He estado observando el baile energético entre Rusia y China durante años, y se está volviendo cada vez más acogedor. El último acuerdo entre Putin y Xi no se trata solo de gas - es un movimiento de poder calculado que está remodelando la política energética global.

La sed de China por el gas ruso ha explotado, saltando 2.5x desde 2021. Ahora lo llevan más lejos al expandir "Power of Siberia 1" de 38 a 44 mil millones de metros cúbicos y aumentando el gasoducto del Lejano Oriente en un 20% a 12 mil millones de metros cúbicos. Pero ¿el verdadero cambio de juego? El planificado gasoducto "Power of Siberia 2" a través de Mongolia, que igualará la capacidad de Nord Stream 1 con 50 mil millones de metros cúbicos.

Lo que me sorprende es cuán rápidamente China se ha convertido en la línea de vida energética de Rusia. Del 7% de las exportaciones de gas ruso en 2021 a más del 25% hoy - eso no es solo negocio, es una dependencia estratégica. Y China está obteniendo precios preferenciales a cambio, lo que convierte esto en una relación mutuamente beneficiosa nacida de la necesidad.

Para Rusia, esta asociación ofrece una alternativa crucial a los mercados europeos. Para China, asegura suministros de energía estables que evitan los puntos de estrangulación marítimos controlados por las potencias occidentales. Y seamos honestos: es un dedo medio deliberado a las sanciones occidentales.

Las implicaciones para los mercados globales de LNG son significativas. A medida que China - el mayor importador de LNG del mundo - se inclina más hacia el gas ruso por tubería, podría beneficiar a Europa al reducir la competencia por los suministros limitados de LNG.

Esta alianza energética es solo una faceta de un reajuste geopolítico más amplio. Mientras las potencias occidentales debaten sobre políticas climáticas y estrategias de transición, Rusia y China están asegurando de manera pragmática su futuro energético a través de masivos proyectos de infraestructura que consolidarán su relación durante décadas.

Los precios del gas natural inevitablemente responderán a estos cambios estructurales en las cadenas de suministro globales. Los traders deben observar este espacio con atención.