Diálogo con Zhu Junwei de Xia Yan Capital: ¿Por qué un veterano inversor se lanza por completo a Web3?

Autor | Wu habla de Cadena de bloques

El episodio de este mes del podcast de Wu es una conversación entre Colin Wu y Zhu Junwei, fundador de Xiyan Capital. Zhu Junwei pasó de ser un joven analista de Malasia a convertirse en un ejecutivo de UBS, completando más de 150 IPOs y más de 300 transacciones de capital, capital vinculado y deuda, recaudando un total de más de 250 mil millones de dólares para los emisores. El 18 de septiembre, Helius (código de acción en Nasdaq: HSDT, que pronto cambiará a Solana Company) se someterá a una colocación privada de inversión en capital y construirá un tesoro de SOL, con Xiyan Capital y Pantera Capital liderando la inversión. Zhu Junwei asumirá el cargo de presidente ejecutivo de la junta de Helius, liderando la dirección estratégica de la próxima etapa de la empresa.

En este episodio del podcast, Zhu Junwei explicó en detalle cómo pasó del ámbito tradicional a unirse a Web3 y la Cadena de bloques, hasta participar en la creación de la empresa cotizada SOL. Zhu Junwei aconsejó a los jóvenes que, a menos que estén en la industria de IA y robótica, deben unirse lo antes posible a la ola de Web3.

La transcripción de audio fue realizada por GPT y puede contener errores. Por favor, escuche el podcast completo en plataformas como Xiaoyuzhou o YT; las opiniones del autor no representan las opiniones de Wu Shuo. Se solicita a los lectores que cumplan estrictamente con las leyes y regulaciones locales.

Pequeño universo:

YouTube：

El fondo y la experiencia profesional de Zhu Junwei

Colin: Bienvenidos a todos a este episodio del podcast Wu Shuo. Recientemente, todos han visto algunas noticias sobre DAT, y el Sr. Zhu y su capital Xia Yan también han estado involucrados. Algunos amigos del mundo de las criptomonedas pueden no estar tan familiarizados con Xia Yan Capital, pero en la industria tradicional, la reputación y la influencia de Xia Yan Capital y del propio Sr. Zhu son muy grandes, por lo que todos están muy interesados en el Sr. Zhu y su capital y estrategia, especialmente en lo que respecta a los contenidos recientes relacionados con el mundo de las criptomonedas. Así que agradecemos al Sr. Zhu por tomarse el tiempo para comunicarse con todos nosotros.

Primero, Sr. Zhu, ¿podría presentar brevemente su trayectoria? Porque puede que algunas personas de la industria de las criptomonedas no lo conozcan bien. He investigado un poco y he encontrado que su carrera es muy legendaria. He oído que es un chino de Malasia, que comenzó como analista de datos y poco a poco llegó a ser el presidente de UBS para la región de Asia, además de haber participado en enormes proyectos de IPO como el de PetroChina. ¿Podría compartir algo sobre su experiencia pasada?

Zhu Junwei: Gracias, dejaré que me presente un poco. Soy malayo de nacimiento y me mudé a Estados Unidos a los 17 años. Al principio estudié ingeniería mecánica, luego trabajé en una empresa en Estados Unidos durante un tiempo, y después fui a la Universidad de Nueva York a estudiar un MBA. Tuve suerte, logré pasar la entrevista y entrar en una gran empresa de Wall Street, Citigroup. Estuve en Citigroup durante unos años, trabajando en algunos grandes proyectos de fusiones y adquisiciones y IPO. Después quise regresar a Asia para desarrollar mi carrera, así que alrededor del año 2000 me uní a UBS. En ese momento tuve buena suerte, ya que justo al unirme a UBS coincidí con varios grandes proyectos en Hong Kong.

Más tarde, a finales de 2004 y principios de 2005, el jefe finalmente accedió a que me hiciera cargo del mercado de capitales de acciones en China. Recuerdo especialmente que en ese momento, la oficina de Pekín solo tenía unas pocas personas, casi se podía contar con una mano.

En ese momento, el presupuesto de China era de solo 20 millones de dólares. A partir de 2005, después de realizar la primera cotización de acciones H, en 2006 nuestros ingresos en el mercado de capitales de acciones alcanzaron los 260 millones de dólares, y en 2007 superaron los 500 millones de dólares, y continuaron creciendo. De hecho, aproveché el momento de despegue del mercado chino. En ese momento, a veces hacía siete IPO en una semana.

