Corto en los Mercados Financieros: Desde Fundamentos hasta Estrategias Avanzadas

Introducción

Hay innumerables formas de generar ganancias en los mercados financieros. Algunos traders utilizan el análisis técnico, mientras que otros invierten en empresas y proyectos utilizando el análisis fundamental. Como trader o inversor, tienes numerosas opciones para crear una estrategia de trading rentable.

Vender en corto el mercado permite a los traders beneficiarse de las caídas de precios. Tomar una posición corta también puede ser una excelente manera de gestionar el riesgo y proteger las tenencias existentes contra el riesgo de precios.

Normalmente, los traders intentan comprar activos a un precio más bajo para venderlos más tarde con ganancias cuando el precio aumenta. Pero, ¿qué pasa si se enfrentan a un mercado bajista prolongado, donde los precios disminuyen continuamente?

La venta en corto en el mercado se remonta al mercado de valores holandés del siglo XVII, pero se volvió más prominente durante eventos como la crisis financiera de 2008 y el apretón de cortos de GameStop en 2021, donde los inversores minoristas elevaron los precios para atrapar a los vendedores en corto.

¿Qué es la venta en corto?

La venta corta ( o shorting) significa vender un activo con la expectativa de comprarlo de nuevo más tarde a un precio más bajo. Un trader que entra en una posición corta espera que el precio del activo disminuya, lo que significa que tiene una perspectiva "bajista" sobre ese activo.

En lugar de simplemente mantener y esperar, algunos traders adoptan el cortocircuito como una estrategia para obtener beneficios de la caída de los precios de los activos. Por esta razón, el cortocircuito también puede ser una buena manera de preservar capital durante una tendencia de mercado bajista.

La venta en corto es muy común en prácticamente todos los mercados financieros, incluidos el mercado de valores, las materias primas, el Forex y las criptomonedas. Las estrategias de venta en corto son ampliamente utilizadas por inversores minoristas y firmas de trading profesionales, como los fondos de cobertura.

La opuesta de una posición corta es una posición larga, donde un trader compra un activo con la esperanza de venderlo más tarde a un precio más alto.

La venta corta tiene dos propósitos principales:

• Especulación: Apostar a la disminución de precios para generar ganancias
• Cobertura: Compensar posibles pérdidas en otras inversiones, como una posición larga en un activo similar o relacionado.

Si bien las acciones son los valores más comunes para la venta en corto, la estrategia también puede aplicarse a otros activos como criptomonedas, bonos o materias primas.

Cómo Funciona la Venta Corta

Supongamos que tienes una perspectiva bajista sobre un activo financiero. Configuras el colateral requerido, pides prestado una cierta cantidad de ese activo y lo vendes de inmediato. Ahora tienes una posición corta abierta. Si el mercado responde a tus expectativas y baja, compras de nuevo la misma cantidad que pediste prestada y se la devuelves al prestamista ( con intereses ). Tu ganancia proviene de la diferencia entre el precio al que inicialmente vendiste y el precio al que compraste de nuevo.

Ejemplos

Vendiendo en corto Bitcoin

Tomas prestado 1 BTC y lo vendes por $100,000. Ahora tienes una posición corta de 1 BTC por la que pagas intereses. El precio de mercado de Bitcoin cae a $95,000. Vuelves a comprar 1 BTC y devuelves ese 1 BTC al prestamista (típicamente, la bolsa). Tu ganancia en este caso sería de $5,000 (menos pagos de intereses y tarifas). Sin embargo, si el precio sube a $105,000, volver a comprar 1 BTC resultará en una pérdida de $5,000 más tarifas e intereses.

Implementación de la Plataforma de Trading: En la mayoría de los intercambios de criptomonedas, puedes ejecutar esta estrategia a través de la sección de futuros o trading de margen. Debes seleccionar el par BTC/USDT, elegir el tipo de posición "Corta", establecer tu apalancamiento (si es aplicable) y ejecutar la operación.

Venta en corto de acciones

Supongamos que un inversor cree que las acciones de XYZ Corp, que actualmente cotizan a $50 por acción, van a disminuir. Piden prestadas 100 acciones y las venden por $5,000. Si el precio cae a $40, compran de nuevo las acciones por $4,000, las devuelven y obtienen una ganancia de $1,000 ( menos tarifas). Sin embargo, si el precio sube a $60, la recompra costará $6,000, lo que resultará en una pérdida de $1,000, más otros costos como tarifas de préstamo o intereses.

Tipos de Venta Corta

Hay dos tipos principales de venta en corto:

• Venta en Corto Cubierta: Implica el préstamo y la venta de acciones reales, que es la práctica estándar
• Venta en Corto Desnuda: Vender acciones sin haberlas tomado prestadas primero, lo cual es más arriesgado y a menudo está restringido o es ilegal debido al potencial de manipulación del mercado.

