La Psicología de los Ciclos del Mercado: Comprender el Comportamiento del Inversor para un Comercio Más Inteligente

¿Qué es la Hoja de Trucos de Wall St?

La Hoja de Trucos de Wall St sobre la Psicología de un Ciclo de Mercado es un marco analítico valioso que mapea el viaje emocional que experimentan los inversores a lo largo de los ciclos del mercado financiero. Este modelo ilustra cómo los estados psicológicos se correlacionan con la acción del precio durante diferentes fases del mercado, proporcionando información sobre cómo las emociones impulsan las decisiones de compra y venta tanto en los mercados tradicionales como en los de criptomonedas.

Las 13 Etapas de la Psicología del Mercado

1. Incredulidad

Descripción: El mercado comienza a recuperarse después de una prolongada caída, pero la mayoría de los inversores siguen siendo escépticos sobre la sostenibilidad de esta recuperación.

Características:

• Movimiento de precio inicial hacia arriba después de una prolongada caída
• La mayoría de los inversores mantiene una perspectiva bajista
• Bajos volúmenes de negociación a pesar de la mejora de precios
• Sentimientos predominantes: duda, precaución, desconfianza

Indicadores Técnicos: En esta etapa, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) a menudo muestra una divergencia temprana respecto al precio, mientras que los índices de miedo del mercado permanecen elevados a pesar de las mejoras de precio.

Ejemplo de Crypto: Tras el mercado bajista de 2018-2019, la recuperación de Bitcoin de $3,200 a $5,000 fue recibida con una gran incredulidad, con muchos esperando otro descenso a nuevos mínimos.

2. Esperanza

Descripción: A medida que los precios continúan aumentando de manera más constante, algunos inversores comienzan a reconocer una posible oportunidad, aunque persiste la incertidumbre.

Características:

• Se vuelve notable una apreciación de precios más consistente
• Los primeros en adoptar entran de nuevo al mercado con cautela
• Los volúmenes de negociación comienzan a aumentar gradualmente
• Emociones predominantes: esperanza cautelosa, optimismo tentativo

Indicadores Técnicos: Las medias móviles comienzan a aplanarse y potencialmente cruzar ( como la media móvil de 50 días por encima de la de 200 días ), mientras que la estructura del mercado forma mínimos más altos.

Ejemplo de Cripto: Cuando Ethereum se recuperó de por debajo de $100 a más de $200 a principios de 2019, los inversores comenzaron a mostrar un renovado interés mientras se mantenían cautelosos sobre las perspectivas a largo plazo.

3. Optimismo

Descripción: Con la continuación de la acción positiva de precios, el sentimiento de los inversores cambia de manera más decididamente positiva.

Características:

• Acelerando la participación en el mercado
• La cobertura mediática se vuelve más favorable
• Los volúmenes de negociación aumentan significativamente
• Emociones predominantes: creciente confianza, optimismo

Indicadores Técnicos: El precio se comercia consistentemente por encima de medias móviles clave, los indicadores de momentum como el MACD muestran un fortalecimiento del momentum positivo, y las métricas en cadena en crypto muestran un aumento en la actividad de la red.

Ejemplo de Cripto: Durante el segundo trimestre de 2020, la recuperación de Bitcoin tras el COVID por encima de $10,000 generó un renovado optimismo sobre la resiliencia del activo digital y su potencial de crecimiento.

4. Creencia

Descripción: Los inversores desarrollan una convicción genuina de que el mercado ha entrado en una tendencia alcista sostenible.

Características:

• Las estrategias de inversión a largo plazo reemplazan el comercio a corto plazo
• El interés institucional aumenta significativamente
• Los flujos de capital se aceleran en todo el mercado
• Emociones predominantes: fuerte confianza, posicionamiento estratégico

Indicadores Técnicos: El mercado se mantiene por encima de los niveles de soporte clave incluso durante las correcciones, el perfil de volumen muestra patrones de acumulación, y las tasas de financiamiento en los mercados de derivados se vuelven consistentemente positivas.

Ejemplo de Crypto: A finales de 2020, cuando Bitcoin superó su anterior máximo histórico cerca de $20,000, las narrativas de adopción institucional reforzaron la creencia en un mercado alcista sostenible.

5. Emoción

Descripción: A medida que las ganancias aumentan rápidamente, los inversores experimentan una mayor satisfacción emocional y comienzan a asumir mayores riesgos.

