Esta acción de "Magnificent Seven" ha tenido un rendimiento muy inferior al de sus pares. ¿Podría ser una compra subestimada?

La estrategia de inteligencia artificial poco brillante de Apple ha sido su talón de Aquiles en los últimos años. El negocio es altamente rentable, pero su tasa de crecimiento ha sido decepcionante.

Los "Magníficos Siete" son una colección de algunos de los nombres más grandes y reconocibles en tecnología. Su rendimiento a menudo indica cómo está funcionando el sector en general. Con sus profundos bolsillos, su gasto puede impulsar un crecimiento significativo para la economía en general.

Pero no todos los siete son creados iguales. Apple ha sido el peor desempeño entre ellos en los últimos años. A pesar de ejercer una influencia tremenda con sus iPhones como símbolos de estatus en todo el mundo, la acción ha quedado rezagada en comparación con sus pares.

He visto a Apple duplicar su valor desde 2023, lo cual suena impresionante hasta que lo comparas con los otros gigantes tecnológicos. Incluso la ganancia del 74% del S&P 500 parece modesta en comparación con lo que han logrado las otras seis acciones "magníficas".

¿El culpable? El dolorosamente lento enfoque de Apple hacia la IA. Mientras los competidores avanzan rápidamente con chatbots y características de IA, Apple ha retrasado el lanzamiento de capacidades similares para iPhones. Su enfoque en la seguridad y la privacidad es encomiable, pero ha dejado a los inversores en crecimiento fríos. La empresa que una vez definió la innovación ahora parece contenta con descansar en sus laureles.

Con 1.4 mil millones de usuarios de iPhone en todo el mundo, quizás ya no sientan la urgencia de superar límites. Pero esta complacencia podría resultar costosa.

Claro, Apple sigue siendo una máquina de ganancias, generando casi $100 mil millones en ingresos netos durante el último año - un impresionante margen de beneficios del 24% sobre $409 mil millones en ingresos. Pero cuando tu crecimiento de ventas avanza lentamente con solo un 6% interanual, ¿tiene algún sentido un múltiplo P/E de 37?

A este ritmo de crecimiento, Apple debería estar cotizando a un múltiplo muy por debajo de 30. El comodín de la IA podría desencadenar ciclos de actualización para los iPhones y desbloquear más crecimiento, pero eso es especulativo en el mejor de los casos. Sin evidencia concreta de que Apple se convierta en un líder en IA, los inversores están pagando un precio premium por la innovación de ayer.

El dominio de Apple en los smartphones es innegable, pero la lealtad del consumidor no es infinita. Con el tiempo, los usuarios pueden frustrarse por la falta de características de vanguardia en comparación con los competidores impulsados por IA. La compañía no ha sido un innovador líder durante años, y el auge de la IA simplemente ha resaltado cuán rezagados han quedado.

Si Apple no puede convencer rápidamente a los inversores de que está en el camino correcto, la acción puede seguir con un rendimiento inferior al de sus pares, o peor aún, enfrentar una corrección significativa. La alta valoración ofrece prácticamente ningún margen de seguridad para los inversores que compran hoy.

¿Mi consejo? Toma un enfoque de esperar y ver con Apple. La antigua niña bonita de la tecnología del mundo necesita demostrar que no ha perdido su ventaja innovadora antes de merecer su etiqueta de precio premium.