¿Qué es el comercio de margen? ¡La explicación más completa sobre el comercio de margen!

Existen muchas formas de invertir en acciones, pero los novatos pueden pensar que al comprar acciones se convierten en accionistas de la empresa y solo reciben una parte de las ganancias de la gestión de la empresa. Sin embargo, el mercado de valores fluctúa diariamente, y después de entender la empresa y discernir sus pros y contras, ¿cómo se puede ampliar las ganancias cuando los precios de las acciones suben o incluso obtener ingresos cuando hay un movimiento a la baja? Para ello, es necesario comprender dos herramientas: "compra a crédito" y "venta a crédito", así como los riesgos asociados a su uso. En este artículo, se explicará en detalle cada uno de ellos con ejemplos.

1. ¿Qué es la compra a crédito?

Generalmente, al comprar una casa se utiliza un préstamo. Esto se debe a que no se puede disponer de la totalidad del dinero o no se quiere invertir todos los fondos en un solo lugar. Los bancos prestan dinero porque hay una propiedad como garantía. La compra de acciones es similar. Por razones de diversificación de fondos o para ampliar beneficios, se puede utilizar la compra a crédito.

En pocas palabras, la compra a crédito es un mecanismo en el que el inversor aporta parte de los fondos y la empresa de valores también aporta parte de los fondos para comprar acciones, siendo esas acciones la garantía.

La ventaja de la compra a crédito es que permite participar en los movimientos de precios de las acciones con una parte de los fondos. Dado que tanto las ganancias como las pérdidas se amplifican, es necesario ser muy cauteloso al usar esta herramienta.

A continuación, explicaré a través de ejemplos.

Por ejemplo, supongamos que el Sr. Oso espera que las acciones de Apple tengan un gran futuro y que el precio actual sea de 100 dólares. Sin embargo, como el Sr. Oso solo tiene 40 dólares, compra acciones de Apple mediante compra a crédito. Unos días después, debido a que las reservas del nuevo iPhone de Apple superaron las expectativas, el precio de las acciones se disparó hasta 150 dólares. En este punto, si el Sr. Oso vende sus acciones de Apple, podrá obtener aproximadamente 90 dólares (150-60-intereses).

Las acciones de Apple subieron un 50%, ¡pero las ganancias del osito alcanzaron aproximadamente el 125%!

Incluso si el osito tiene 100 dólares, puede utilizar la compra apalancada de la misma manera y reservar los otros 60 dólares para otra oportunidad.

De este modo, la compra a crédito es una herramienta que amplifica eficazmente el efecto de la inversión.

2. ¿Cómo se calculan los intereses y costos de la compra de crédito?

La compra a crédito es una deuda, por lo que es necesario asumir los intereses. Los intereses se calculan por día, y se asumirán los intereses correspondientes al número de días prestados para comprar acciones.

La tasa de interés anual para las operaciones de margen en el mercado de valores japonés suele ser de aproximadamente 2.8% a 3.1%.

Es decir, supongamos que compras acciones del grupo Sony a 20,000 yenes con compra a crédito, utilizando 800,000 yenes de capital propio y 1,200,000 yenes prestados. Si después de 20 días las acciones del grupo Sony suben a 22,000 yenes y las vendes, los cálculos serían los siguientes:

1,000,000 yen - Intereses de crédito 2,032 yenes (1,200,000 yenes * 3.1% * 20 días / 365 días)

(Lo anterior no considera tarifas ni impuestos de transacción, etc.)

Dado que los intereses consumen una cantidad considerable de ganancias en un año, la compra a crédito no se suele utilizar para mantener a largo plazo, sino como una herramienta cuando una empresa tiene buenas noticias en un período específico.

Referencia: Interés de crédito = Monto del préstamo * Tasa de interés anual * Días de préstamo / 365

3. ¿Cuáles son las ventajas de la compra a crédito?

1. Expansión de los ingresos de inversión

Comparado con la compra directa de acciones, la compra a crédito permite a los inversores participar completamente en los movimientos de las acciones con una parte de los fondos, por lo que al utilizar esta herramienta de manera inteligente, los inversores pueden aumentar sus oportunidades de obtener grandes beneficios con pequeñas inversiones y aumentar sus ingresos!

2. Aumento de oportunidades de negociación

Al poder participar completamente en el movimiento de precios de las acciones con una parte de los fondos, se puede gestionar el capital disponible de manera más flexible. Es posible realizar compras adicionales cuando los precios de las acciones bajan o diversificar el riesgo invirtiendo en otros valores.

4. ¿Cuáles son los riesgos de la compra apalancada?

