Por qué el rally de Bitcoin tiene espacio para continuar este mes

El impulso de Bitcoin hacia nuevos máximos históricos esta semana no se detiene, con datos en cadena y actividad de derivados que revelan un mercado construido sobre fundamentos estables en lugar de excesos especulativos.

El actual impulso del mercado aún tiene momentum, ya que la toma de ganancias permanece por debajo de los picos de ciclos anteriores a pesar de que Bitcoin ha establecido numerosos máximos históricos este año, según un último informe semanal.

Dando inicio a lo que históricamente ha sido el mes más fuerte de Bitcoin, apodado "Uptober", la criptomoneda original ha provocado un amplio repunte del mercado, con capital rotando hacia altcoins más antiguas.

Las preguntas ahora surgen sobre la sostenibilidad de la histórica carrera por los activos digitales---una mirada a los datos en cadena cuenta la historia.

Los titulares de Bitcoin han realizado solo $30 mil millones en ganancias durante los últimos 30 días, lo que representa una caída del 50% desde el pico de julio de $63 mil millones y que cae muy por debajo de los niveles de $78 mil millones y $99 mil millones vistos durante los picos del mercado de marzo y diciembre de 2024.

La convicción se extiende a los tenedores de Bitcoin a largo plazo, cuyas márgenes de beneficio realizados se sitúan actualmente en el 129%---muy por debajo del umbral del 300% que normalmente señala el agotamiento del mercado.

"Actualmente, las opciones de compra de $120,000 a $140,000 siguen siendo los contratos más concentrados, con el nivel clave de $120,000 viendo la mayor concentración de posiciones en Bitcoin," dijo un analista.

Explicó que los principales actores están agrupándose alrededor de opciones de compra fuera del dinero---contratos de opciones que solo se vuelven rentables si el precio de Bitcoin sube por encima de precios de ejercicio específicos.

"Los niveles de gamma del creador de mercado permanecen bajos, lo que significa que las fluctuaciones de precios menores tienen un impacto limitado," señaló el analista, agregando que $110,000 sirve como un soporte crucial mientras que nuevos máximos podrían desencadenar una actividad de compra acelerada.

La convergencia de patrones de retención disciplinada y posiciones alcistas sofisticadas apunta hacia un impulso ascendente sostenido.

"Personalmente, todavía creo que las condiciones del mercado de octubre serán favorables," dijo el analista, señalando que varios traders institucionales experimentados han expresado optimismo sobre el cuarto trimestre en sus discusiones.