Marathon Petroleum cae más que el mercado: ¿deberían preocuparse los inversores?

Mirando el rendimiento reciente de Marathon Petroleum, lo vi deslizarse a $191.54, soltando un 1.02% en una sola sesión. Esta caída fue más dura que el modesto dip del 0.38% del S&P 500, mientras que las acciones tecnológicas en el Nasdaq cayeron un 0.67%. Honestamente, el contraste me hace preguntarme si hay algo específico que pesa sobre MPC o si esto es solo ruido del mercado.

A pesar de este contratiempo diario, el rendimiento mensual de MPC cuenta una historia diferente. La acción ha subido un impresionante 6.8% en el último mes, superando tanto a sus pares del sector energético ( que subieron 3.6%) como al S&P 500 ( que subió 4.06%). Este rendimiento contradictorio a corto plazo frente al rendimiento a medio plazo crea una tensión interesante para los inversores como yo que intentan darle sentido a la trayectoria de la acción.

El próximo informe de ganancias el 4 de noviembre será crucial. Los analistas proyectan ganancias de $2.94 por acción, un salto significativo del 57.22% interanual. Sin embargo, se espera que los ingresos caigan un 12.88% a $30.82 mil millones. Esta extraña combinación de aumentos en las ganancias en medio de la caída de los ingresos plantea preguntas sobre cuán sostenibles son realmente sus mejoras en los márgenes.

Para todo el año fiscal, las proyecciones parecen menos optimistas. Los analistas anticipan ganancias de $9.04 por acción y ingresos de $124.98 mil millones, lo que representa caídas del 4.94% y 10.99% respectivamente. Me preocupa que a pesar del impulso temporal en las ganancias, la perspectiva a largo plazo sugiere contracción.

Lo que es particularmente interesante es que el sentimiento de los analistas ha estado mejorando, con las estimaciones de EPS moviéndose un 20.27% más altas en el último mes. Sin embargo, MPC actualmente se sitúa en un Zacks Rank #3 (Hold) - difícilmente un respaldo contundente. Las métricas de valoración también me hacen dudar: negociando a un P/E Forward de 21.4, MPC exige una prima sobre su promedio industrial de 16.25. Aún más preocupante es su relación PEG de 3.25, más del doble del promedio de la industria de 1.57.

La industria de refinación de petróleo ocupa el puesto (#24 de más de 250 industrias), situándose en el 10% superior. Pero soy escéptico sobre si MPC representa la mejor oportunidad dentro de este sólido sector, dada su valoración premium y perspectivas de crecimiento mixtas.

¿Mi opinión? La reciente fortaleza de la acción podría deberse más a la rotación del sector que a los fundamentos de la empresa. Esperaría el próximo informe de ganancias antes de hacer cualquier movimiento en MPC.