Los inversores multimillonarios Buffett y Druckenmiller se alinean en la estrategia de recuperación del mercado de la vivienda

Dos gigantes de la inversión han apostado silenciosamente por la misma tendencia emergente: una posible recuperación del mercado de la vivienda. Warren Buffett y Stanley Druckenmiller, que generalmente mantienen estrategias de cartera muy diferentes, han adquirido recientemente posiciones en los constructores de viviendas D.R. Horton y Lennar, señalando su confianza en un inminente cambio en el sector de la vivienda.

El mercado de la vivienda ha estado enfrentando vientos en contra significativos. A pesar de algunas reducciones en las tasas de interés, las tasas hipotecarias permanecen obstinadamente altas alrededor del 6.7%, ejerciendo presión sobre las ventas de viviendas que disminuyeron un 1.6% según datos recientes. Mientras tanto, Estados Unidos enfrenta una escasez estructural de viviendas estimada en 4.5 millones de casas debido a años de construcción insuficiente.

He estado observando este mercado de cerca, y lo que es particularmente interesante es la situación del inventario. D.R. Horton, el mayor constructor de viviendas de América, actualmente tiene 38,400 casas con 25,000 sin vender. Lennar también informa de una "suavidad" en el mercado, pero lo considera dentro de las normas históricas. Este rezago crea un barril de pólvora de ventas potenciales una vez que las tasas hipotecarias finalmente disminuyan.

Ambas empresas han experimentado una disminución en las ventas y ganancias recientemente, con sus acciones cotizando a razones P/E futuras por debajo de 14, lo que sugiere que están subvaluadas en relación con las perspectivas futuras. Aunque sus precios de acciones han aumentado en 2025, siguen estando por debajo de los niveles del año pasado.

Los movimientos de Buffett aquí son particularmente reveladores. Inicialmente compró a estos constructores de viviendas en 2023, vendió D.R. Horton antes de fin de año, pero ha continuado aumentando su posición en Lennar, lo que sugiere que está cronometrando cuidadosamente su exposición al sector.

El juego de vivienda de los multimillonarios se extiende más allá de estas inversiones directas. Druckenmiller compró Builders FirstSource ( que fabrica componentes de construcción ), mientras que Buffett compró Nucor ( productos de acero ) y Allegion ( tecnología de seguridad para el hogar ).

Para los inversores preocupados por la exposición directa a los constructores de viviendas, estas empresas adyacentes ofrecen una forma menos concentrada de beneficiarse de una recuperación del mercado de la vivienda sin el riesgo completo de una continua estancación del mercado.

Con la posibilidad de que la Fed recorte las tasas en su reunión de septiembre, esta apuesta en el sector inmobiliario respaldada por un multimillonario podría pronto resultar muy rentable para aquellos que se posicionen por delante de la curva.