Las sospechas crecen: saltos en acciones vinculados a criptomonedas ¿actividad de insiders?

El repentino aumento de MEI Pharma en julio no fue por algún avance médico. La empresa simplemente anunció que invertiría $100 millones en Litecoin como reserva. Su cotización se disparó de $3 a casi $7.

Lo más extraño es que las acciones ya venían subiendo días antes del anuncio oficial, sin ningún documento presentado a la SEC, sin comunicados de prensa y con mínima actividad en redes sociales.

Y no es caso único. Otras empresas de baja capitalización también registraron ganancias bruscas justo antes de revelar planes para mantener criptomonedas en sus tesorerías. Este patrón huele a que algunos están negociando con información privilegiada.

Esta moda de las "tesorerías cripto" comenzó con Michael Saylor. En 2020, el multimillonario anunció que su empresa Strategy (antes MicroStrategy) usaría Bitcoin como activo de reserva. Los inversores empezaron a tratar sus acciones como sustituto del precio de Bitcoin.

Pronto surgieron imitadores. Una cadena hotelera japonesa comenzó a comprar Bitcoin en 2024, y otros le siguieron. Desde enero, 184 empresas cotizadas han revelado compras de criptomonedas por casi $132 mil millones, según Architect Partners.

"Hemos llegado al punto de saturación", dijo Louis Camhi, fundador de RLH Capital. Los inversores ahora están a la expectativa de ver si estas posiciones generan rendimientos.

Las ganancias no parecen beneficiar solo a pequeños inversores

En varios casos, las acciones subieron justo antes de los anuncios.

SharpLink, una empresa de marketing para casinos, cotizaba por debajo de $3 hasta principios de mayo. El 27 de mayo anunció que añadiría $425 millones en Ethereum, disparando sus acciones a casi $36. Pero en los tres días anteriores, la acción ya se había duplicado de $3 a $6 sin ningún comunicado oficial.

Las normas estadounidenses sobre "información material no pública" exigen controles estrictos. Las personas con acceso a detalles sensibles suelen ser registradas para que los reguladores puedan rastrear quién sabía qué.

Aunque estos acuerdos de tesorería cripto pueden tardar meses en prepararse, el impulso final de marketing suele ocurrir justo antes del anuncio. SharpLink se reunió con inversores durante tres días antes de su cambio estratégico, coincidiendo con el movimiento de sus acciones. Lo mismo ocurrió con Mill City.

Las prohibiciones contra el uso de información privilegiada no solo afectan a los directivos; también se extienden a cualquiera que opere tras recibir información relevante.

Sigue sin estar claro quién se beneficia

Algunos ejecutivos presentaron avisos de concesiones o compras antes de estos giros, pero la mayoría no vendió, según registros de la SEC.

Las empresas están intentando reforzar sus procesos para evitar filtraciones. "Es mala imagen para todos", dijo Camhi, instando a soluciones rápidas. Mackintosh mencionó que su equipo acortó el contacto con inversores a solo dos días en una transacción.

Algunas empresas fueron más allá. A finales de julio, CEA Industries anunció que recaudaría $500 millones para mantener BNB. Para reducir operaciones previas al anuncio, los negociadores ocultaron el ticker durante las reuniones, revelándolo solo el viernes por la noche después del cierre de mercados.

Una semana después, Verb Technology reveló una recaudación de $558 millones para mantener TON usando la misma estrategia. Aún así, las acciones subieron casi un 60% en las cuatro horas previas al anuncio del lunes.

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