ETF de criptomonedas de Vanguard: decisión para 50 millones de clientes

Vanguard, un gigante con aproximadamente $11 trillones en activos y más de 50 millones de clientes, está explorando la posibilidad de abrir el comercio de ETF de criptomonedas en su plataforma, un movimiento que marcaría un posible cambio para la gestión de activos tradicional.

Según los datos recopilados por nuestro equipo editorial y los análisis de mercado realizados entre la primera mitad de 2024 y 2025, el interés minorista en instrumentos regulados vinculados a Bitcoin y Ethereum ha aumentado sustancialmente tras la aprobación inicial de los primeros ETF al contado en Estados Unidos en octubre de 2023.

Los analistas de la industria señalan que la aparición de estos productos en plataformas ampliamente utilizadas tiende a traducirse rápidamente en un aumento de los volúmenes de negociación y una mayor atención a los costos y la transparencia.

El movimiento en consideración: qué cambios para los clientes

Según informes recientes, la empresa está considerando habilitar el comercio de ETFs de criptomonedas de terceros. Actualmente, no es posible negociar ETFs al contado en Bitcoin o Ether en la plataforma, y cualquier posible apertura representaría un desarrollo significativo para las operaciones de los usuarios.

Clientes potencialmente interesados: más de 50 millones

Activos de los clientes: aproximadamente $11 billones (estimación de la empresa, actualizada 2025)

Oferta actual: Vanguard no gestiona sus propios ETF de criptomonedas

Estado: evaluación en curso, sin decisión definitiva

Por qué ahora: Demanda minorista y presión competitiva

La demanda de los inversores minoristas está creciendo, mientras que los competidores ya han habilitado el comercio de ETFs de criptomonedas al contado. De hecho, corredores de EE. UU. como Fidelity, Charles Schwab y Robinhood han estado ofreciendo acceso a ETFs al contado sobre Bitcoin y Ethereum durante meses.

El mercado muestra volúmenes diarios en ETFs spot de EE. UU. que a menudo superan mil millones de dólares por producto, con picos significativos en fondos de mayor capitalización; las comisiones, dependiendo del emisor, pueden variar aproximadamente de alrededor del 0.19% a más del 1.00%. En este contexto, el enfoque en costos, liquidez y transparencia sigue siendo alto.

Posibles formas de habilitar ETFs de criptomonedas

Si se aprueba, la habilitación podría llevarse a cabo de manera gradual, adoptando criterios de idoneidad y gestión de riesgos calibrados según el perfil de los clientes. Entre las opciones posibles:

Acceso progresivo para perfiles avanzados o inversores calificados

Lectura obligatoria de formularios de conciencia de riesgos y material informativo educativo

Imposición de límites de posición y valor para contener la volatilidad

Selección de ETFs que cumplen con los requisitos mínimos de liquidez y transparencia

Requisitos y controles regulatorios

Cualquier apertura potencial debe cumplir con las salvaguardias de la SEC y los estrictos estándares internos de gestión de riesgos. Los puntos clave incluyen:

Custodia y controles operativos sobre los activos subyacentes, con divulgaciones claras en el prospecto y soluciones de custodia reguladas

Acuerdos de intercambio de vigilancia para mitigar el riesgo de manipulación de precios

Procedimientos de reporte, mejor ejecución y gestión de conflictos de interés

Cumplimiento de las reglas de divulgación establecidas por la Ley de 1933/1940 y las regulaciones de cotización de las bolsas

Impacto Potencial en el Mercado y los Reguladores

La entrada de Vanguard en el trading de ETF de criptomonedas podría mejorar aún más la integración entre las finanzas tradicionales y los activos digitales. Cabe destacar que los efectos más probables incluyen:

Mayor liquidez para los ETFs al contado en Bitcoin y Ether

Crecimiento en la demanda minorista y aumento en la profundidad del mercado

Aumento de la presión competitiva sobre los emisores y corredores en términos de tarifas y estándares de seguridad

Impulsar hacia mayores aclaraciones regulatorias sobre métodos de divulgación y custodia

Ventajas y Riesgos para los Ahorradores

El acceso a los ETF de criptomonedas representa un canal regulado para obtener exposición a las criptomonedas sin tener que gestionar directamente las billeteras digitales. Sin embargo, hay importantes compensaciones, relacionadas con la naturaleza de los instrumentos y los costos asociados.

Ventajas: simplicidad operativa, diversificación, custodia delegada y transparencia de costos

Riesgos: alta volatilidad, posibles errores de seguimiento, diferenciales y comisiones de gestión

Las tarifas para los ETF de spot en EE. UU. actualmente promedian entre aproximadamente 0.20% y 0.80%, con picos más altos en productos heredados, lo que impacta el rendimiento neto, especialmente a lo largo de horizontes a largo plazo.

Líneas de tiempo: los pasos antes de la aprobación potencial

Incluso con un marco regulatorio definido, la implementación requiere una serie de procesos internos coordinados. Entre los pasos típicos:

Revisión de políticas y actualización de directrices de inversión

Selección de ETFs elegibles y diligencia debida sobre emisores y creadores de mercado

Pruebas de la plataforma con controles dedicados para la liquidez y la capacidad de ejecución

Actualización de la documentación contractual y la información para los clientes

Lanzamiento gradual del servicio y monitoreo continuo de riesgos y volúmenes

El tiempo estimado varía desde unas pocas semanas para el cumplimiento mínimo hasta unos pocos meses para un despliegue completo, dependiendo de las decisiones de gobernanza tomadas y la complejidad operativa.

Contexto y datos: Lo que sabemos hasta ahora

Vanguard ha especificado que el análisis está en curso, y cualquier decisión estará sujeta a una rigurosa evaluación de riesgos y cumplimiento normativo. Actualmente, no hay fechas oficiales para la activación del comercio, y el cronograma sigue siendo indicativo.

Recientemente, la información clave reportada atribuida a Isabelle Lee confirma que la discusión está en curso, en línea con el enfoque cauteloso tradicional de Vanguard hacia los activos digitales. Seguiremos cualquier desarrollo y actualizaremos los detalles tan pronto como las comunicaciones oficiales del emisor estén disponibles.

En breve

Vanguard está considerando permitir el comercio de ETF de criptomonedas para sus clientes. Si se confirma, esta decisión podría tener un efecto transversal en los inversores minoristas, emisores y reguladores, acercando aún más los activos digitales a la corriente financiera principal.