¿Alguna sorpresa que Bitcoin acaba de imprimir un nuevo ATH el mismo día que los ETFs al contado vieron $1.21B en entradas, su mayor cantidad desde el rally de elecciones de Trump?

Bueno, te diré una cosa; los flujos no mienten.
El combustible de este ciclo no es el apalancamiento. Es la asignación.

El IBIT de BlackRock atrajo $970M el lunes, aumentando sus activos a $99.9B, convirtiéndose en el ETF más rápido en la historia en alcanzar la marca de $100B , en solo 435 días.

Fidelity y Bitwise añadieron otro $172M combinado.
En total, los ETF de Bitcoin al contado ahora tienen 791,600 $BTC ($98B) y han absorbido $61.5B en entradas netas desde su lanzamiento en enero de 2024.

Eso no es apalancamiento especulativo. Esa es demanda estructural.
Los asesores de inversión registrados, las pensiones y los fondos macro están tratando a Bitcoin como un componente permanente de la cartera, no como una operación cíclica.

La diferencia se muestra en los datos:

⟜ El OI de futuros todavía está un 25% por debajo de los picos de 2021.
⟜ Las reservas de CEX continúan disminuyendo, ahora por debajo de 2.2M $BTC.
⟜ Las bandas de capital realizado y la antigüedad de los poseedores confirman acumulación, no rotación.

Entonces, cuando los ETF están absorbiendo más $BTC por día de lo que producen los mineros, debes saber que; el descubrimiento de precios se vuelve reflexivo y la escasez se acumula.

Esto no es un bombeo impulsado por liquidez.
Es una revalorización institucional de un activo finito.