Cuando era joven, pensaba que estas cosas eran normales. Ahora, al mirar hacia atrás, realmente fue una oportunidad rara, y es difícil que vuelva a haber una oportunidad así en el futuro. La tormenta financiera de 2008 se detuvo un poco, y en la segunda mitad de 2008, el buen mercado comenzó de nuevo, hasta que se desaceleró en 2011 y 2012. Después, las empresas de todos los sectores en China comenzaron a internacionalizarse gradualmente. A partir de 2014, comenzamos una gran cantidad de proyectos de adquisiciones en el extranjero, ayudando a empresas como Wanda, Fuxing y Hainan a realizar adquisiciones globales. En ese momento, había muchos proyectos grandes. En 2017, renuncié a mi puesto en UBS y, al irme, conté que había realizado más de 400 proyectos, de los cuales más de 150 eran IPO, y los proyectos de financiamiento relacionados con acciones también superaron los 300, con un monto superior a 250 mil millones de dólares, ayudando a muchas empresas chinas y de la región de Asia-Pacífico.

De hecho, en ese momento aproveché una oportunidad muy buena; mis experiencias en la banca de inversión ya son muy diferentes de la situación actual. Luego decidí salir y emprender. Para ser sincero, en la década de 1990 vi el auge de la burbuja de internet en Estados Unidos; entre 1998 y 2000 hubo una gran burbuja, y después de que el mercado tocara fondo en 2003, internet comenzó a experimentar un nuevo desarrollo.

He sido testigo de muchos cambios en la industria, desde sus inicios hasta su prosperidad, y luego la búsqueda de fondos a nivel global. En los primeros años, muchas empresas de Internet no podían encontrar oportunidades para abrir cuentas bancarias, nadie quería hacer negocios con ellas, muchas solo quemaban dinero, e incluso no tenían ingresos, solo usuarios y datos.

Esta es también la razón por la que bancos como Silicon Valley Bank surgieron en ese momento, ya que se especializan en servir a esta industria emergente.

De la misma manera, después de ver estos procesos, tengo muchas reflexiones, he aprendido mucho y he ayudado a muchas personas, haciendo muchos amigos. Pero la única desventaja es que no participé más a fondo en ese momento, solo proporcioné servicios a estas empresas desde la perspectiva de la banca de inversión. Al mirar hacia atrás, siento que perdí muchas oportunidades.

Así que, después de decidir emprender en 2017, tuve una idea en mente, que era comenzar primero con el aprendizaje de inversiones, y mi objetivo final era poder dedicarme completamente a una empresa y hacerla crecer. Creo que la transición de ser un banquero de inversión a ser un gestor empresarial es un salto muy grande. En la banca de inversión, buscamos cómo minimizar el riesgo al máximo y ganar dinero, mientras que en la inversión empresarial se trata de ver cómo asumir riesgos, cuándo arriesgarse y cuándo no. Los modelos de pensamiento de ambos son completamente diferentes.

Al hacer inversiones, es importante mirar hacia adelante y avanzar hacia los objetivos. Para mí, invertir no solo se trata de reducir el riesgo, sino de asumir la responsabilidad durante el proceso de desarrollo de la empresa y llegar al destino del desarrollo empresarial. Por lo tanto, invertir es una buena transición de pasar de la banca de inversión a hacer negocios.

Por lo tanto, decidí comenzar a recaudar fondos para inversiones a partir de 2017, en el campo de la Cadena de bloques comenzamos a invertir dinero en 2017 y 2018. Somos una de las primeras compañías de fondos con licencia en Asia en incursionar en este campo. En un principio, éramos bastante conservadores, no invertimos en proyectos de tokens, ICO, Memecoin y NFT, sino que optamos por invertir en algunas infraestructuras y en el capital de empresas consolidadas.

En 2021, nuestra comprensión sobre la sostenibilidad del desarrollo en el campo de la cadena de bloques se hizo más clara. Creemos que este sector, tanto en términos de escala como de tecnología, no puede ser eliminado, sino que continuará prosperando. Por lo tanto, fue después de 2021 que realmente comenzamos a aumentar nuestra inversión, apostando fuerte y siguiendo el desarrollo de este campo. Personalmente, también he dedicado mucho tiempo junto a mis compañeros.