1. Riesgo de liquidación forzada

La compra a crédito consiste en comprar acciones pidiendo dinero prestado a una sociedad de valores. La garantía son esas acciones. Si el precio de las acciones baja, la sociedad de valores se preocupa de que el dinero prestado no regrese. Por lo tanto, la sociedad de valores establece un "índice de mantenimiento" para las transacciones de crédito. Si el precio de las acciones cae por debajo del índice de mantenimiento establecido por la sociedad de valores, esta solicitará al inversor el pago de un "depósito adicional". Si el inversor no puede asegurar un índice de mantenimiento suficiente, la sociedad de valores tiene el derecho de vender las acciones de manera forzada. La sociedad de valores recuperará su dinero prestado y los intereses, y devolverá el saldo al inversor. Lo que la sociedad de valores hace al vender de manera forzada se llama "liquidación forzada". A continuación, se explicará con un ejemplo.

Supongamos que el osito tiene expectativas sobre el desarrollo de TSMC y compró acciones de TSMC a un precio de 500 yenes mediante compra a crédito. En ese momento, el osito pagó 200,000 yenes y pidió prestados 300,000 yenes a la compañía de valores.

La tasa de mantenimiento de crédito en este momento es del 166.7% (50/30).

Sin embargo, con el estallido de la guerra entre Rusia y Ucrania, el aumento de las tasas de interés a nivel mundial, la contracción económica y la continuación de la pandemia, han ocurrido una serie de eventos inesperados, y las acciones de TSMC cayeron hasta 380 yenes. La tasa de mantenimiento de margen se redujo al 126.7% (38/30). En este punto, las casas de valores se sienten inquietas. Si la caída continúa, no sabrán si podrán recuperar sus 300,000 yenes. Por lo tanto, la casa de valores solicita a la señora Oso que deposite un margen adicional. Si no se realiza el depósito adicional dentro de los dos días, la casa de valores tiene el derecho de vender las acciones directamente!

Hay dos métodos para realizar el pago del margen adicional:

1. Aumentar la tasa de mantenimiento a más del 130%. De este modo, la compañía de valores no venderá las acciones, pero si el precio de las acciones cae aún más y la tasa de mantenimiento vuelve a estar por debajo del 130%, la compañía de valores volverá a solicitar el pago de un margen adicional antes de la tarde de ese día y tendrá derecho a liquidar las acciones al día siguiente.

2. Volver a un nivel de mantenimiento del 166.7% o más. Esto regresará a la situación inicial.

Por lo tanto, cuando el mercado de valores experimenta una gran Fluctuación, es común escuchar en las noticias financieras temas como "margin call de operaciones en corto" o "una acción enfrenta una gran liquidación forzada". Estos se refieren a situaciones como esta.

2. Riesgo de erosión de beneficios por intereses

Las compras a crédito conllevan intereses. Si el precio de las acciones se mantiene estancado durante un largo período, aunque no haya ganancias ni pérdidas por mantener las acciones, al mantenerlas mediante compras a crédito se generarán pérdidas correspondientes a los intereses. Por lo tanto, generalmente, las compras a crédito se utilizan cuando se prevé que el precio de las acciones suba en un futuro cercano y son adecuadas para inversiones a corto plazo. No son adecuadas para "inversores a largo plazo".

5. Cómo evitar los riesgos del comercio de margen

El riesgo del comercio de margen es la liquidación forzada y la erosión de las ganancias debido a las tasas de interés a largo plazo. Por lo tanto, después de comprar acciones con compra a crédito, es necesario prestar atención a la fluctuación del precio de las acciones. Si el precio de las acciones baja, siempre es importante prestar atención a los cambios en la tasa de mantenimiento. Por lo tanto, al utilizar la compra a crédito, es importante tener una cierta cantidad de efectivo a la mano para prepararse para eventualidades.

Lo siguiente importante es la selección de activos y la evaluación del momento de inversión. El comercio con margen está diseñado para "ampliar el efecto de la inversión", pero no solo las ganancias, sino también las pérdidas se amplían. Por lo tanto, es necesario considerar cuidadosamente los activos a seleccionar y el momento de entrada.

Además, hay acciones con fluctuaciones de precios pequeñas, donde los principales ingresos provienen de los dividendos anuales. En el caso de las acciones japonesas, el rendimiento de dividendos habitual es de aproximadamente 2 a 3%. Si compras este tipo de acciones a crédito, los dividendos anuales pueden ser compensados exactamente por los intereses de crédito, lo que podría resultar relativamente poco rentable.