Características:

• El tamaño de posición agresivo y el aumento de apalancamiento
• La evaluación de riesgos se vuelve menos rigurosa
• Comportamiento de búsqueda de rendimiento emerge
• Emociones predominantes: emoción, orgullo, apetito de riesgo

Indicadores técnicos: Comienza a aparecer una acción de precios parabólica en los gráficos, con velas cerrando consistentemente muy por encima de las medias móviles; las medidas de volatilidad aumentan mientras se mantienen direccionalmente alcistas.

Ejemplo de Cripto: A principios de 2021, Bitcoin aceleró rápidamente de $20,000 a más de $40,000 en solo unas semanas, creando un tremendo entusiasmo y FOMO (miedo a perderse) entre los inversores.

6. Euforia

Descripción: Esto representa el pico del mercado, donde la confianza de los inversores alcanza niveles máximos y los precios a menudo se separan del valor fundamental.

Características:

• Las valoraciones de activos alcanzan niveles históricos extremos
• Nuevos participantes del mercado entran con una investigación mínima
• La conciencia del riesgo desaparece prácticamente
• Emociones predominantes: codicia, euforia, invulnerabilidad

Indicadores Técnicos: Lecturas extremadamente sobrecompradas en el RSI, métricas de actividad en redes sociales sin precedentes y tasas de financiación máximas en los mercados de futuros.

Ejemplo de Cripto: Durante abril-mayo de 2021, el mercado de criptomonedas mostró una euforia clásica, con las monedas meme disparándose miles de por ciento, los precios de los NFT alcanzando millones y el apalancamiento alcanzando máximos históricos.

⚠️ Punto de peligro: Los colapsos del mercado suelen comenzar poco después de esta etapa, a menudo con poca advertencia.

7. Complacencia

Descripción: Después de las caídas iniciales de precios, los inversores racionalizan la caída como una corrección temporal en lugar de una reversión de tendencia.

Características:

• Desestimación de las señales de advertencia como "correcciones saludables"
• Mentalidad de compra en la caída continua
• Expectativa de una rápida recuperación a los máximos anteriores
• Emociones predominantes: falsa tranquilidad, vigilancia disminuida

Indicadores Técnicos: Desglose inicial de la estructura del mercado, divergencia entre el precio y los indicadores de momentum, volúmenes de trading en declive durante los rebotes de precio.

Ejemplo de Cripto: Después de la caída inicial de Bitcoin de $64,000 a $50,000 en mayo de 2021, muchos inversores se mantuvieron complacientes, viéndolo como una corrección estándar dentro de un mercado alcista en curso.

8. Ansiedad

Descripción: A medida que los precios continúan cayendo más allá de los rangos de corrección esperados, los inversores comienzan a experimentar una mayor preocupación.

Características:

• Reconocimiento de que la corrección es más grave de lo anticipado
• Cuestionamiento inicial de la tesis de inversión
• Aumento de la supervisión de posiciones y noticias del mercado
• Emociones predominantes: preocupación, incertidumbre, nerviosismo

Indicadores Técnicos: El precio cae por debajo de niveles clave de soporte y medias móviles, aumentando la correlación entre activos a medida que aumenta el riesgo en todo el mercado.

Ejemplo de Cripto: Cuando Bitcoin cayó por debajo de $40,000 a mediados de 2021 después de la corrección inicial, el sentimiento del mercado cambió de complacencia a una genuina preocupación por posibles caídas adicionales.

9. Negación

Descripción: A pesar de las tendencias a la baja continuas, los inversores se niegan a aceptar que la dirección del mercado ha cambiado fundamentalmente.

Características:

• Aferrarse a pérdidas no realizadas en lugar de salir de las posiciones
• Interpretación selectiva de los datos del mercado para apoyar una tendencia alcista
• Culpar a factores externos en lugar de reconocer el cambio de tendencia
• Emociones predominantes: negación, defensividad, sesgo de confirmación

Indicadores Técnicos: Rallies fallidos en niveles de resistencia ( máximos más bajos ), capitalización de mercado en declive, deterioro del ancho del mercado.

Ejemplo de Cripto: Durante el verano de 2021, muchos inversores permanecieron convencidos de que el mercado alcista reanudaría a pesar de que Bitcoin luchaba por recuperar niveles por encima de $50,000.

10. Pánico

Descripción: La tendencia a la baja persistente finalmente desencadena la capitulación emocional y ventas no planificadas, basadas en el miedo.

Características:

• Aceleración de caídas de precios con mayor volumen
• La toma de decisiones emocional reemplaza la planificación estratégica
• Liquidaciones generalizadas y ventas forzadas
• Emociones predominantes: miedo, pánico, pérdida de control

Indicadores Técnicos: Picos de volumen en días de caída, lecturas extremas de sobreventa, cascadas de liquidación en posiciones apalancadas, picos en índices de volatilidad.