Actualmente, los miembros del equipo de la Cadena de bloques son compañeros que son muy conocedores y activos en el mundo de las criptomonedas, en realidad, todos ellos son mis maestros.

Ahora, básicamente he delegado las inversiones de otras compañías de fondos a mi equipo, y me estoy enfocando en el área de Cadena de bloques.

Cadena de bloques como la iteración de Internet y el reconocimiento gradual de la industria

Colin: Creo que su experiencia es bastante única, ¿por qué decidió pasar de trabajar en el área de IPO tradicional a entrar en el campo de la Cadena de bloques? Además, ahora parece que está casi completamente dedicado a las empresas Web3. ¿Este cambio se debe a que su reconocimiento de la industria de la Cadena de bloques ha crecido, o hay otras razones?

Zhu Junwei: Creo que la cadena de bloques es una iteración de Internet. Puedes ver que, en los últimos años, la actitud hacia el desarrollo de empresas y tecnologías de cadena de bloques, especialmente la percepción que se tiene de ellas, es similar a la situación que enfrentaban las empresas de Internet en sus inicios.

En el pasado, muchas personas tenían prejuicios contra las empresas de Internet, sin entender su verdadero valor. La cadena de bloques es similar, e incluso hace dos o tres años, cuando la gente mencionaba hacer criptomonedas, muchos pensaban que era una herramienta para el lavado de dinero criminal. Esta es la visión más simple, hasta ahora, creo que en todo el mundo puede haber más de la mitad de las personas que mantienen esta opinión, incluso no comprenden qué beneficios reales puede traernos la tecnología de la cadena de bloques.

Hasta hace unos meses, sentía que todos al menos habían comenzado a entender qué beneficios podían traer las monedas estables. La aparición de las monedas estables también ha hecho que todos comiencen a prestar atención a este campo. Y con la madurez de la tecnología de la cadena de bloques, también ha recibido cada vez más atención, especialmente por parte de las empresas que cotizan en bolsa y el mercado. A medida que pasa el tiempo, me doy cuenta de que en todo el mundo, incluida Wall Street, están acelerando su aprendizaje sobre la cadena de bloques y comenzando a darse cuenta de que su desarrollo es imparable.

Creo que este año puede considerarse el año inaugural de las políticas y leyes sobre la Cadena de bloques, y también el primer año en que el público realmente comienza a aceptar esta nueva tecnología. Ahora la comprensión de las criptomonedas es cada vez más abierta, ya no se ve con la mirada discriminatoria de antes.

Inversión en la transformación de la Cadena de bloques y las instituciones financieras tradicionales

Colin: He notado que su capital también ha invertido en algunas empresas relativamente grandes en el pasado. También mencionó anteriormente, desde bancos digitales en Suiza hasta grupos más grandes como Bitmain y Animoca, ¿cuál es su opinión sobre estas inversiones? ¿Cómo ha sido su rentabilidad?

Zhu Junwei: Estas inversiones son muy importantes para mí, porque si no hubiera invertido en estas empresas, ni hubiera aprendido y entendido sobre ellas, supongo que no habría tomado la decisión de hacer más inversiones. Estas inversiones son parte de mi proceso de aprendizaje, cada inversión es un importante punto de aprendizaje para mí y también un hito. De 2017 a 2018, invertimos en Bitmain, en ese momento comenzamos a entender realmente el proceso de minería de Bitcoin y el funcionamiento de esta industria. Estas son solo una parte, luego comenzamos a enfocarnos en el ámbito de los servicios financieros, especialmente en los intercambios.

En ese momento, creíamos que la cadena de bloques sin duda desempeñaría un papel importante en el sector financiero. Los activos financieros globales ascienden a aproximadamente 500 billones de dólares, y la reforma en este campo todavía está muy rezagada. Muchos sistemas de bancos, bancos de inversión y bolsas han existido durante dos o tres décadas y nunca han realizado grandes innovaciones o reformas. Hay dos razones: primero, la gente piensa que estos viejos sistemas no tienen problemas, y segundo, los diferentes interesados no desean cambiar el estado actual.

