Entendimiento de las posiciones "long" y "short" en el mercado de criptomonedas

Al sumergirse en el mundo Cripto del comercio de criptomonedas, el trader inevitablemente se encuentra con la terminología profesional, entre la cual ocupan un lugar especial los conceptos "long" (long) y "short" (short). Estos conceptos fundamentales definen los tipos básicos de posiciones de comercio y estrategias en el mercado de activos digitales.

Origen de los términos «long» y «short»

El origen exacto de estos términos en el comercio es difícil de establecer, sin embargo, una de las primeras menciones documentales se encuentra en la publicación The Merchant's Magazine, and Commercial Review de 1852. La conexión etimológica con las palabras en inglés long (largo) y short (corto) refleja la naturaleza de estas posiciones: las posiciones "largas" a menudo requieren un tiempo más prolongado, ya que el aumento de precios generalmente ocurre gradualmente, mientras que las posiciones "cortas" se asocian con movimientos relativamente rápidos, característicos de los mercados en caída.

Mecánica de trabajo del «long» y «short»

Posición larga (posición al alza) – es la adquisición de un activo con la expectativa de que su valor aumente. El principio es simple: comprar al precio actual, esperar el aumento y vender a un precio más alto. Por ejemplo, si un trader adquiere un token por $100, esperando que suba a $150, la ganancia potencial sería de $50 de cada token.

Posición corta (posición a la baja) – un mecanismo más complejo que permite ganar con la caída del precio de un activo. Al abrir una posición corta, el trader toma un activo prestado de la bolsa, lo vende de inmediato al precio actual y luego, tras la disminución del valor, vuelve a comprar la misma cantidad a un precio más bajo y lo devuelve a la bolsa. La diferencia entre el precio de venta y la compra posterior (menos la comisión por el préstamo) es la ganancia.

Ejemplo de short: el trader pronostica la caída de Bitcoin de $61 000 a $59 000. Toma 1 BTC, lo vende a $61 000, y luego, tras la caída, lo recompra por $59 000 y lo devuelve al prestamista. La ganancia neta es $2 000 menos la comisión por el préstamo.

Las plataformas de trading modernas automatizan estos procesos, permitiendo a los traders abrir y cerrar tanto posiciones largas como cortas con solo presionar los botones correspondientes en la interfaz.

Psicología del mercado: toros contra osos

En la comunidad comercial, los participantes del mercado se dividen tradicionalmente en dos categorías según su sentimiento y posiciones predominantes:

Toros (bulls) – traders que esperan el crecimiento del mercado y predominantemente abren posiciones largas. El nombre surgió de la representación de un toro levantando los precios hacia arriba con sus cuernos.

Osos (bears) – participantes del mercado que pronostican la caída de los precios y abren posiciones cortas. La imagen del oso aplastando los precios hacia abajo con sus patas es la base de este término.

Esta clasificación se aplica también a la caracterización de los ciclos de mercado: mercado alcista (bull market) se caracteriza por un crecimiento sostenido de los precios, mientras que mercado bajista (bear market) se distingue por una tendencia descendente predominante.

Estrategia de cobertura: equilibrando riesgos

La cobertura es una técnica de gestión de riesgos basada en el uso de posiciones opuestas para minimizar las pérdidas potenciales. Esta estrategia es especialmente relevante en períodos de alta incertidumbre del mercado.

El esquema clásico de cobertura implica abrir posiciones opuestas de diferente volumen. Por ejemplo, un trader que espera un aumento en el precio de Bitcoin abre una posición larga de 2 BTC, al mismo tiempo que abre una posición corta de 1 BTC para proteger parcialmente su capital.

Con este enfoque:

• En caso de que el precio suba de $30 000 a $40 000, la ganancia será (2-1) × ($40 000 - $30 000) = $10 000
• En caso de caída de $30 000 a $25 000, la pérdida se limitará a (2-1) × ($25 000 - $30 000) = -$5 000

La cobertura reduce tanto las ganancias potenciales como las pérdidas posibles, operando bajo el principio de "seguro". Es importante entender que abrir posiciones opuestas de igual volumen anula el ingreso potencial y, teniendo en cuenta las comisiones y otros gastos, hace que la estrategia sea evidentemente deficitaria.

Los contratos de futuros como herramienta principal

Los futuros son un instrumento financiero derivado que permite a los traders obtener ganancias de las fluctuaciones de precios sin poseer realmente el activo subyacente. A través de los contratos de futuros es donde principalmente se implementan las estrategias de apertura de posiciones cortas y largas en el mundo Cripto.