Requisitos para la Venta en Corto

Dado que la venta en corto implica el préstamo de fondos, los traders generalmente necesitan proporcionar garantías a través de una cuenta de margen o de futuros. Si estás vendiendo en corto a través de un bróker o un intercambio de trading de margen, es importante considerar lo siguiente:

• Margen Inicial: En los mercados tradicionales, el margen inicial es típicamente el 50% del valor de las acciones en corto. En los mercados de criptomonedas, los requisitos dependen de la plataforma y el apalancamiento utilizado. Por ejemplo, con un apalancamiento de 5x, una posición de $1,000 requeriría $200 en colateral.
• Margen de Mantenimiento: El margen de mantenimiento garantiza que la cuenta tenga suficientes fondos para cubrir posibles pérdidas. A menudo se calcula en función del nivel de margen del trader (Activos Totales / Pasivos Totales).
• Riesgo de Liquidación: Si el nivel de margen cae demasiado bajo, el corredor o intercambio puede emitir una llamada de margen, pidiendo a los usuarios que depositen más fondos o simplemente liquidando posiciones para cubrir los fondos prestados, lo que puede llevar a pérdidas significativas.

Ventajas de la Venta Corta

La venta en corto puede ofrecer muchos beneficios a los inversores y comerciantes:

• Beneficio en Mercados en Declive: Permite a los traders capitalizar sobre los precios en caída, a diferencia de las estrategias tradicionales solo de compra.
• Cobertura: Puede proteger las carteras compensando las pérdidas en posiciones largas, especialmente en mercados volátiles.
• Descubrimiento de Precios: Algunos argumentan que los vendedores en corto ayudan a corregir activos sobrevalorados al reflejar información negativa, mejorando la eficiencia del mercado.
• Liquidez: Aumenta la actividad comercial, facilitando las transacciones tanto para compradores como para vendedores

Riesgos de la Venta en Corto

Hay varios riesgos a considerar al entrar en una posición corta. Uno es que, en teoría, la pérdida potencial en una posición corta es infinita.

Muchos traders profesionales han quebrado a lo largo de los años mientras estaban en corto en una acción. Si el precio de la acción aumenta debido a noticias inesperadas, el aumento puede rápidamente "atrapar" a los vendedores en corto (conocido como un squeeze corto).

Otros posibles inconvenientes de la venta en corto incluyen:

• Costos de Préstamo: Las tarifas y los intereses varían, especialmente para acciones difíciles de prestar con alta demanda
• Pagos de Dividendos: En los mercados de valores, los vendedores en corto deben pagar cualquier dividendo emitido durante el período de venta en corto, aumentando los costos
• Riesgos Regulatorios: Prohibiciones o restricciones temporales durante crisis del mercado pueden obligar a los vendedores en corto a cubrirse a precios desfavorables

Consideraciones de Mercado y Éticas

La venta en corto es controvertida. Los críticos argumentan que puede agravar las caídas del mercado o apuntar injustamente a las empresas, lo que podría perjudicar a empleados o partes interesadas. Por ejemplo, la venta en corto agresiva durante la crisis financiera de 2008 llevó a prohibiciones temporales en varios países. Sin embargo, los defensores contraargumentan que la venta en corto mejora la transparencia del mercado al exponer a empresas sobrevaloradas o fraudulentas.

Los reguladores equilibran estas preocupaciones con reglas como la regla de aumento ( que restringe la venta en corto durante caídas rápidas ) y los requisitos de divulgación para grandes posiciones cortas. En los Estados Unidos, la Regulación SHO de la SEC (Regulación de Ventas Cortas) rige la venta en corto para prevenir manipulaciones, como la venta en corto desnuda.

Implementación de la Plataforma de Trading

En la mayoría de los intercambios de criptomonedas, implementar una posición corta implica:

1. Configuración de la Cuenta: Asegúrate de que tu cuenta esté verificada y aprobada para el comercio de margen o futuros.
2. Financiamiento: Deposite colateral suficiente para cumplir con los requisitos de margen
3. Selección de posición: Elige el par de activos (, por ejemplo, BTC/USDT ) y selecciona la posición "Corta"
4. Gestión de Riesgos: Establezca órdenes de stop-loss para limitar las pérdidas potenciales si el mercado se mueve en contra de su posición
5. Monitoreo: Sigue el rendimiento de tu posición y el nivel de margen para evitar la liquidación

Para los traders avanzados, muchas plataformas ofrecen herramientas como stop de seguimiento, órdenes de toma de ganancias y escalado de posiciones para optimizar estrategias de trading a corto.

Reflexiones Finales

En resumen, la venta en corto es una estrategia popular que permite a los traders beneficiarse de la caída de precios. Ya sea utilizada para especulación o cobertura, la venta en corto sigue siendo una parte esencial de los mercados tradicionales y de criptomonedas. Sin embargo, es importante considerar los riesgos y desventajas de la venta en corto, incluidos las pérdidas ilimitadas, los squeezes cortos y los costos de transacción.