Cuando estaba invirtiendo, vi los lugares que necesitaban mejoras dentro del sistema bancario. Y la tecnología de la cadena de bloques puede cambiar rápidamente estos problemas y traer nuevas posibilidades. Especialmente en 2017 y 2018, me di cuenta de la sobre-regulación en la industria financiera, especialmente después de la crisis financiera de 2008, la regulación de las principales instituciones financieras del mundo se volvió muy estricta, lo que casi limitó el desarrollo de muchas instituciones financieras. Muchos bancos y compañías de valores han perdido algunos de los servicios que solían ofrecer, y las necesidades de los clientes no se han satisfecho bien, porque la prioridad de los bancos es proteger sus propios intereses.

Lo que veo es que la Cadena de bloques puede proporcionar soluciones a estas instituciones financieras. No solo puede proporcionar información de identidad real, sino que lo más importante es que puede cambiar la forma en que se gestiona la propiedad de los activos. Actualmente, el sistema financiero global enfrenta muchos riesgos, como la posibilidad de que los activos sean confiscados o se pierdan debido a situaciones extremas. La Cadena de bloques puede garantizar la propiedad de los activos, permitiendo a los usuarios mantener el control total de sus activos en cualquier momento.

En ese momento, también creía que muchos de los problemas de ineficiencia en la industria financiera tradicional podrían mejorarse a través de la Cadena de bloques. Por lo tanto, comenzamos a invertir y establecimos el banco Amina, con licencia y cumplimiento en Suiza, aunque en ese momento algunos amigos en el mundo cripto pensaban que ya no eran necesarios los bancos tradicionales, creyendo que podían manejar todo con solo tener una billetera. De hecho, hemos pasado por varios ciclos en el mundo cripto y hemos visto el auge y la madurez de la industria. Al igual que en la era de Internet, siempre existen ciertos problemas regulatorios inevitables. Ahora está claro que los bancos son muy importantes para el desarrollo continuo del mundo cripto.

En los últimos dos o tres años, e incluso hace cinco años, la gente se oponía a la regulación, ahora cada vez más personas están dispuestas a aceptarla. Con estos cambios, los bancos son uno de los puentes más importantes para que la cadena de bloques conecte una gran cantidad de fondos del mundo tradicional. Ahora el banco Amina también está funcionando sin problemas, su volumen de activos está creciendo rápidamente y su situación operativa es muy buena.

Al revisar los últimos proyectos de inversión, creo que cada uno de ellos tiene sus propias características. Estas inversiones, en realidad, no son un logro personal, sino más bien el esfuerzo del equipo, son proyectos que encontró el equipo. Yo solo reviso y tomo decisiones de inversión. Para mí, cada proyecto es una oportunidad de aprendizaje, lo que me da confianza para dirigir en el futuro mi tiempo, energía y fondos hacia este campo.

La creación y el modelo de inversión del proyecto DAT

Colin: Sr. Zhu, ¿podría presentarnos en detalle su nuevo negocio, Helius — una empresa de tesorería basada en Solana? Tengo entendido que usted es uno de los líderes importantes de este proyecto, junto con la oficina familiar de Li Lin. ¿Podría contarnos aproximadamente cuándo comenzaron a discutir y lanzar este proyecto? ¿Cómo fue todo el proceso?

Zhu Junwei: A decir verdad, el concepto de DAT se propuso formalmente alrededor de mayo. Antes, nadie lo llamaba DAT. En ese momento, la idea de todos era crear empresas de asesoría financiera, y lo único que se les venía a la mente eran compañías como MicroStrategy. Hasta aproximadamente abril o mayo, comenzaron a surgir algunas empresas puramente dedicadas a almacenar bitcoin. Antes, había algunas empresas que acumulaban bitcoin, y también algunas que lo trataban como parte de un negocio secundario, pero todo eso era bastante diverso; las empresas de DAT realmente enfocadas en una sola criptomoneda comenzaron a surgir recién en abril o mayo de este año.

El primer DAT puro en Asia probablemente fue liderado por el equipo de BTC Magazine, que estableció empresas DAT en Hong Kong, Japón y Estados Unidos desde muy temprano. Para ser honesto, al principio no lo entendía bien, así que no estaba interesado; pensé que solo era una cuestión de que una empresa que cotiza en bolsa comprara bitcoins. No fue hasta mayo y junio que comencé a profundizar más en algunas de las empresas DAT que surgieron en Estados Unidos. Al revisar los proyectos y escuchar sus presentaciones sobre los planes de inversión, empecé a darme cuenta de que el DAT en realidad proporciona una mejor manera para que los grandes fondos de Wall Street y los inversores minoristas del mercado global obtengan exposición a inversiones en criptomonedas.

