¿Comprar antes o después del ex-dividendo? Guía imprescindible para inversores

Al invertir en acciones, la fecha de ex-dividendo a menudo genera dudas. ¿Deberías comprar antes de la fecha de ex-dividendo o esperar hasta después de recibir el dividendo para sumar? Esta pregunta que parece simple, en realidad involucra varios factores a considerar, y no hay una respuesta estándar absoluta. Este artículo analizará desde diferentes ángulos, para ayudarte a tomar decisiones más informadas.

Ventajas y desventajas de comprar antes del ajuste de derechos

ventajas

1. Asegúrese de recibir dividendos: Comprar antes de la fecha ex-dividendo garantiza la obtención de dividendos en efectivo o en acciones distribuidos por la empresa.
2. Puede disfrutar del efecto de llenar el dividendo: Las acciones de alta calidad a menudo muestran un fenómeno de "llenar el dividendo" después de la fecha de ex-dividendo, y el precio de las acciones tiende a recuperarse gradualmente a los niveles anteriores a la fecha de ex-dividendo.
3. Tener derechos de accionista de inmediato: Después de convertirse en accionista, se tiene de inmediato derechos relacionados como el derecho a voto.

desventajas

1. Riesgo de precio a corto plazo: Teóricamente, el precio de las acciones caerá después del ajuste de derechos, y si no se puede cubrir el dividendo, podría enfrentar pérdidas a corto plazo.
2. Carga tributaria: Al recibir dividendos, se debe pagar el impuesto sobre la renta de dividendos y la prima suplementaria del seguro de salud de segunda generación.
3. Costo de transacción: Si solo se realiza una operación a corto plazo para recibir dividendos, es posible que las comisiones erosionen las ganancias.

Ventajas y desventajas de comprar después de la ex-dividendo

ventajas

1. precio de entrada más bajo: teóricamente se puede comprar a un precio más bajo después de la separación de derechos.
2. Evitar problemas fiscales: No enfrentar problemas fiscales relacionados con los dividendos
3. Evitar la prima antes de la ex-dividendo: Algunas acciones de alto dividendo populares suelen mostrar una prima antes de la ex-dividendo.

desventajas

1. No se puede obtener el dividendo de esta ocasión: se perdió la distribución de este dividendo.
2. Posible pérdida de la oportunidad de sumar el dividendo: Si las acciones se suman rápidamente, es posible que se compren a un precio más alto.
3. Las acciones de calidad suelen recuperarse rápidamente después de la ex-dividendo: Para las acciones de alto rendimiento, el precio puede rebotar rápidamente después de la ex-dividendo.

Cómo tomar decisiones

Factores a considerar uno: fundamentos de la empresa

Las empresas de calidad a menudo pueden recuperar rápidamente el dividendo después de la fecha ex-dividendo, e incluso en el mismo día de la fecha ex-dividendo, el precio de las acciones no solo no cae, sino que aumenta. Tomando como ejemplo a Apple, el precio de las acciones el día ex-dividendo en noviembre de 2023 no solo bajó, sino que subió de 182 dólares a 186 dólares; en mayo de 2025, el día ex-dividendo subió aún más un 6.18%.

Consideraciones: situación fiscal personal

Si tus ingresos por dividendos están cerca o superan los 940,000, la consideración fiscal se vuelve importante. En este momento, puede ser necesario evaluar si adoptar la tributación separada o otras estrategias de evasión fiscal.

Consideraciones: Plazo de inversión

Si se es un inversor a largo plazo, el impacto de una sola distribución de dividendos es relativamente limitado, y se debe prestar más atención al potencial de desarrollo a largo plazo de la empresa. Los inversores a corto plazo, por otro lado, deben evaluar con más cautela el impacto inmediato de la distribución de dividendos en el precio de las acciones.

Factor de consideración cuatro: costo de transacción

Es importante calcular el costo real de las transacciones. Tomando como ejemplo el mercado de valores de Taiwán, si se vende antes de la fecha ex-dividendo para evitar el impuesto sobre dividendos y se vuelve a comprar después de la fecha ex-dividendo, se debe pagar:

• Comisión de venta: 0.1425% × tasa de descuento
• Impuesto sobre transacciones de valores: 0.3%
• Comisión de compra: 0.1425% × tasa de descuento

Estos costos sumados pueden compensar parte de los beneficios fiscales.

Consejos prácticos

1. Conocer el historial de rendimiento de llenado de acciones individuales: Consultar si la acción tiene un buen historial de llenado en el pasado.
2. Evaluar los fundamentos de la empresa: las empresas de calidad tienen más probabilidades de llenar el hueco rápidamente.
3. Calcular el impacto fiscal: Si la tasa de impuesto sobre los dividendos es inferior al 20%, generalmente es más ventajoso participar en el reparto de dividendos.
4. Considerar la tenencia a largo plazo: Si se planea mantener a largo plazo, el impacto de un solo evento de derechos y dividendos es relativamente pequeño.
5. Análisis técnico: Si el precio de las acciones cae al nivel de soporte técnico después del dividendo y muestra signos de estabilización, podría ser un mejor punto de compra.

Conclusión

Decidir comprar acciones antes o después del ajuste de derechos debe basarse en una consideración integral de los objetivos de inversión personal, la situación fiscal y la evaluación de las perspectivas de la empresa. Para los inversores a largo plazo, los fundamentos de la empresa y su crecimiento son mucho más importantes que el momento de un único ajuste de derechos; para los inversores a corto plazo, se debe evaluar con más cuidado el impacto del ajuste de derechos en el precio de las acciones y los costos de transacción relacionados.

Lo más importante es que, independientemente de la estrategia elegida, debe basarse en el entendimiento de los fundamentos de la empresa y los objetivos de inversión personales, y no solo en operaciones por arbitraje o evasión fiscal. El valor de inversión a largo plazo de una empresa de calidad a menudo supera el impacto de los derechos de suscripción a corto plazo.