Dolby Vision 2 presenta una innovación de imagen de próxima generación para pantallas modernas

He estado observando de cerca a Dolby Laboratories (DLB), y su reciente lanzamiento de Dolby Vision 2 parece un intento desesperado por mantenerse relevante en un paisaje de tecnología de visualización cada vez más competitivo. Aunque están promocionándolo como una actualización revolucionaria, en esencia, solo están alcanzando lo que otros fabricantes han estado desarrollando silenciosamente tras bambalinas.

El nuevo sistema cuenta con un motor de imagen Dolby reingenierizado, supuestamente diseñado para "aprovechar al máximo las capacidades de los televisores avanzados". Sin embargo, no puedo evitar preguntarme si esto es solo un lenguaje de marketing para mejoras incrementales empaquetadas como innovación. Su supuesta Inteligencia de Contenido - un conjunto de herramientas impulsadas por IA - suena impresionante en papel, pero ¿cuánto de esto es realmente revolucionario frente a ajustes algorítmicos de la tecnología existente?

Hisense será el primero en implementar Dolby Vision 2 en sus televisores premium RGB-MiniLED, impulsados por el chip Pentonic 800 de MediaTek. CANAL+ también se ha sumado como el primer proveedor de contenido. Pero soy escéptico sobre cuán rápido esto se traducirá en experiencias significativas para los consumidores, especialmente dada la adopción inicial limitada.

Las características en sí - Precision Black, Light Sense y Optimización para Deportes y Juegos - suenan lo suficientemente útiles. ¿Quién no quiere mejores negros y un brillo adaptativo? Pero estas son soluciones a problemas que las tecnologías competidoras ya han abordado a través de diferentes enfoques.

Al observar el rendimiento de DLB, la acción ha ganado un mísero 2% en el último año, mientras que la industria más amplia de Producción de Audio y Video se disparó un 39%. Ese es un desempeño asombrosamente inferior que debería preocupar a los inversores. A pesar de sus afirmaciones sobre la expansión de asociaciones de contenido - con el 90% de los artistas del Billboard 100 grabando en Dolby Atmos y eventos deportivos importantes disponibles en formatos Dolby - los resultados financieros cuentan una historia diferente.

La fuerte dependencia de la empresa de los OEM y licenciatarios para sus ingresos crea una vulnerabilidad significativa. Sus contratos de licencia carecen de compromisos de compra mínimos y permiten tecnologías de competidores, lo que significa que su flujo de ingresos es todo menos seguro. Las ventas de productos cinematográficos fluctúan salvajemente con las tendencias de la industria, lo que hace que su rendimiento sea altamente impredecible.

Mientras que Zacks actualmente califica a DLB como un Mantener, personalmente creo que eso es generoso dado su bajo rendimiento en comparación con sus pares. Los inversores estarían mejor mirando empresas como Ubiquiti (UI) o Jabil (JBL), que muestran trayectorias de crecimiento más prometedoras y modelos de negocio que no dependen tanto de acuerdos de licencia con socios volátiles.

Dolby Vision 2 puede ser técnicamente impresionante, pero no estoy convencido de que moverá significativamente la aguja para el desempeño financiero de DLB o el precio de sus acciones a corto plazo.