Muchas veces, te puedes preguntar, ¿por qué no comprar Bitcoin directamente? En realidad, si compras Bitcoin directamente, las subidas y bajadas están directamente vinculadas. También puedes optar por invertir en ETF, utilizando apalancamiento para aumentar los rendimientos, estas opciones también son buenas. Pero DAT tiene una ventaja única, no solo permite a los inversionistas obtener exposición a la compra de Bitcoin, sino que a través de un modelo más flexible, obtiene fondos a bajo costo, captura ventanas del mercado, opera de manera eficiente, y proporciona a los inversionistas mayores retornos y productos de inversión más convenientes.

Más tarde comprendí en profundidad las ventajas clave de DAT, y creo que es más atractivo que comprar directamente Bitcoin o invertir en ETFs. En primer lugar, el diseño del producto DAT permite que más grandes fondos de inversión tengan oportunidades, lo que realmente impulsa el aumento de las monedas subyacentes y aumenta la liquidez. El lugar donde hay más capital global es en los grandes fondos de Wall Street. Bastantes fondos ya son de nivel billonario, con innumerables gestores de fondos por debajo. Para estos gestores de fondos, no quieren gestionar carteras por sí mismos y no desean asumir los riesgos operativos y de seguridad asociados con la compra de Bitcoin y el proceso de transacción. DAT ofrece una forma más sencilla y segura para que puedan acceder al mercado de criptomonedas, al mismo tiempo que evitan esos riesgos.

Tengo una estrecha relación con varios fondos de criptomonedas importantes de Wall Street. Después de una investigación profunda, decidimos que la mejor manera era invertir primero en una pequeña empresa para comprar criptomonedas y luego, cuando las acciones aumenten de valor, comenzar a recaudar fondos y continuar comprando criptomonedas, formando un ciclo virtuoso de capital. Este proceso es muy eficiente para la empresa y maximiza los retornos para los inversores. Me tomó aproximadamente un mes entender todo el modelo. En cuanto a por qué elegí Solana, después de terminar la reunión del consejo de Amina Bank en Suiza en junio de este año, me reuní con altos cargos de la Fundación Solana y mencioné el ascenso de DAT Company, intentando convencerlos para que la fundación apoyara oficialmente el proyecto Solana DAT. Creo que es una herramienta muy buena que puede ayudar a promover el ecosistema de Solana en todo el mundo, contar la historia claramente y proporcionar a los inversores de Wall Street el mejor canal de inversión.

En ese momento, su pensamiento estaba un poco inclinado hacia la neutralidad, creyendo que no debían apoyar a ninguna de las partes. Sin embargo, creo que si no apoyan estos proyectos, una vez que estos proyectos no tengan un buen desempeño, la marca de Solana también se vería afectada. Así que, más tarde, seguí promoviendo este asunto y, finalmente, llegamos a un consenso a mediados y finales de julio.

En realidad, al principio también discutí con el equipo si deberíamos considerar comenzar con Ethereum. En ese momento, Ethereum tenía un reconocimiento más bajo en Wall Street en comparación con Bitcoin, y su precio no había mostrado un gran impulso. Pero solo unos días después de que propusiera esta idea, el mercado presentó Sharplink de Joseph Lubin, y después del anuncio del proyecto, el precio de las acciones subió fuertemente. Es evidente que perdimos esa oportunidad.

Recuerdo que después de llegar a Estados Unidos, vi que el BMNR de Tom Lee también había anunciado, y el precio de las acciones tuvo un crecimiento explosivo, al mismo tiempo que recaudaron decenas de miles de millones de dólares. En esos dos meses, muchos fondos de criptomonedas ganaron bastante dinero. SoftBank y Tether( 泰达) también lanzaron en ese momento el mayor SPAC de bitcoin, y tan pronto como se hizo el anuncio, el precio del SPAC se triplicó de inmediato. Durante ese tiempo, la percepción del mercado de valores global sobre las criptomonedas alcanzó una nueva altura.

Me di cuenta de que el capital de Wall Street en realidad quiere entrar en el mercado de criptomonedas de manera eficiente, solo que no saben cómo hacerlo y necesitan urgentemente un canal efectivo. Como mencioné anteriormente, comprar Bitcoin directamente o invertir a través de ETF no es conveniente; el método de DAT es más eficiente, especialmente cuando la empresa tiene liquidez y un buen rendimiento de las acciones, ya que se pueden utilizar diversas herramientas financieras para acumular más activos criptográficos a bajo costo, siendo más eficiente que comprar directamente con efectivo.

