La cartera de acciones de 4.3 mil millones de dólares del CEO de Nvidia: 91% invertido en una empresa de infraestructura de IA.

SourceGate_Research

12 Oct 2025 05:25

Perspectivas Clave

  • Nvidia y su CEO suelen invertir en aliados estratégicos o empresas que pueden mejorar el ecosistema de IA.

  • El crecimiento de la industria de la IA depende en gran medida de la expansión de centros de datos y la infraestructura de apoyo.

  • Una parte significativa de la inversión de Nvidia está en una empresa que es tanto cliente como pionera en la inteligencia artificial como servicio.

Nvidia (NASDAQ: NVDA), actualmente la empresa más valiosa del mundo por capitalización de mercado, es reconocida por su dominio en la producción de chips de IA y su papel como el principal habilitador de la revolución de la IA. Sin embargo, como una corporación multifacética que genera ingresos sustanciales, las operaciones de Nvidia se extienden más allá de su negocio principal.

Un aspecto de esto es la estrategia de inversión de Nvidia, liderada por el CEO Jensen Huang, que incluye participaciones en empresas públicas, la mayoría relacionadas con Nvidia misma o el panorama más amplio de la IA. Al final del trimestre más reciente, Nvidia tenía posiciones en seis acciones con un valor combinado de aproximadamente 4.3 mil millones de dólares. Notablemente, el 91% de esta cartera está concentrada en una sola empresa de infraestructura de IA.

Una Asociación Simbiótica

Nvidia ha mantenido una relación de larga data con el especialista en centros de datos de IA CoreWeave (NASDAQ: CRWV), sirviendo como un proveedor crucial de hardware que sustenta las operaciones de CoreWeave. CoreWeave diseña centros de datos específicamente adaptados para empresas que buscan implementar aplicaciones de IA.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Estas instalaciones están equipadas con hardware de Nvidia, incluidos sus últimos procesadores gráficos (GPUs), que son fundamentales para entrenar grandes modelos de lenguaje. El modelo de negocio de CoreWeave permite a los clientes alquilar el hardware necesario para aplicaciones de IA, eliminando la necesidad de que construyan y gestionen su propia infraestructura. Mientras que Microsoft representa al cliente más grande de CoreWeave, representando aproximadamente el 60% de sus ingresos, la compañía también ha asegurado acuerdos a largo plazo con otros gigantes tecnológicos.

La alianza Nvidia-CoreWeave se remonta al menos a 2020 o 2021, con Nvidia participando también en la oferta pública inicial de CoreWeave a principios de este año. Los analistas del mercado señalan la singularidad de que un proveedor importante invierta en la IPO de un cliente. Sin embargo, Nvidia puede ver esto como un movimiento estratégico para fortalecer el sector de la IA, reconociendo que satisfacer la demanda futura de IA requerirá recursos sustanciales de energía e infraestructura.

CoreWeave está experimentando un crecimiento significativo en la demanda. Durante su reciente llamada de ganancias, la dirección reveló que su cartera de contratos ha superado $30 mil millones, abarcando acuerdos previamente anunciados y posibles nuevos contratos con varios clientes, desde startups hasta grandes empresas. Los clientes también están extendiendo la duración de sus contratos con CoreWeave.

El CEO de CoreWeave, Michael Intrator, declaró durante la llamada de ganancias: "En esencia, las aplicaciones de IA están comenzando a penetrar en todos los sectores de la economía, tanto a través de startups como de empresas establecidas, y la demanda de nuestros servicios de IA en la nube está creciendo rápidamente. Nuestro portafolio en la nube es vital para la capacidad de CoreWeave de satisfacer esta creciente demanda."

Evaluando el Potencial de Inversión de CoreWeave

Para satisfacer la creciente demanda del mercado, CoreWeave ha estado ampliando agresivamente su capacidad de centros de datos. Esta expansión ha requerido un financiamiento de deuda significativo, que los mercados de capitales han estado ansiosos por proporcionar.

A partir del trimestre más reciente, la deuda actual de CoreWeave (que vence dentro de 12 meses) había aumentado a aproximadamente $3.6 mil millones, un incremento de aproximadamente $1.2 mil millones en comparación con el año anterior. La deuda a largo plazo creció a alrededor de $7.4 mil millones, un aumento de aproximadamente $2 mil millones en comparación con el año anterior. Esto ha impactado sustancialmente el estado de resultados, con los gastos por intereses para la primera mitad de 2025 superando $530 millones, un aumento pronunciado desde aproximadamente $107 millones durante el mismo período en 2024.

CoreWeave reportó una pérdida de $1.73 por acción en los primeros seis meses del año, una mejora respecto a la pérdida de $2.23 reportada en el mismo período del año pasado. Sin embargo, los inversores han expresado preocupaciones sobre la creciente competencia en el sector de IA como servicio y cuestionaron la ventaja competitiva de CoreWeave, dado sus relaciones con clientes y proveedores. Si bien CoreWeave mantiene una sólida asociación con Nvidia, esto no impide que otros jugadores formen alianzas similares. Además, los principales clientes de CoreWeave, como Microsoft, podrían desarrollar potencialmente sus propios centros de datos e infraestructura internos.

La capitalización de mercado de CoreWeave supera los $47 mil millones, a pesar de las pérdidas significativas continuas. La empresa está cotizando a 10 veces las ventas futuras. Sin embargo, vale la pena señalar que CoreWeave ha logrado un crecimiento de ingresos del 276% interanual en la primera mitad del año. Las preguntas clave para los posibles inversores son si CoreWeave puede mantener su ventaja de ser el primero en el mercado y si el mercado de IA puede sostener su actual trayectoria de crecimiento.

Para los inversores que consideran CoreWeave, puede ser adecuado para la parte más especulativa de su cartera. Sin embargo, la fuerte dependencia de la empresa en el crecimiento de la industria y la financiación mediante deuda hace que sea difícil recomendar una posición sustancial en este momento.

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