En la industria de las criptomonedas, hay dos tipos de futuros que son los más comunes:

• Futuros perpetuos – contratos sin fecha de expiración fija, que permiten mantener una posición por tiempo ilimitado
• Futuros de liquidación – contratos en los que al cerrar la posición se realiza un ajuste monetario sin entrega física del activo subyacente.

Para abrir posiciones largas se utilizan los contratos de futuros de compra (buy futures), y para las cortas – contratos de futuros de venta (sell futures). Al operar con futuros perpetuos, los traders pagan o reciben periódicamente una tasa de financiamiento – un mecanismo que sincroniza los precios en los mercados spot y de futuros.

Riesgo de liquidación y métodos de control

La liquidación es el cierre forzoso de una posición por el intercambio cuando hay un insuficiente (margen). Este es uno de los principales riesgos al operar con el uso de apalancamiento.

Antes de la liquidación, la plataforma de comercio generalmente envía un margen de llamada: una notificación de la necesidad de aumentar el depósito para mantener la posición. Si el trader no reacciona a la advertencia y el precio sigue moviéndose en una dirección desfavorable, la posición se cierra automáticamente al alcanzar el nivel establecido.

La gestión eficaz del riesgo de liquidación incluye:

• Cálculo minucioso del tamaño de la posición en relación con el capital disponible
• Uso de un apalancamiento moderado
• Establecimiento de stop-loss para limitar pérdidas
• Monitoreo regular del nivel de margen
• Diversificación de posiciones para distribuir el riesgo

Ventajas y riesgos de las estrategias «long» y «short»

Al integrar largos y cortos en la estrategia de trading, se deben tener en cuenta sus características:

Posiciones largas:

• Más intuitivos, especialmente para los comerciantes principiantes.
• Teóricamente tienen un potencial de crecimiento ilimitado
• Psicológicamente más cómodo, ya que corresponde al deseo natural de crecimiento del valor de los activos
• Requieren menos monitoreo en períodos de baja volatilidad

Posiciones cortas:

• Tienen una mecánica de ejecución más compleja
• Ofrecen la posibilidad de ganar en un mercado en caída
• Están sujetos a un riesgo elevado debido a pérdidas potencialmente ilimitadas.
• Requieren una gestión más activa debido a la alta velocidad de las correcciones

El uso de apalancamiento aumenta tanto las ganancias potenciales como los riesgos para ambos tipos de posiciones, lo que requiere que el trader preste más atención a la gestión del capital y al monitoreo constante de la situación del mercado.

Aplicación práctica en el comercio

Dependiendo de las condiciones del mercado y de la estrategia individual, los traders expertos combinan posiciones largas y cortas para optimizar su cartera comercial:

• En un mercado en crecimiento predominan las posiciones largas con cobertura selectiva a través de cortos.
• En períodos de corrección, aumenta la proporción de posiciones cortas para fijar ganancias.
• Durante la consolidación lateral, son efectivas las estrategias de scalping que utilizan ambos tipos de posiciones.
• En alta volatilidad, la gestión del tamaño de las posiciones y el cierre oportuno de las operaciones perdedoras adquieren una importancia crítica.

Para un trabajo exitoso con varios tipos de posiciones se requiere:

• Un plan de trading claro con puntos de entrada y salida definidos
• Cumplimiento disciplinado de las reglas de gestión de riesgos
• Comprensión de los ciclos de mercado y su influencia en la efectividad de diferentes estrategias
• Análisis regular de los resultados comerciales para ajustar el enfoque

Conclusión

Las posiciones largas y cortas son herramientas fundamentales en el arsenal de un trader de criptomonedas, permitiendo obtener ganancias tanto en un mercado en crecimiento como en uno en declive. Comprender la mecánica de estas posiciones, sus riesgos y la correcta aplicación en diversas condiciones del mercado es un requisito necesario para construir una estrategia comercial exitosa.

Para trabajar con long y short, se utilizan con mayor frecuencia contratos de futuros y otros instrumentos derivados que permiten aprovechar las ventajas del apalancamiento. Sin embargo, el mayor potencial de rentabilidad está inevitablemente asociado a riesgos incrementados, que requieren un enfoque reflexivo para la gestión del capital y una ejecución disciplinada de la estrategia comercial.