Análisis del potencial de inversión de la Capitalización de mercado de Bitcoin frente al oro y la plata

La propuesta de valor de Bitcoin a menudo se atribuye a su transparencia y responsabilidad en el mercado de criptomonedas. A diferencia de los metales preciosos, el suministro de Bitcoin está documentado con precisión: sabemos exactamente cuántos bitcoins han sido minados y qué direcciones los mantienen. Sin embargo, se estima que el 20% de todos los bitcoins ( aproximadamente 3.7 millones de BTC por un valor de $318 mil millones ) pueden estar permanentemente perdidos debido a claves privadas inaccesibles. A pesar de estas pérdidas, sus posiciones siguen siendo rastreables en la blockchain, ofreciendo un nivel de transparencia del suministro que no tiene comparación con los activos tradicionales.

Las métricas de suministro de oro y plata presentan una imagen más ambigua para los inversores. Según el Consejo Mundial del Oro, se han extraído aproximadamente 212,582 toneladas de oro a lo largo de la historia, con diversas asignaciones: 45% transformado en joyería, 22% mantenido como lingotes y monedas, 17% en reservas de bancos centrales, y el resto en varias formas. Mientras que el oro extraído total tiene un valor de aproximadamente $18 billones, la cantidad disponible para transacciones en el mercado sigue siendo incierta. De manera similar, los datos de suministro de plata carecen de precisión: el Anuario de Plata 2019 del Grupo CPM indica que se han extraído 1.751 millones de toneladas métricas de plata, con una capitalización de mercado estimada en casi $1.9 billones.

La comparación entre Bitcoin y estos metales preciosos destaca los desafíos para determinar sus verdaderos tamaños de mercado y su potencial de inversión. Al evaluar las asignaciones de inversión, vale la pena señalar que un blog centrado en el oro en 2021 evaluó la capitalización de mercado de grado de inversión de la plata en solo $108 mil millones, excluyendo usos industriales y de joyería, lo que la hace significativamente más pequeña que la capitalización de mercado actual de Bitcoin de $1.8 billones. Usando definiciones más amplias, la plata aún supera marginalmente el valor de mercado de Bitcoin. Para que Bitcoin supere tanto a la plata como al oro en capitalización de mercado - una consideración clave para la diversificación de portafolios - necesitaría alcanzar $96,000 para eclipsar a la plata y $910,000 para superar al oro. Este escenario sugiere un potencial de crecimiento sustancial para Bitcoin, requiriendo un aumento de diez veces para alcanzar estos hitos de inversión.