$ETH el potencial de pump está limitado por su falta de aceptación como SoV.

Para comprar y mantener $ETH ahora necesitas creer en su capacidad para convertirse en un activo de reserva de valor.

Sí, $ETH puede llegar a 10k sin cambios fundamentales, pero la narrativa actual de la tokenización y los RWAs no es suficiente para llevarlo mucho más alto sin la prima de SoV.

Esta narrativa puede incluso salir mal, ya que nuevas cadenas YA compiten por la adopción de RWAs y stablecoins con mejores características como privacidad, velocidad y bajas tarifas.

Sin embargo, ninguno de ellos tiene el potencial de ser SoV de la manera en que $ETH lo es. Las Alt L1s no serán neutrales ni descentralizadas como Ethereum.

Algunos ya tratan $ETH como SoV, principalmente usuarios de DeFi hardcore que lo utilizan como colateral generador de rendimiento.

Pero $ETH necesita entrar en territorio BTC para ser aceptado por los titulares institucionales y minoristas pasivos también.

Tiene potencial porque $ETH :

- tiene rendimiento nativo y
- utilidad del contrato inteligente para su uso dentro de DeFi.

Creo que la pieza que falta es el suministro deflacionario.

Si Ethereum puede quemar más $ETH de lo que emite, entonces $ETH se convierte en el superior SoV frente a BTC, que tiene problemas de seguridad a largo plazo debido a la reducción de subsidios a los mineros y a los débiles ingresos por comisiones.

La narrativa de Ultrasound Money 1.0 está inactiva.

Pero no muerto.

Así que si compras y mantienes $ETH ahora, deberías creer que Ethereum encontrará la manera de gravar los L2s y que la adopción crecerá lo suficiente como para quemar la oferta.

Como dijo Ray Dalio sobre BTC, el dinero debe ser tanto un medio de intercambio como un almacén de riqueza. Este último es más importante.