Oro en 2025: ¿La Burbuja Continúa o Llega el Freno?

Question

El oro sigue rompiendo récords como si no hubiera mañana. En solo dos meses (septiembre-octubre de 2025) pasó de $3.900 a superar $4.200/oz por primera vez en la historia. ¿Qué está pasando? Aquí el desglose de por qué el metal precioso se comporta como el comodín del mercado en 2025.

Los Números Hablan

Desde enero a octubre 2025, el oro acumula una ganancia brutal: +57% en 10 meses. Para comparar, el S&P 500 apenas anda en +21% y el Nasdaq en +18%. El metal amarillo está ganando la carrera con amplitud.

¿El culpable principal? La Fed está recortando tipos (25pb en octubre y diciembre). Con tasas más bajas, mantener oro ya no cuesta tanto, así que los inversores lo ven más atractivo que los bonos del Tesoro. Simple: dinero más barato = oro más caro.

Cuatro Motores del Rally

1. La Fed afloja el grifo: Mercado descuenta ciclo de recortes. Cada señal expansionista de Powell = oro sube. Es casi automático.

2. Bancos centrales comprando como locos: China, Rusia y países emergentes no paran de acumular. En Q1 2025 compraron 244 toneladas. Este flujo estructural es combustible puro.

3. Geopolítica = prima de refugio: Aranceles Trump (145% a China), tensiones en Medio Oriente, negociaciones comerciales rotas. Mientras exista caos, el oro brilla.

4. ETFs de oro en máximos históricos: Fondos cotizados bombeando dinero institucional. Los datos de flujos muestran que 2025 es el año de “apuesta al oro” para carteras de largo plazo.

¿Qué Mira Ahora?

Niveles técnicos clave:

Resistencias: 4.230-4.260$ (zona fuerte); si rompe, objetivo 4.320-4.400$
Soportes: 4.000$ y especialmente 3.920$ (media móvil de 20 sesiones = línea de arena)
RSI: En sobrecompra (zona 70+), pero bandas de Bollinger aún con sesgo alcista = hay margen

Escenario base: Consolidación entre 4.080-4.260$ los próximos 30 días. Compras en caídas mientras respete los 3.920$.

Los Riesgos que Pueden Frenar el Party

1. Fortaleza inesperada del dólar: Si datos de inflación (PCE/CPI) sorprenden al alza, el billete verde se recupera y aplasta al oro.

2. Rotación a renta variable: S&P 500 y Nasdaq están en máximos. Si temporada de resultados (comenzó 11 de octubre) sorprende positivamente, dinero vuelve a acciones.

3. Distensión geopolítica: Si hay tregua Israel-Irán u acuerdo arancelario Trump-China, demanda de refugio cae. El oro ya experimentó correcciones intradía con noticias de alto al fuego puntuales.

4. Citi advierte: Inversión podría debilitarse. Su escenario bajista: oro por debajo de $3.000 en 12 meses. HSBC es más bullish: promedio 2025 en $3.215 (rango 3.100-3.600).

Lo Más Interesante: El Fenómeno 2025

Por primera vez en décadas, el oro sube mientras S&P 500 y cripto también suben. Bloomberg lo llama “el comodín del año”: tradicionalmente oro y acciones se mueven opuesto. Ahora conviven en rally. Eso sugiere que los inversores desconfían del entorno macroeconómico, aunque las bolsas suban. FOMO en activos refugio con cartera alcista = combo explosivo.

Próximas Señales a Vigilar

17 octubre: Reunión BCE (nuevo recorte probable)
31 oct-1 nov: Fed decision
Datos PCE/CPI: Determinarán si Fed puede seguir bajando tipos
Conflicto Oriente Medio: Intensidad de tensiones = prima de refugio

Bottom line: Oro está en un ciclo estructural alcista (bancos centrales + recortes de tipos) con catalizadores técnicos corto plazo. Pero si Fed para recortes o geopolítica se calma, puede caer 200-300 dólares rápido. El movimiento a los $4.200 no es sostenible sin fundamentos frescos.

¿Lo compras ahora o esperas pullback a 3.920-4.000?