Morgan Stanley: los mineros de Bitcoin enfrentarán una transformación en el segundo trimestre de 2025, con ingresos innovadores en HPC.

【moneda界】El informe de JPMorgan señala que el segundo trimestre y el verano de 2025 serán años transformadores para los mineros de Bitcoin, quienes obtendrán un récord de beneficios operativos en efectivo y se trasladarán a la computación de alto rendimiento (HPC). Un acuerdo de hospedaje de 244 megavatios alcanzado por una empresa minera con Fluidstack, así como la expansión de otra empresa minera a más de 23,000 GPU, destacan esta transformación. A pesar del aumento en el hashrate, los márgenes brutos de los mineros crecieron de forma secuencial debido al aumento en el precio de Bitcoin y la mejora en la eficiencia. Los costos de producción aumentaron ligeramente, con los costos de energía por Bitcoin más bajos de dos empresas mineras principales, aproximadamente 29,000 dólares y 31,200 dólares, mientras que el más alto de otra empresa minera es de alrededor de 56,200 dólares. En condiciones de operación a plena carga, los costos de las dos empresas mineras son más altos, acercándose a 54,000 dólares y 60,000 dólares por Bitcoin. El precio promedio de Bitcoin es de aproximadamente 98,500 dólares, lo que permite a la mayoría de los operadores ser rentables. La financiación se aceleró a aproximadamente 590 millones de dólares en nueva financiación de capital, principalmente para proyectos de computación de alto rendimiento, con una empresa minera recaudando 263 millones de dólares para la expansión. El gasto total de capital alcanzó aproximadamente 900 millones de dólares, con un gasto en energía alcanzando un récord de 2.1 mil millones de dólares, los márgenes brutos se mantuvieron estables en aproximadamente 2.1 mil millones de dólares, con un margen de beneficio cercano al 53%.