El oro supera los $3,450 mientras aumentan las preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal

Los precios del oro han superado los $3,450 y están desafiando la marca récord de $3,500, impulsados por las crecientes preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal y las incertidumbres de la guerra comercial en curso. Con los mercados de EE. UU. cerrados por el Día del Trabajo, XAU/USD se comercia a $3,476, saltando un 0.87% mientras el metal precioso capitaliza un entorno de dólar deprimido.

Estoy observando este rally con fascinación - a pesar de que la inflación se mantiene obstinadamente en casi un 3% anual ( muy por encima del objetivo del 2% de la Fed ), los traders aún están valorando una probabilidad del 85% de un recorte de tasas en septiembre. Esta desconexión entre la realidad de la inflación y las expectativas del mercado se siente cada vez más precaria.

Lo que resulta particularmente preocupante es el drama político que se desarrolla en torno a la Reserva Federal. El intento de despido de la gobernadora Lisa Cook ha suscitado preocupaciones legítimas sobre la independencia del banco central. Cuando los políticos comienzan a inmiscuirse en la política monetaria, el oro suele brillar más intensamente, y eso es exactamente lo que estamos viendo.

La audiencia judicial sobre el intento de Trump de destituir a Cook concluyó el viernes sin resolución. La jueza Jia Cobb ha solicitado documentos adicionales del equipo legal de Cook, lo que pospone cualquier decisión hasta el martes, como muy pronto. Esta incertidumbre solo alimenta el ascenso del oro.

Mientras tanto, la presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, se unió al coro dovish, escribiendo que "pronto será el momento de recalibrar la política" - señalando esencialmente apoyo para recortes de tasas a pesar de la inflación persistente. Sugerió que los aranceles solo crearían un pico inflacionario "único", una opinión que muchos economistas podrían desafiar.

Desde una perspectiva técnica, el oro ha alcanzado un máximo de dos meses de $3,489 antes de retirarse ligeramente. El RSI se está acercando al territorio de sobrecompra, pero aún no ha alcanzado niveles críticos. Si el impulso de compra continúa, podríamos ver al oro superar los $3,500 con posibles objetivos en $3,550 y $3,600.

El próximo informe de Nóminas No Agrícolas será crucial. Datos de empleo débiles podrían consolidar las expectativas de un recorte en septiembre, lo que podría impulsar aún más el oro a pesar de las preocupaciones inflacionarias. Esta desconexión entre las realidades de inflación y las expectativas de política no puede durar para siempre; algo tiene que ceder.