Después de esto, comenzamos a centrarnos en Solana. Siempre he creído que, a pesar de que Solana se vio afectada por los diversos problemas de FTX, sigue siendo una de las tecnologías más eficientes, rentables y de menor costo entre todas las plataformas de cadena de bloques. Sus atributos de alta tecnología me hacen creer que Solana es la criptomoneda L1 más digna de inversión. Así que buscamos a Pantera, la mayor empresa de fondos de criptomonedas pura de Estados Unidos, para comenzar a impulsar el proyecto de Solana. Pantera tiene una gran confianza en Solana. Solana ya es su mayor posición, pero también quieren aumentar rápidamente su inversión. Finalmente, la Fundación Solana también aceptó la propuesta que lanzamos conjuntamente entre nuestras dos empresas.

El 25 de julio fue nuestra primera reunión sobre el plan Solana DAT, alrededor del 10 de agosto confirmamos la co-iniciativa con la fundación y el 15 de septiembre completamos con éxito la emisión. Este proceso fue muy rápido, toda la emisión desde su inicio hasta el anuncio solo tomó un mes, lo que puede decirse que es el más rápido entre todos los proyectos DAT. Durante este proceso, aprendí mucho, especialmente en el diseño de la escala, la estructura y la estrategia del proyecto. Observamos que la escala del DAT no debe ser demasiado grande, de lo contrario, afectará el retorno de los primeros inversores y la liquidez del mercado. Equilibramos la escala y los objetivos de inversión, asegurando que el proyecto pueda crecer de manera estable, al mismo tiempo que mantiene flexibilidad. La emisión del proyecto fue muy exitosa, actualmente yo, como presidente ejecutivo, estoy gestionando la empresa, y en el futuro, con el desarrollo de la empresa, se unirán nuevos miembros a la junta y a la gestión para participar en las operaciones de la empresa.

Opiniones sobre el futuro exitoso de las empresas de la cadena de bloques y el panorama competitivo.

Colin: Aunque DAT es muy popular en esta etapa, históricamente, parece que solo empresas como MicroStrategy han tenido éxito. ¿Qué opinas sobre la posibilidad de que surjan más empresas exitosas similares en el futuro? ¿Es posible replicar el modelo de MicroStrategy? Además, muchas personas creen que en ciertos ámbitos de las monedas, al final solo habrá un ganador, como la moneda más grande que podría convertirse en la existente dominante a lo largo de todo el ciclo. ¿Cuál es tu opinión sobre estas cuestiones?

Zhu Junwei: La primera pregunta, así lo veo, es que la etapa actual es un poco como a principios de 2000, cuando los inversores extranjeros comenzaron a invertir en el mercado chino. En ese momento, la situación era que los inversores recién llegaban a China, enfrentándose a las empresas chinas, como China Mobile, China Telecom, PetroChina y otros gigantes. La información no era completamente transparente, y las políticas gubernamentales, leyes y regulaciones no estaban completamente claras. En ese entonces, los inversores no sabían en qué invertir, y mucha información no era sólida. Si dices que PetroChina es la mejor empresa de China y que no habrá otra mejor después, entonces probablemente ese juicio es incorrecto.

Ahora, la cadena de bloques también se encuentra en una etapa similar. Al principio, cuando la gente escuchaba sobre crypto y la cadena de bloques, compraban un poco de Bitcoin para probar y entender de qué se trataba. Después de un tiempo, la gente comenzó a entender qué es Bitcoin y luego a comprender Ethereum, Solana, etc. Actualmente estamos en un período de exploración; a medida que la tecnología y el mercado maduran, creo que no habrá solo una empresa exitosa. Bitcoin y Ethereum representan diferentes valores. Bitcoin es como el oro digital, representa almacenamiento de valor, su valor radica más en la inversión a largo plazo. Ethereum, por otro lado, representa un enorme ecosistema donde la gente puede construir sus propias aplicaciones y ecosistemas.

En el futuro, habrá más capital entrando en este campo, buscando diversas formas y objetivos para participar. Habrá una inagotable cantidad de grandes proyectos de Cadena de bloques que representarán diferentes demandas del mercado y aplicaciones industriales para que los inversionistas elijan. Por lo tanto, no creo que en el futuro solo haya un ganador. En el campo de Cadena de bloques, surgirán múltiples proyectos exitosos, lo cual es también un proceso de diferenciación natural.

