Bitwise：k millones de dólares? No subestimes la encriptación que está apuntando al tamaño del mercado.

Artículo por: Matt Hougan, Director de Inversiones de Bitwise

Compilado por: Jinse Caijing

Uno de los mayores errores de los escépticos de las criptomonedas es subestimar la escala del mercado que las criptomonedas están destinadas a revolucionar. Esto les lleva a ignorar algunas cosas que deberían tomarse en serio.

Por ejemplo: Bitcoin es un activo valorado en 2.3 billones de dólares. Cuando las personas escuchan este número, a menudo se sorprenden. Hay muy pocas cosas en el mundo que valen 2.3 billones de dólares, y la mayoría de ellas son nombres muy conocidos. Por ejemplo, Amazon también vale 2.3 billones de dólares. Pero Amazon es un servicio que muchas personas utilizan a diario, mientras que Bitcoin no lo es.

Entonces, ¿por qué el valor de Bitcoin es de 2.3 billones de dólares? Porque está ingresando a un mercado muy grande. El oro es un activo de 25 billones de dólares, y Bitcoin está compitiendo con el oro.

Esto es crucial para su lógica de inversión.

Imagina que tienes dos startups: una que intenta desafiar a Amazon y otra que intenta desafiar al oro. Para alcanzar un valor de 2.3 billones de dólares, la empresa que desafía a Amazon tendría que capturar el 100% del mercado, obligando a este gigante con sede en Seattle a la quiebra. Buena suerte con eso. Pero si el objetivo de esta startup es desafiar al oro, la situación es muy diferente: para alcanzar una valoración de 2.3 billones de dólares, solo necesita capturar menos del 10% del mercado.

Bitcoin no es el único ejemplo.

Blockchains como Ethereum y Solana están compitiendo en la emisión, transacción y liquidación de stablecoins y activos tokenizados. Todos estos son mercados enormes. Según datos de McKinsey, la industria de pagos global maneja 3.4 billones de transacciones al año, con un valor de 1.8 billones de dólares. Según estimaciones de SIFMA y FirstService, el valor total de acciones, bonos e inmobiliarias es de 665 billones de dólares.

¿Billón? ¿Decenas de billones? Estos son uno de los mercados potenciales más grandes del mundo.

Estos mercados son tan grandes que, de hecho, ninguna empresa centralizada única se atrevería a esperar ocupar una pequeña parte de ellos. Pero Ethereum y Solana son diferentes. Como supercomputadoras descentralizadas de escala global, realmente tienen la oportunidad de capturar una parte importante. Esta es la razón por la que valen aproximadamente 500 mil millones de dólares y 100 mil millones de dólares, respectivamente.

La valoración de Tether

Recientemente recordé este fenómeno, cuando hubo noticias de que el emisor de stablecoins Tether estaba intentando recaudar fondos con una valoración de 500 mil millones de dólares. Esto haría de Tether una de las startups más valiosas del mundo, compitiendo en igualdad de condiciones con OpenAI y SpaceX.

Por un lado, esto parece muy absurdo. OpenAI se dedica a crear inteligencia artificial general, SpaceX quiere llevar a los humanos a Marte. Y Tether básicamente opera un fondo de mercado de criptomonedas.

Pero Tether apunta a un mercado muy grande. Tiene casi el 100% de participación en el mercado de stablecoins en países no occidentales. Es posible que muchos países de mercados emergentes cambien de usar su moneda local a usar USDT. Si esto sucede, Tether podría terminar gestionando billones de dólares en activos y obteniendo todos los intereses.

Como referencia de fondo: en 2024, Saudi Aramco logró el año más rentable de su historia, ganando 120 mil millones de dólares. Con las tasas de interés actuales, si los activos de Tether alcanzan los 3 billones de dólares, aproximadamente el 3% de la oferta monetaria mundial, sus ganancias superarán esta cifra, convirtiéndose en la empresa más rentable de todos los tiempos.

Esto debería cambiar tu forma de invertir

Entender que las criptomonedas están apuntando a un mercado muy grande cambiará algunas cosas.

Primero, permite a los inversores ver el potencial ascendente de las criptomonedas. Estos son uno de los mercados más grandes e importantes del mundo. Hay una gran diferencia entre apuntar a Amazon y apuntar a todo el mercado global de pagos.

El segundo impacto es: ha llevado a muchos inversores a desear diversificar sus inversiones.

Invertir en criptomonedas es como invertir en empresas emergentes en sus primeras etapas: estás buscando cisnes negros. Si encuentras uno, el potencial de retorno es enorme. Pero debes anticipar que muchos de los proyectos en los que inviertes fracasarán. Incluso los grandes proyectos. Ethereum, Solana, Ripple, Aave, Hyperliquid, Chainlink: casi todos los proyectos de criptomonedas existentes pueden fracasar. De hecho, supongo que habrá más casos de fallos a nivel de mil millones de dólares en el ámbito de las criptomonedas que en cualquier otra industria en la historia.

Pero espero que estos fracasos coexistan con grandes éxitos. (Esta es una de las razones por las que me gusta el fondo de índice de criptomonedas Bitwise). La inversión diversificada cambia la pregunta de "¿qué activos criptográficos tendrán éxito?" a "¿será más importante o menos importante las criptomonedas dentro de cinco años?"

Si hoy tienes cinco minutos, te animo a que leas el artículo "Black Swan Farming" de Paul Graham, el fundador de Y Combinator. Habla sobre la economía y estrategias de invertir en proyectos con un gran potencial. Si estás invirtiendo en criptomonedas, esto es lo que deberías estar haciendo.

Por favor, actúe en consecuencia.