¡Gran caída en el precio de las acciones de medicamentos innovadores! El mercado teme los riesgos políticos, ¿cuál es el futuro de la industria?

El 11 de septiembre de 2025, el sector de medicamentos innovadores y de subcontratación farmacéutica sufrió una caída significativa, con múltiples acciones experimentando una Apertura con gap a la baja. Los inversores reaccionaron fuertemente, y el sentimiento del mercado cayó en pánico.

Durante la sesión de negociación de acciones en EE. UU. del 10 de septiembre, las acciones de concepto de medicamentos innovadores en China cayeron en general. Al día siguiente, después de la apertura del mercado de Hong Kong, la zona de medicamentos innovadores continuó bajo presión. Varios precios de acciones de empresas que cotizan en bolsa mostraron caídas significativas, y algunas cayeron cerca del 20%. Las acciones relacionadas en el mercado de A-shares tampoco se salvaron.

El sector de externalización farmacéutica también enfrenta presión de venta. Hasta el momento de publicar, las acciones de varias conocidas empresas CRO han caído en diferentes grados.

Entonces, ¿cuál es la razón detrás de la tan drástica reacción del mercado? ¿Se ve afectada la perspectiva de desarrollo de la industria farmacéutica innovadora? Profundicemos en el análisis de la situación actual.

Los riesgos de políticas generan preocupaciones en el mercado

Según informes de los medios, el gobierno de un país está considerando emitir una nueva orden administrativa que podría imponer medidas de control más estrictas sobre los medicamentos chinos (especialmente los medicamentos innovadores). El contenido central del borrador incluye:

1. Fortalecer el proceso de revisión de las autorizaciones de medicamentos que las empresas farmacéuticas estadounidenses obtienen de las empresas biológicas chinas.
2. Se requiere que las agencias reguladoras realicen una revisión más detallada de los datos de ensayos clínicos en China y que posiblemente aumenten las tarifas de supervisión para las empresas relacionadas.

Además, el borrador también propone aumentar la capacidad de producción de medicamentos locales y priorizar la compra de productos fabricados en el país.

Es importante señalar que, desde principios de este año, el sector de medicamentos innovadores en la bolsa de Hong Kong y A ha experimentado un fuerte aumento, siendo uno de los factores clave el dinamismo del comercio de licencias. Muchas empresas de medicamentos innovadores en el país han logrado un gran crecimiento en sus resultados a través del comercio de licencias, lo que ha reforzado la confianza de los inversores.

El contenido del borrador de políticas podría aumentar la incertidumbre en las transacciones autorizadas, al mismo tiempo que eleva las barreras y costos para que los medicamentos innovadores de China ingresen al mercado estadounidense. Esto sin duda ha ejercido una gran presión sobre el mercado.

Desde el punto de vista del capital, después de que el sector de nuevos medicamentos aumentara considerablemente en etapas anteriores, el mercado ya ha acumulado una cantidad considerable de ganancias. Por lo tanto, cuando se difundieron noticias negativas, algunos inversores optaron por realizar ganancias rápidamente, lo que provocó una gran cantidad de ventas en la apertura.

Opinión de la institución: impacto limitado, el potencial de la industria aún existe

A pesar de la fuerte reacción del mercado, algunas agencias de análisis consideran que el impacto de esta política puede no ser generalizado. Una conocida banca de inversión señaló en su último informe que, aunque esta política podría generar volatilidad a corto plazo en la zona de biotecnología/farmacéutica de China, el grado de impacto variará según el tipo de empresa.

La institución clasifica a las empresas relacionadas en tres categorías para su análisis:

1. Empresas con una disposición global: se espera que el impacto sea limitado, ya que estas empresas ya han establecido una base sólida en mercados como el estadounidense.
2. Empresas con socios globales fuertes: Dado que las órdenes ejecutivas se dirigen principalmente a transacciones recién autorizadas, los activos que ya han sido autorizados se ven menos afectados.
3. Empresas con altas expectativas de autorización externa pero que aún no se han materializado: pueden enfrentar una presión considerable, pero aún tienen estrategias de respuesta.

La institución enfatiza que, a largo plazo, el núcleo de la valoración de la empresa sigue dependiendo de factores como la calidad de los datos, el valor diferencial de la línea de productos, la capacidad de ejecución y la situación financiera.

En realidad, varias instituciones de investigación siguen siendo optimistas sobre las perspectivas de desarrollo de la industria de medicamentos innovadores. Algunos analistas han señalado que en la primera mitad de este año, el sector de medicamentos innovadores en el mercado de Hong Kong logró beneficios en general, lo que marca que la industria ha entrado en un nuevo ciclo impulsado principalmente por las ganancias. Las empresas líderes han obtenido resultados en la promoción comercial, y las autorizaciones en el extranjero y los avances en ensayos clínicos globales también están acelerando la realización del valor de la investigación y desarrollo.

Además, algunos corredores de bolsa han indicado que, impulsada por el apoyo de políticas, la ayuda de capital y el aumento de la inversión en innovación por parte de las empresas farmacéuticas, la industria de medicamentos innovadores en el país está entrando en un "período de cosecha". Los productos innovadores continúan siendo aprobados y lanzados al mercado, las transacciones de licencias externas han aumentado significativamente, y las empresas de medicamentos innovadores están mostrando una rápida tendencia de crecimiento en sus resultados.

En cuanto a la estrategia de inversión, varias instituciones sugieren prestar atención a las empresas farmacéuticas innovadoras con fuerte capacidad de innovación, excelente capacidad de ejecución, alto grado de internacionalización y destacada capacidad de comercialización. Al mismo tiempo, la zona CXO, que se beneficia de la mejora de la demanda en el sector, también merece la atención de los inversores.

El sentimiento del mercado se estabiliza gradualmente, pero se debe tener precaución en el futuro.

Desde la perspectiva del mercado de hoy, aunque la emoción del mercado era bastante aterradora al inicio de la sesión, a medida que avanzó el comercio, algunas acciones ya han mostrado señales de estabilización y recuperación. El aumento significativo en el volumen de transacciones indica que, después de una venta masiva por pánico a corto plazo, la capacidad de absorción de capital en el mercado sigue siendo bastante fuerte.

Sin embargo, considerando la incertidumbre de las políticas y la presión acumulada de las ganancias previas, los inversores deben mantener una actitud cautelosa y prestar atención cercana a las tendencias políticas y al desarrollo de la industria. Al mismo tiempo, se recomienda a los inversores centrarse en aquellas empresas de calidad que tengan una competencia central, destacadas capacidades de investigación y desarrollo, y una fuerte capacidad de comercialización, buscando oportunidades de inversión potenciales en medio de la volatilidad.

Gate aviso amable: Este artículo es solo para referencia y no constituye un consejo de inversión. La inversión conlleva riesgos, y se debe tener precaución al ingresar al mercado.