📈 Posiciones largas y cortas en el trading de criptomonedas: ¿qué son?

Al sumergirse en el mundo Cripto, los usuarios se enfrentan a una multitud de términos específicos relacionados con diversos aspectos y direcciones de actividad en esta industria.

Tales conceptos incluyen "long" y "short", que son comunes en el contexto del comercio. En este artículo, desglosaremos el significado de estos términos, explicaremos el mecanismo de funcionamiento de las transacciones correspondientes y su utilidad para el trader.

Orígenes de los términos "corto" y "largo"

El origen exacto de las palabras "short" y "long" en el comercio hoy en día es imposible de establecer. Sin embargo, una de las primeras menciones públicas de estos términos se registra en la publicación The Merchant's Magazine, and Commercial Review de la primera mitad de 1852.

En cuanto a la aplicación de estas palabras en el trading, una de las versiones las vincula con su significado original. Así, una operación en espera del aumento del activo a menudo se llama "long" (ingl. long - largo), ya que el aumento de precios rara vez ocurre de manera rápida, y dicha posición se abre por un período prolongado. Por otro lado, la operación destinada a obtener ganancias de la caída de las cotizaciones se denomina "short" (ingl. short - corto), ya que para su realización se requiere significativamente menos tiempo.

La esencia del "short" y "long" en el trading

"Long" y "corto" son tipos de posiciones abiertas por un trader con el objetivo de obtener ganancias de la subida (long) o caída (short) del valor de un activo en el futuro.

Una posición larga implica la compra de un activo al precio actual con la posterior venta después del aumento de precios. Por ejemplo, si un trader está seguro de que un token que actualmente cuesta $100 pronto aumentará a $150, solo necesita comprarlo y esperar alcanzar el precio objetivo. La ganancia en este caso es la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta.

Una posición de venta se abre con la suposición de que algún activo está sobrevalorado y que en el futuro se abaratará. Para ganar con esto, el trader toma prestado este instrumento de la bolsa y lo vende de inmediato al precio actual. Luego espera a que caigan las cotizaciones y compra la misma cantidad de activo, pero a un precio menor, y se lo devuelve a la bolsa.

Por ejemplo, si el usuario considera que el precio del bitcoin debe caer de $61 000 a $59 000, puede pedir prestado un bitcoin a la bolsa y venderlo de inmediato a su precio actual. Cuando las cotizaciones caen, compra el mismo bitcoin, pero ya por $59 000 y lo devuelve a la bolsa. Lo que queda $2000 ( menos la tarifa del préstamo) constituye la ganancia del trader.

Aunque el propio mecanismo de las transacciones puede parecer bastante complejo, en la práctica todo esto ocurre "bajo el capó" de las plataformas de trading y se realiza en cuestión de segundos. A nivel de usuario, abrir y cerrar posiciones se hace con solo presionar los botones correspondientes en la terminal de trading.

Toros y osos en el mercado

Los términos "toros" y "osos" son ampliamente utilizados tanto en el trading como fuera de él y generalmente se utilizan para designar las principales categorías de participantes del mercado según su posición.

"Los toros" son comerciantes que creen que en general el mercado o un activo específico va a crecer, por lo que abren posiciones largas, es decir, compran. De este modo, contribuyen al aumento de la demanda y del valor de los activos. El término proviene de la idea de que un toro debe "empujar" los precios hacia arriba con sus cuernos.

"Los osos" son participantes del mercado que esperan una caída de los precios y abren posiciones cortas, vendiendo activos y, de este modo, influyendo en su valor. Al igual que en el caso de los "toros", el nombre proviene de la representación de que los "osos" presionan los precios con sus patas, forzándolos a bajar.

A partir de estas designaciones se formaron y se difundieron en la industria cripto los conceptos de mercado alcista y bajista. El primero se caracteriza por un aumento general de los precios, el segundo por una disminución de las cotizaciones.

Cobertura en trading

La cobertura es un método de gestión de riesgos en el trading y las inversiones. Esta estrategia también está relacionada con el "long" y el "short", ya que implica el uso de posiciones opuestas para minimizar las pérdidas en caso de un giro de precio imprevisto.

Por ejemplo, un trader compra un bitcoin esperando un aumento en los precios, pero no descarta una caída en el precio si ocurre un evento determinado. No sabe con certeza si sucederá ese evento, pero puede utilizar la cobertura para reducir las pérdidas en caso de un escenario desfavorable.

Dependiendo del mercado y de la estrategia de trading, se pueden utilizar diferentes herramientas para la cobertura, como la compra de criptomonedas con correlación inversa o la retención de un activo spot y una opción de venta. Sin embargo, la forma más popular y sencilla de cobertura se considera la apertura de posiciones opuestas.

Por ejemplo, si un trader cree que el bitcoin aumentará de precio, entonces para ganar dinero abre una posición larga de dos bitcoins. Al mismo tiempo, abre una posición corta de un bitcoin para reducir las pérdidas si sus expectativas no se cumplen.

