🏦 ¿Quiénes son los proveedores de liquidez y creadores de mercado?

Proveedores de liquidez (Liquidity Providers, LP) - es un término amplio que abarca a todos los participantes que proporcionan liquidez al mercado. Estos incluyen:

• Los usuarios comunes en plataformas descentralizadas en los pools de liquidez.

• Inversores grandes (jugadores institucionales).

• Fondos (fondos de cobertura, fondos de capital de riesgo).

• Creadores de mercado.

Los creadores de mercado (Market Makers) son participantes profesionales del mercado (, generalmente empresas o fondos), que crean activamente un mercado mediante la colocación de órdenes opuestas de compra y venta para mantener la liquidez y la estabilidad del comercio.

Diferencia entre los creadores de mercado y LP

• Los LP generalmente proporcionan liquidez de manera pasiva en los pools (, por ejemplo, en intercambios descentralizados ), obteniendo una parte de las comisiones.

• Los creadores de mercado comercian activamente, colocando y retirando órdenes, con el objetivo de ganar en el diferencial y en los cambios de precios.

Acuerdo de confidencialidad (NDA)

Los creadores de mercado en intercambios centralizados, por lo general, firman un NDA (Non-Disclosure Agreement).

Es importante por las siguientes razones:

• Los creadores de mercado a menudo tienen acceso a información confidencial sobre el intercambio.

• El intercambio puede ofrecer a los creadores de mercado condiciones especiales para operar.

• La información sobre las grandes posiciones de los creadores de mercado puede ser utilizada para manipulaciones si se vuelve accesible a terceros.

Por ejemplo, al listar un nuevo token, los creadores de mercado pueden obtener información de antemano sobre el nivel de liquidez y el volumen de la oferta para ajustar su estrategia de trading. Por lo tanto, los intercambios se protegen a sí mismos mediante NDA.

Manipulaciones del mercado por parte de los creadores de mercado

Los creadores de mercado son jugadores experimentados con enormes recursos que utilizan el comercio algorítmico para obtener beneficios. Manipulan los mercados de diversas maneras:

1. Spoofing (Spoofing)

Colocar grandes órdenes sin la intención de ejecutarlas para crear la ilusión de alta demanda o oferta.

2. Pump y dump (Pump & Dump)

Aumento coordinado del precio del activo seguido de un fuerte descenso en el pico.

3. Caza de Stop (Stop Hunting)

Seguimiento de los niveles de liquidez y colocación de órdenes grandes para activar los stop-loss de los pequeños traders.

4. Operaciones de lavado (Wash Trading)

La compra y venta simultánea de activos para crear la ilusión de alta actividad comercial.

5. Manipulación del spread (Spread Manipulation)

Cambio del spread según los objetivos del creador de mercado.

Los principales creadores de mercado

El market making es realizado por empresas especializadas con acceso a capital significativo y algoritmos avanzados. Entre ellas:

• Jump Trading • Citadel Securities • Jane Street

Detrás de los creadores de mercado a menudo se encuentran fondos, intercambios y grandes jugadores institucionales que los financian para garantizar la liquidez en sus plataformas.

El papel de los creadores de mercado para los exchanges

1. Provisión de liquidez
2. Soporte de precios de nuevos pares de comercio
3. Protección del mercado contra fluctuaciones excesivas

Ejemplo de trabajo de un market maker en el ámbito de las criptomonedas

Al listar un nuevo token, la bolsa firma un contrato con un creador de mercado para apoyar la liquidez. El creador de mercado recibe los tokens por adelantado y coloca grandes órdenes de compra y venta para crear un spread estrecho y suavizar las fuertes fluctuaciones de precio.

Conclusiones clave

Los creadores de mercado son participantes importantes en el mercado que aseguran su estabilidad, pero al mismo tiempo son capaces de manipular los precios en su propio interés. Tienen vínculos estrechos con las bolsas, trabajan con grandes capitales y utilizan algoritmos avanzados. Los traders comunes a menudo se convierten en víctimas de estas manipulaciones debido a la ventaja informativa y técnica de los creadores de mercado.

Así, los creadores de mercado son jugadores influyentes que gestionan el mercado desde las sombras.