¿Gambling en las acciones de Plug Power Sub-$2 ? Piénsalo de nuevo

Las acciones de Plug Power rondan los $1.50, un asombroso 95% por debajo de su pico histórico. Aunque esto podría tentar a los cazadores de gangas, soy escéptico sobre entrar en esta jugada de hidrógeno sin considerar seriamente los riesgos.

Como alguien que ha visto caer y arder a numerosos favoritos de la energía limpia, encuentro la posición de Plug Power particularmente precaria. Sí, están construyendo lo que ellos llaman un "sistema de hidrógeno verde de extremo a extremo" que abarca producción, almacenamiento, entrega y generación de energía. El atractivo ambiental es obvio: la combustión de hidrógeno produce solo agua y calor, no gases de efecto invernadero.

Pero seamos realistas sobre la posición de Plug Power. Sus ingresos del segundo trimestre fueron de solo $174 millones - prácticamente invisibles en comparación con los 7.1 mil millones de dólares de ExxonMobil o incluso los 1.7 mil millones de dólares de Brookfield Renewable. Son un pez pequeño en un océano dominado por gigantes energéticos establecidos.

La empresa destaca algunas señales positivas: un crecimiento del 21% en los ingresos interanuales y ventas de electrolizadores que se triplicaron. Su margen bruto mejoró de un abismal -92% a un todavía terrible -31%. ¿Su gran ambición? Alcanzar un margen bruto de equilibrio este año. No rentabilidad, solo equilibrio en los costos directos.

Estoy particularmente preocupado por sus pérdidas persistentes sin un camino claro hacia la rentabilidad. Incluso si logran márgenes brutos de equilibrio, todavía enfrentan gastos significativos de I+D y administrativos. Estos no son costos opcionales, especialmente I+D, que es crucial para abrirse camino en un mercado de hidrógeno viable.

La dura realidad es que la infraestructura de hidrógeno está muy rezagada con respecto a los combustibles fósiles, la energía solar y la eólica. Si bien el hidrógeno tiene aplicaciones específicas ( para alimentar carretillas elevadoras en espacios cerrados, el potencial para camiones y generadores ), Plug Power enfrenta una lucha difícil contra la infraestructura energética establecida.

Solo los inversores más agresivos deberían considerar esta acción. El sub-$2 precio puede parecer atractivo, pero recuerde: las acciones baratas a menudo son baratas por una buena razón. Sin un camino claro hacia la rentabilidad, Plug Power sigue siendo una apuesta especulativa en la tecnología del hidrógeno en lugar de una inversión sólida.

La reciente turbulencia del mercado tras los anuncios de aranceles de Trump hace que las jugadas especulativas como Plug Power sean aún más arriesgadas. Cuando los mercados se ponen nerviosos, las empresas de crecimiento no rentables suelen ser las primeras víctimas.

En este entorno, prefiero poner mi dinero en otro lugar que arriesgarme con el futuro incierto de Plug Power.