Además, aunque MicroStrategy es la empresa más conocida, no será la única representante. A nivel mundial, los centros financieros como Estados Unidos, China, Singapur, Suiza y el Reino Unido tienen sus propias características de mercado. Los inversores de diferentes regiones tienden a invertir en los mercados, proyectos y equipos de gestión en los que confían. Por lo tanto, creo que en el futuro no solo MicroStrategy tendrá éxito, sino que también habrá otras empresas exitosas de Bitcoin DAT.

En cuanto a Bitcoin, aunque actualmente es la criptomoneda más representativa, creo que en el futuro aparecerán más grandes monedas y tokens, e incluso algunas grandes empresas podrían emitir sus propios tokens para participar en la economía criptográfica. Por lo tanto, la cantidad de DAT seguirá aumentando, el mundo de la cadena de bloques apenas está comenzando.

Muchas personas preguntan, ¿significa esto que la cadena de bloques ha terminado? Creo que esto es solo el comienzo.

Opinión sobre la inversión en tokens del futuro y el enfoque actual de la empresa

Colin: ¿Participarán usted y su capital en otros proyectos DAT de tokens en el futuro, o se enfocarán en la empresa actual y en hacer bien el negocio existente?

Zhu Junwei: Actualmente soy el presidente ejecutivo y definitivamente haré todo lo posible para llevar a cabo el proyecto de la empresa Solana DAT. Después de todo, este es un campo muy competitivo, y hay varias empresas de tamaño similar a nuestro alrededor. Creemos que nuestra ventaja radica en la transformación del fondo financiero tradicional, especialmente porque en nuestro equipo hay muchos profesionales que provienen de Wall Street. Nuestros socios de Pantera también tienen un fuerte trasfondo, ya que su fundador y dueño proviene del fondo Tiger, y comenzaron a invertir en criptomonedas en 2013, comprando bitcoin a un precio promedio de 65 dólares en su primer fondo de bitcoin.

Hemos trabajado en Wall Street durante muchos años y creemos que somos más capaces que otras empresas de comunicarnos con el mercado, mantener un alto margen y utilizar este margen para financiar en el mercado a través de diversas herramientas, logrando así el máximo retorno para los accionistas al menor costo.

A largo plazo, siempre que podamos mantener esta capacidad de obtener fondos a bajo costo y mantener una operación eficiente, deberíamos convertirnos en líderes de la industria, convirtiéndonos en el "MicroStrategy" de este sector.

En cuanto a la inversión en otros tokens, no los excluiremos por completo. Creemos que el enfoque ahora debe ser en hacer un buen trabajo con el proyecto de Solana, que ya es un gran esfuerzo, y en los próximos años nos enfocaremos en hacerlo crecer y fortalecerlo.

Ventaja competitiva del proyecto Solana DAT

Colin: Entonces, ¿podría ampliar un poco sobre las diferencias que usted percibe en la competencia de su DAT de Solana en comparación con otras empresas? Ahora hay bastante DAT de Solana compitiendo en el mercado, ¿cuáles cree que son sus características o ventajas en comparación con ellos?

Zhu Junwei: En realidad, en el proyecto DAT de Solana, nuestra prima es relativamente la más alta. Esto también demuestra que nuestro costo de financiamiento mediante acciones es el más bajo. Actualmente, nuestro rendimiento también ha sido reconocido por el mercado. En nuestro diseño arquitectónico, hay muchos factores clave que quizás la gente no ha notado. Primero, la escala que diseñamos ya es muy madura. En segundo lugar, durante el proceso de emisión, a pesar de que las condiciones del mercado no eran buenas, aún logramos una sobreasignación exitosa y cumplimos con el objetivo.

La mayoría de los inversores son inversores institucionales, especialmente muchos fondos tradicionales de Wall Street nos apoyan. El apoyo de los fondos tradicionales es muy importante para nosotros, ya que su respaldo al mercado posterior y su inversión a largo plazo son más seguros que el apoyo de algunos fondos de criptomonedas. Por lo tanto, en nuestra estructura de emisión, la calidad de los inversores es muy alta.