6. Estrategia de inversión en compra de crédito

1. Selección de acciones y empresas objetivo adecuadas

Lo más importante en la compra a crédito es la acción rápida. Por lo tanto, es apropiado hacerlo justo antes de que una empresa anuncie información positiva importante, cuando el precio de las acciones aún no ha entrado en una fase de subida significativa. Además, en la compra a crédito, es importante elegir acciones con una capitalización de mercado lo más grande posible y con alta liquidez. Si se encuentra con riesgos inesperados, podría verse en una situación en la que, tras una caída brusca del precio de las acciones de una pequeña empresa, haya fluctuaciones intensas que le lleven a ser liquidado anticipadamente por la firma de corretaje, o a no poder vender incluso si desea cortar pérdidas.

2. Establecimiento de la línea de corte de pérdidas y la línea de toma de beneficios

La compra a crédito es especialmente importante para establecer cortes de pérdidas y toma de ganancias, ya que amplifica los resultados de la inversión. En este momento, se recomienda utilizar gráficos técnicos para la observación. En algunas acciones, puede tomar mucho tiempo recuperarse al romper la línea de soporte, o el precio de la acción puede subir y alcanzar una gran línea de resistencia sin poder romperla, lo que resulta en un período prolongado de estancamiento. Dado que es necesario seguir pagando intereses de crédito durante este período, se recomienda hacer un corte de pérdidas de inmediato si se rompe la línea de soporte en el caso de una compra a crédito, y tomar ganancias si se alcanza la línea de resistencia pero no se puede romper. La inversión disciplinada es la clave para el éxito a largo plazo en el mercado de valores.

3. Reducción de costos a través de compras diversificadas o diversificación industrial

Los fondos de las personas son limitados y no se puede prever la tendencia futura de los precios de las acciones. Tampoco se puede predecir con precisión el precio mínimo. Sin embargo, se puede encontrar un precio mínimo relativo a través del análisis fundamental y el análisis técnico. En este momento, se puede diversificar la inversión. Si se utiliza el comercio de margen, se puede dividir aún más el capital para invertir.

Incluso si el precio de compra inicial fue el más bajo, puedes participar en las ganancias derivadas de la posterior subida. Si tienes confianza incluso si el precio de las acciones cae aún más, puedes invertir fondos por segunda y tercera vez. ¡Si el precio de las acciones se recupera, podrás obtener ganancias en consecuencia!

Además, como se pueden diversificar los fondos, a veces se pueden encontrar de 2 a 3 oportunidades al mismo tiempo. Si se utiliza el comercio de margen, se pueden dividir aún más los fondos e invertir en diferentes empresas. No hay nada que decir si todo resulta como se esperaba, pero incluso si se invierte en dos industrias y una permanece estable mientras que la otra sube, se pueden obtener ganancias. En comparación con no diversificar, el valor esperado es más alto.

7. Resumen de la venta en corto

Como se mencionó anteriormente, la compra a crédito implica tomar prestado dinero de una casa de valores para comprar acciones, mientras que la venta a crédito implica tomar prestadas acciones de una casa de valores para venderlas.

El colateral para la compra a crédito son acciones, pero en la venta a crédito, generalmente se necesita depositar en garantía un porcentaje fijo del valor de mercado de las acciones (generalmente el 90% del precio de las acciones) en efectivo.

Un verdadero maestro de la inversión puede encontrar oportunidades y obtener beneficios no solo cuando el mercado de valores está subiendo, sino también cuando está en movimiento a la baja.

Si se determina que una empresa está en declive o se puede prever que el precio de las acciones de una empresa ha subido excesivamente y eventualmente bajará, se puede realizar una venta corta a través de una venta en corto. Se toman prestadas acciones de una correduría y se venden, y después de que el precio de las acciones haya bajado, se compran de nuevo las acciones y se devuelven a la correduría. La diferencia de precio durante ese tiempo se convierte en tu ganancia.

A continuación, se presentan algunos puntos a tener en cuenta al utilizar la venta en corto:

1. La venta en corto tiene un plazo de utilización.

Tomando como ejemplo las acciones japonesas, es necesario liquidar forzosamente las ventas en corto antes de los dividendos o la confirmación de derechos, así como antes de la celebración de la reunión de accionistas. Por lo tanto, al utilizar ventas en corto, es especialmente importante prestar atención al llamado "día de liquidación final de ventas en corto".

2. También hay riesgos de liquidación forzada en la venta en corto.

La venta en corto es una forma de obtener ganancias con la caída de los precios de las acciones, pero si el precio de las acciones no baja y sube, se incurre en pérdidas. Las casas de bolsa prestan acciones para que se vendan, pero temen no poder recomprarlas. Por lo tanto, cuando el precio de las acciones es unilateral