Supongamos que el activo creció de $30 000 a $40 000. Para calcular el rendimiento total de las posiciones, utilizamos la fórmula:

ingreso = tamaño de la posición larga – tamaño de la posición corta * diferencia de costo

En nuestro caso es:

(2-1) * ($40 000 – $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000.

Si los eventos se desarrollan de acuerdo con un escenario desfavorable y el precio de Bitcoin cae de $30 000 a $25 000, obtendremos el siguiente resultado:

(2-1) * ($25 000 – $30 000) = 1 * -$5 000 = – $5 000.

De este modo, la cobertura permitió reducir las pérdidas en un escenario desfavorable a la mitad - de $10 000 a $5 000. Es importante tener en cuenta que, como una especie de "pago por el seguro", el trader redujo a la mitad el ingreso potencial por el aumento de precios.

A menudo, los principiantes sin experiencia en trading creen que abrir dos posiciones opuestas de igual tamaño puede proteger al trader de cualquier riesgo. Sin embargo, en la práctica, tal estrategia hará que las ganancias de una operación se compensen completamente con las pérdidas de la otra. Además, la necesidad de pagar comisiones y otros gastos operativos convierte esta estrategia de neutral en perdedora.

Comercio de futuros y su papel

Los futuros son un instrumento derivado que permite ganar dinero con los movimientos de precios de un activo sin poseerlo. Son los contratos de futuros los que permiten abrir posiciones cortas y largas, obteniendo ganancias de la caída de precios, lo que no es posible en el mercado spot.

Existe una clasificación avanzada de futuros utilizados en los mercados de valores, de materias primas y financieros, sin embargo, en la industria cripto, los contratos perpetuos y los contratos de liquidación son los más comunes.

La perpetuidad significa la ausencia de una fecha de vencimiento en el contrato. Esto permite a los traders mantener posiciones tanto tiempo como lo necesiten y cerrarlas en cualquier momento.

El cálculo ( o la falta de entrega ) implica que, tras la finalización de la operación, el trader no recibe el activo en sí, sino simplemente la diferencia entre su valor al momento de abrir y cerrar la posición, nominada en una determinada moneda.

Para abrir posiciones largas se utilizan contratos de futuros de compra, y para cortas - contratos de futuros de venta. Los primeros suponen la compra del activo en el futuro al precio establecido en el momento de la apertura, y los segundos - su venta en las mismas condiciones.

También hay que tener en cuenta que, para mantener su posición en la mayoría de las plataformas de comercio, los traders pagan cada pocas horas una tasa de financiación: la diferencia entre el costo del activo en los mercados spot y de futuros.

Liquidación y formas de evitarla

La liquidación es el cierre forzoso de la posición de un trader, que ocurre al operar con fondos prestados. Por lo general, se produce ante un cambio brusco en el valor del activo, cuando la margen (tamaño del colateral) no es suficiente para mantener la posición.

En situaciones como esta, la plataforma de trading envía previamente al trader lo que se llama un margen de llamada: una oferta para depositar fondos adicionales para mantener la posición. Si no se hace esto, cuando se alcance un cierto nivel de precio, la operación se cerrará automáticamente.

Evitar la liquidación ayudará las habilidades de gestión de riesgos, así como la capacidad de gestionar y rastrear múltiples posiciones abiertas.

Ventajas y desventajas del uso de "shorts" y "longs" en el comercio

Al utilizar "corto" y "largo" en la estrategia de trading, se deben tener en cuenta:

Las posiciones largas son más fáciles de entender, ya que, en esencia, funcionan de la misma manera que comprar un activo en el mercado al contado.

Las posiciones cortas tienen una lógica de ejecución más complicada y a menudo contraintuitiva, además de que la caída de los precios generalmente ocurre más rápido y de manera menos predecible que el aumento.

Además, los traders a menudo utilizan el apalancamiento para maximizar el resultado financiero. Sin embargo, hay que tener en cuenta que el uso de fondos prestados no solo puede generar ganancias potencialmente mayores, sino que también conlleva riesgos adicionales y la necesidad de monitorear continuamente el nivel de colateral (margen).

Conclusión

Dependiendo de las proyecciones de precios, un trader puede utilizar posiciones cortas (shrt) y largas (long) para obtener ganancias de la subida o bajada de los precios. Según la posición mantenida, los participantes del mercado se clasifican como "toros", que esperan un aumento, o "osos", que apuestan por una caída.

Por lo general, para abrir un "long" o un "short" se utilizan futuros u otros derivados. Estos instrumentos permiten ganar mediante especulaciones sobre el precio del activo sin necesidad de poseerlo, así como abrir oportunidades para ingresos adicionales mediante el uso de (apalancamiento). Sin embargo, no se debe olvidar que su uso aumenta no solo los ingresos potenciales, sino también los riesgos.