Ejemplo de Cripto: Noviembre-diciembre de 2022 se produjo una venta masiva tras el colapso de FTX, con Bitcoin cayendo rápidamente de $18,000 a menos de $16,000 en medio de temores generalizados de contagio en la industria.

11. Enfado

Descripción: Después de pérdidas sustanciales, los inversores dirigen su frustración externamente hacia los participantes del mercado, reguladores o asesores.

Características:

• Atribución de culpa a partes externas
• Crítica a la estructura del mercado o manipulación
• Cuestionando el valor fundamental de las inversiones
• Emociones predominantes: ira, amargura, resentimiento

Indicadores Técnicos: Las métricas de sentimiento social alcanzan una negatividad extrema, la cobertura mediática se vuelve predominantemente negativa.

Ejemplo de Crypto: A principios de 2022, hubo una gran ira dirigida hacia los fundadores de proyectos crypto, influencers y plataformas, ya que muchos inversores experimentaron pérdidas sustanciales debido a la caída del mercado.

12. Depresión

Descripción: La última etapa emocional del mercado bajista, caracterizada por la desesperanza y el retiro de la participación en el mercado.

Características:

• Resignación psicológica ante las pérdidas
• Desconexión de noticias y actualizaciones del mercado
• Declaraciones de salida permanente del mercado
• Emociones predominantes: desesperanza, apatía, capitulación

Indicadores Técnicos: Los volúmenes de negociación alcanzan mínimos en varios años, la tasa de venta de los holders a largo plazo aumenta, posicionamiento extremadamente bajista en los mercados de derivados.

Ejemplo de Cripto: El período posterior a la caída de Bitcoin por debajo de $16,000 a finales de 2022 vio a muchos inversores minoristas abandonar completamente el mercado, con métricas de participación social alcanzando mínimos de varios años.

13. Incredulidad ( Nuevo Ciclo Comenzando )

Descripción: A medida que los precios comienzan a formar un fondo y muestran signos iniciales de recuperación, la mayoría de los inversores siguen siendo profundamente escépticos, preparando el escenario para que el ciclo comience de nuevo.

Características:

• Las primeras señales de estabilización de precios pasan en gran medida desapercibidas
• Los participantes del mercado desestiman las señales de recuperación como "rebotes de gato muerto"
• Participación en el mercado extremadamente baja a pesar de la mejora en los aspectos técnicos
• Sentimientos predominantes: escepticismo, precaución, desconfianza

Indicadores Técnicos: Patrones de acumulación en el perfil de volumen, divergencias alcistas en los indicadores de momentum, aumentos en las salidas de intercambio.

Ejemplo de Cripto: La recuperación de Bitcoin desde $15,500 a principios de 2023 fue inicialmente recibida con escepticismo extremo, con muchos prediciendo caídas adicionales a $10,000 o menos a pesar de la mejora en los fundamentos.

Progresión Emocional a Través de los Ciclos del Mercado

Emociones de Tendencia Ascendente

Esperanza → Optimismo → Creencia → Emoción → Euforia

Tendencia a la Baja Emociones

Complacencia → Ansiedad → Negación → Pánico → Ira → Depresión

Aplicando la Psicología del Ciclo del Mercado en el Trading

Entender el ciclo psicológico del mercado proporciona varias ventajas:

Gestión de Riesgos: Reconocer las etapas emocionales ayuda a los inversores a separar los sentimientos de la toma de decisiones racional, evitando trampas comunes como comprar en picos eufóricos o vender en mínimos deprimidos.

Identificación de Oportunidades Estratégicas: Identificar la etapa psicológica actual permite una posición contracíclica: comprar durante las fases de incredulidad/depresión y reducir la exposición durante las fases de emoción/euforia.

Ajuste de Cartera: Diferentes activos y estrategias funcionan de manera óptima en diferentes fases del ciclo; entender en qué fase nos encontramos en el ciclo permite realizar ajustes apropiados en la asignación de activos.

Autorregulación Emocional: La conciencia de la psicología del mercado crea un marco para identificar y gestionar las propias respuestas emocionales, lo que conduce a decisiones comerciales más disciplinadas.

La naturaleza cíclica de los mercados se mantiene consistente en los mercados tradicionales y de criptomonedas, aunque los ciclos de criptomonedas suelen exhibir marcos de tiempo más comprimidos y una mayor volatilidad. Al mapear las condiciones actuales del mercado a este marco psicológico, los inversores pueden desarrollar métodos de evaluación más objetivos y evitar ser arrastrados por las emociones colectivas del mercado.