Rede D'Or subió un 7,88% con ganancias que sorprendieron a los analistas; Minerva recibió un golpe a pesar de tener caja abundante.

Jugada clásica del mercado: una sube que no es broma, otra cae en la burla a pesar de los números.

La gente de Rede D'Or se despertó animada. Cerró en R$ 47,23 con una ganancia neta de R$ 1,54 mil millones en el 3T25 — un crecimiento del 32% en comparación con 2024 y 28% por encima de lo que el mercado esperaba. El Ebitda también fue una sorpresa: R$ 3,23 mil millones vs. R$ 2,73 mil millones previstos. Hospitales con una ocupación del 81,6%, oncología en auge, seguro (SulAmérica) firme. Los chicos de BTG e Itaú no perdieron tiempo: recomendación de compra al instante. La perspectiva es que la cosa siga subiendo, especialmente si las tasas de interés realmente caen.

Ahora gira la moneda: Minerva (BEEF3) recibió un codazo.

Caramba, qué giro inesperado. La acción acumulaba un 70% de aumento en el año, el resultado fue “para colgar en la pared” según XP — flujo de caja de R$ 2,5 mil millones, muy por encima de lo estimado. Pero? Cayó un 12,80% al cierre (R$ 6,47). ¿Por qué? Porque nadie está creyendo que este efectivo va a durar.

El negocio es así: Minerva liberó bastante stock (R$ 1,6 mil millones), anticipó la venta de carne bovina a EE. UU. y se involucró en operaciones de trading de energía. Resultado: dinero entrando que no se esperaba. Pero el margen EBITDA fue débil, presión de costos del ganado en América del Sur. Bradesco y BTG quedaron con dudas: ¿es puntual o sigue? Mantuvieron en Neutral.

Moraleja: Rede D'Or con un verdadero impulso; Minerva con números demasiado buenos para ser verdad. El mercado pide confirmación.