BMV 2025：México supera a Wall Street, ¿qué está pasando en la Bolsa?

Mientras los inversores estadounidenses ven sus portafolios estancados, México acumula un sorprendente +21.7% en los últimos 12 meses. La Bolsa Mexicana de Valores (BMV) está teniendo el mejor desempeño relativo del continente, y no es casualidad.

El dato que nadie esperaba

Con Trump de regreso en la Casa Blanca y aranceles del 25% sobre productos mexicanos, todo apuntaba a un año difícil. Sin embargo, el S&P/BMV IPC se mantiene firme cerca de los 63,000-64,000 puntos. ¿La razón? Una combinación letal de nearshoring, consumo interno resiliente e inflación bajando al 3.5% anual.

Las 5 empresas que mueven el mercado

Estas cinco compañías concentran el 44.2% de toda la capitalización bursátil mexicana:

1. Walmart de México (1.10 B MXN)

• Ventas Q2 2025: 246 mil M pesos (+8.3% YoY)
• Rating: Sobreponderar (Barron’s)
• Dividend yield: 3.83%

2. América Móvil (70.75 mil M USD)

• 323 millones de usuarios en 23 países
• Q3 2025: Ingresos +4.2% a 232.9 mil M pesos
• Controlada por Carlos Slim

3. Grupo México (1.27 B MXN) — La sorpresa del año

• Q3 2025: Ingresos +11%, utilidad neta +50% a 1.29 mil M USD
• Tercera productora de cobre del mundo
• Pero ojo: historial de desastres ambientales

4. FEMSA (583.28 mil M MXN)

• Mayor embotellador de Coca-Cola globalmente
• Q3: Ingresos +9.1%, pero utilidad neta -36.8% (por pérdidas cambiarias)
• Dividend yield: 7.4% (la más alta del top 5)

5. Banorte (534.70 mil M MXN)

• Segundo banco más grande de México
• Q3: Utilidad neta cayó 9% interanual
• PER más bajo del grupo (9.02) = mejor valuación
• Dividend yield: 7.30%

La estructura real de BMV

• 145 empresas cotizan en la bolsa mexicana (140 mexicanas)
• El S&P/BMV IPC agrupa solo 35 empresas, pero concentran el 80% del valor total
• Las 10 principales representan el 71.6% del índice — muy concentrado
• Sectores líderes: Productos de consumo (30.9%), Materiales (26.2%), Industrial (12.3%)

Contexto macro que explica todo

A diferencia de años anteriores, México en 2025 se beneficia de:

1. Nearshoring resiliente — Empresas estadounidenses reubican producción
2. Peso fuerte — Evitó depreciaciones abruptas a pesar de tensiones comerciales
3. Tasas bajando — Banco de México recortando gradualmente (inflación bajo control)
4. Consumo interno sólido — Demanda doméstica absorbe volatilidad externa
5. Inversión extranjera — Flujos constantes hacia México

El dato incómodo

Para ponerlo en perspectiva: las 5 empresas más grandes de Wall Street tienen un valor de mercado 15 veces superior a toda la BMV. México es un mercado pequeño, pero eficiente.

La jugada para 2025

Para inversores cansados de los mercados estadounidenses:

• Acciones mexicanas (especialmente financieros y telecomunicaciones por sus yields)
• Bonos locales en MXN (tasas reales atractivas)
• Mix selectivo con activos USD para hedge de riesgos cambiarios y arancelarios

La sorpresa no es que México suba, sino que Wall Street está plano. Eso ya es noticia.