Durante el proceso de emisión, es posible que no te hayas dado cuenta de que, desde el primer día, hemos estado promocionando a través de importantes medios de comunicación. En el horario de las 8 en CNBC, nuestras noticias comenzaron a difundirse entre los inversores y gerentes de fondos en toda Estados Unidos. Esto hizo que nuestras transacciones fueran muy fluidas desde el primer día. En los días siguientes, medios principales como Bloomberg también comenzaron a reportar sobre nosotros, señalando claramente nuestras diferencias con respecto a otros competidores.

Esto también ha llevado a que los principales medios de comunicación de Wall Street nos presten gran atención. Desde el primer día, hemos recibido una importante exposición de estos medios, lo que indica que nuestro proyecto ha sido ampliamente reconocido. Por lo tanto, creemos que en el futuro, los medios de comunicación de Wall Street y los medios de comunicación globales continuarán brindándonos apoyo.

Desde la perspectiva de la liquidez y la prima en la compra y venta de acciones, confiamos en que esta ventaja podrá mantenerse en el tiempo. Al mismo tiempo, tenemos algunas planificaciones y estrategias que no podemos revelar en este momento. Pero lo que es seguro es que en el futuro mostraremos más ventajas y competitividad, y en ese momento todos podrán ver las medidas concretas que estamos tomando.

Reflexiones sobre RWA y Cadena de bloques

Colin: He notado que ha estado muy atento a los RWA (activos del mundo real) en los últimos años, especialmente en Hong Kong y en el continente chino, que recientemente han estado muy populares. ¿Tiene alguna nueva reflexión o cambio sobre los RWA ahora? Si hay inversores interesados en participar, ¿cree que ahora hay una oportunidad adecuada?

Zhu Junwei: Creo que la relación entre DAT y RWA es mutua. DAT proporciona a los inversores tradicionales de Wall Street un canal para ingresar al ámbito de las criptomonedas, mientras que RWA ofrece a los inversores del ámbito de las criptomonedas un canal para ingresar al mundo financiero tradicional. A través de RWA, podemos convertir algunos activos importantes del mundo tradicional en criptomonedas negociables, y el potencial y el espacio de imaginación en esto son muy grandes.

Siempre he creído que el campo de RWA tiene un gran potencial, y esa es también la razón por la que a menudo me siento decepcionado. Porque en el ámbito de la Cadena de bloques y las criptomonedas, la mayoría de los líderes son muy jóvenes, corren rápido, saben mucho y tienen muchos recursos. Mientras que nosotros, los mayores, aunque tenemos algo de experiencia, estamos corriendo un poco lento en este aspecto.

Sin embargo, creo que el campo de RWA todavía es un lugar donde nosotros, los "viejos", podemos desempeñar un papel. RWA implica activos físicos del mundo tradicional, y está estrechamente relacionado con leyes, regulaciones y custodia, áreas en las que nosotros, con experiencia en finanzas tradicionales, somos buenos. Aunque en el aspecto técnico, especialmente en la combinación con centros de datos, electricidad e internet, es la fortaleza de la cadena de bloques, también podemos contribuir con nuestra experiencia y fuerza en este campo, mientras aprendemos y crecemos de ello.

Consejos de Zhu Junwei para jóvenes emprendedores

Colin: Por último, me gustaría hacerle una pregunta. Ha comenzado desde abajo, ha trabajado duro en la industria tradicional y ahora se ha unido a la industria de las criptomonedas, asumiendo una responsabilidad empresarial importante. Para los jóvenes de hoy o los jóvenes emprendedores, según su experiencia de vida, ¿tiene algún consejo?

Zhu Junwei: Para mí, el consejo para los jóvenes es que si no estás trabajando en IA ahora, ni en automatización, robótica o alguna industria de alta tecnología, deberías considerar entrar de lleno en el campo de la Cadena de bloques. El desarrollo de la Cadena de bloques está avanzando muy rápido y es una dirección importante para el futuro. En su momento vi muchas oportunidades, pero debido a la falta de determinación, perdí muchas. Así que creo que los jóvenes de ahora deberían dar ese paso pronto y no dudar más.

Colin: Muchas gracias al Sr. Zhu por tomarse el tiempo valioso para compartir con nosotros, también espero que su empresa tenga más desarrollos nuevos en el futuro y volver a intercambiar ideas con todos. Gracias, Sr. Zhu.

Zhu Junwei: Gracias a todos, les deseo que todo vaya bien.