mucho dinero. Presta atención a los inventarios de petróleo crudo del EIA semanal, las revisiones mensuales del empleo no agrícola, así como a las reuniones informativas sobre políticas antes del Foro de Davos, ya que estas son las "señales micro de operación" que determinan el flujo de capital. #Gate10月透明度报告出炉 #CoinDesk10月Gate战绩来袭 #美国结束政府停摆