La apuesta arriesgada del centro de datos de IA de META: ¿un riesgo para el crecimiento de las acciones?

He estado observando el agresivo derroche de gastos de META en infraestructura de IA con una mezcla de fascinación y preocupación. Están quemando efectivo a un ritmo alarmante - $17 mil millones en el segundo trimestre de 2025 solo - con proyecciones de gastos de capital revisadas que ahora alcanzan hasta $72 mil millones este año. Todo esto para apoyar su negocio principal y ambiciones de IA.

Su nuevo centro de datos en Kansas City acaba de entrar en funcionamiento, presumiblemente utilizando un 100% de energía renovable. META ama exhibir sus credenciales ecológicas: son uno de los mayores compradores corporativos de energía limpia del mundo, con 15 gigavatios adquiridos en seis países. Incluso firmaron un acuerdo de energía nuclear de 20 años con Constellation Energy que comenzará en 2027.

¿Pero lo que realmente sorprende? Su planificado centro de datos en Luisiana que podría costar la asombrosa cantidad de $50 mil millones. Eso no es inversión, es jugar con el dinero de los accionistas.

META no está sola en esta carrera armamentista de IA. Microsoft está disparando dinero por todas partes como si fuera confeti, con un gasto de capital trimestral alcanzando $24.2 mil millones y proyecciones de $30 mil millones en el primer trimestre fiscal de 2026. Amazon planea gastar más de $100 mil millones en gasto de capital en 2025, con su masivo "Proyecto Rainier" abarcando múltiples estados.

La acción ha aumentado un 26.2% en lo que va del año, superando el rendimiento del sector tecnológico más amplio del 12.9%. Pero META se está negociando a una prima - P/S a futuro de 8.57X frente a 6.66X del sector, lo que le otorga una puntuación de valor de D. Los analistas esperan un crecimiento de ganancias del 18% interanual, con estimaciones de consenso de $28.13 por acción.

META actualmente tiene un rango Zacks #3 (Mantener), pero me pregunto si los inversores están valorando plenamente los riesgos de esta enorme apuesta en infraestructura. ¿Entregarán estos miles de millones en centros de datos de IA realmente rendimientos significativos, o estamos presenciando otra burbuja de gasto tecnológico inflarse ante nuestros ojos? El mercado parece optimista, pero no estoy convencido de que estas inversiones astronómicas se traduzcan en un crecimiento proporcional de las acciones.