Altseason: Descifrando los ciclos de la evolución del mercado de Criptomonedas

Comprendiendo la Temporada de Altcoins

La temporada de altcoins, o altseason, representa una fase de mercado distinta cuando las altcoins demuestran un impulso de crecimiento más fuerte en comparación con Bitcoin. Este período se caracteriza por el aumento de los precios de Bitcoin ($BTC) junto con la disminución de la dominancia de Bitcoin (BTC.D). Para fines analíticos, la altseason comienza oficialmente cuando la dominancia de Bitcoin alcanza un pico local, y concluye cuando el índice TOTAL2 (que representa la capitalización de mercado total de las 125 principales criptomonedas excluyendo Bitcoin) alcanza un nuevo máximo histórico.

Análisis de la Temporada Histórica de Altcoins

El mercado de criptomonedas ha experimentado solo dos temporadas completas de altcoins hasta ahora, a pesar de haber pasado por tres ciclos de Bitcoin. Esta discrepancia existe principalmente porque el primer ciclo de Bitcoin ocurrió antes de que surgiera un mercado de altcoins completamente desarrollado. La capitalización total del mercado de altcoins se mantuvo por debajo de $1 mil millones durante un período prolongado, un contraste marcado con el mercado de hoy. La primera ola significativa de crecimiento de altcoins comenzó el 1 de marzo de 2017, cuando la dominancia de Bitcoin disminuyó de aproximadamente 96% a alrededor de 36% para el 5 de enero de 2018, solo 310 días después. Durante este período, Bitcoin relinquió aproximadamente el 60% de su dominancia de mercado a las altcoins, resultando en una capitalización total notable del mercado de altcoins (TOTAL2) de $470 mil millones.

Primera Altseason (2017-2018):

• Duración: 310 días
• Crecimiento del índice TOTAL2: +$470 mil millones
• Aumento porcentual: 56,425% (564x)

La segunda altseason global emergió durante el ciclo de mercado subsiguiente. Comenzando desde un valor TOTAL2 de $225 mil millones, la dominancia de Bitcoin alcanzó su punto máximo aproximadamente en 73% el 3 de enero de 2021, antes de comenzar su declive. Esta dominancia continuó cayendo hasta alcanzar su punto más bajo el 8 de septiembre de 2022. Sin embargo, solo la primera mitad de este período de declive de 614 días constituye la verdadera altseason, ya que la segunda mitad coincidió con la fase de mercado bajista de Bitcoin. El índice TOTAL2 alcanzó su punto máximo el 10 de noviembre de 2021, coincidiendo exactamente con el máximo precio de Bitcoin.

Segunda Altseason (2021):

• Duración: 309 días
• Crecimiento del Índice TOTAL2: +$1.5 billones
• Aumento porcentual: 650% (6.5x)

Un patrón fascinante emerge al comparar estas dos temporadas de altcoins de diferentes ciclos de mercado: ambas duraron casi la misma cantidad de días—310 y 309 días respectivamente. Esta notable consistencia sugiere una estructura cíclica subyacente en la dinámica del mercado de criptomonedas.

El Efecto de la Mitad en los Ciclos del Mercado

El análisis de la estructura del mercado anterior reveló que a lo largo de los tres ciclos históricos de Bitcoin, los eventos de halving ocurrieron consistentemente aproximadamente al 62% del camino a través de cada ciclo, demostrando una relación matemática precisa entre los halvings y la estructura del mercado.

Ambas temporadas documentadas de altcoins comenzaron en intervalos casi idénticos tras sus respectivos eventos de halving:

• Ciclo II: La reducción a la mitad ocurrió el 9 de julio de 2016; la temporada de altcoins comenzó el 1 de marzo de 2017 (235 días después)
• Ciclo III: La reducción a la mitad ocurrió el 11 de mayo de 2020; la temporada de altcoins comenzó el 3 de enero de 2021 (237 días después)

Este patrón consistente sugiere una relación sistemática entre los eventos de halving y el momento de la altseason. Siguiendo este patrón establecido, si calculamos hacia adelante desde la fecha de halving del ciclo IV del 19 de abril de 2024, añadir 235 días nos lleva al 10 de diciembre de 2024—la fecha de inicio proyectada para la próxima altseason.

Aún más convincente es que agregar la duración típica de la altseason de 310 días a esta fecha de inicio proyectada resulta en el 18 de octubre de 2025, la misma fecha derivada de manera independiente de diferentes enfoques analíticos como el probable pico tanto para Bitcoin como para el mercado más amplio de altcoins en este ciclo.

Cronograma proyectado de Altseason para el ciclo actual

Basado en un análisis riguroso de patrones históricos a través de múltiples ciclos de mercado:

• Inicio de Altseason: 10 de diciembre de 2024 (aproximadamente 235 días después de la reducción a la mitad)
• Duración Proyectada: 310 días
• Conclusión Anticipada: 18 de octubre de 2025 (coincidiendo con el pico proyectado del ciclo de Bitcoin)

Estas proyecciones representan un análisis objetivo de las estructuras de mercado cíclicas en lugar de predicciones. Si bien los patrones históricos proporcionan marcos valiosos para entender la dinámica del mercado, no pueden garantizar el comportamiento futuro del mercado con certeza absoluta.

Identificando posibles líderes de Altseason

Examinar los proyectos de alto rendimiento del ciclo de mercado anterior revela un patrón importante: la mayoría de las criptomonedas que tuvieron un buen rendimiento en el tercer año del ciclo (2020) experimentaron aumentos de precios parabólicos en el último año (2021). Aunque existieron excepciones (como SAND y KDA), la tendencia general sugiere que los actores del mercado establecidos tienden a continuar su impulso en la altseason en lugar de ser superados por activos que anteriormente no habían tenido un buen rendimiento.

Al analizar el paisaje actual del mercado utilizando filtros de datos de mercado estándar (cambio de precio acumulado del año para activos con una capitalización de mercado superior a $100 millones), 7 de los 10 mejores desempeños de este año son monedas meme—sugiriendo que esta categoría puede continuar su impulso en la próxima altseason.

Para los inversores que prefieren proyectos tecnológicos más establecidos en lugar de monedas meme, centrarse en proyectos de mayor capitalización de mercado ( por encima de $1 mil millones ) que han mostrado un fuerte rendimiento este año puede ofrecer oportunidades alternativas. Las categorías de mejor rendimiento más allá de las monedas meme incluyen infraestructura blockchain, proyectos relacionados con la IA y plataformas de finanzas centralizadas.

Indicadores Clave de Altseason

Para resumir los aspectos críticos de la temporada de altcoins basados en el análisis de ciclos históricos:

• Temporización: Según los patrones históricos, se proyecta que la próxima altseason comenzará aproximadamente 235 días después de la reducción a la mitad (diciembre 10, 2024)
• Duración: Basado en un precedente histórico consistente, se espera que dure aproximadamente 310 días (hasta el 18 de octubre de 2025)
• Activos Líderes: Los proyectos que demuestran un rendimiento sólido antes de la altseason suelen mantener el impulso a lo largo del ciclo, con datos actuales que sugieren que las monedas meme, la infraestructura blockchain, los proyectos de IA y las plataformas CeFi son posibles líderes.

El mercado de criptomonedas continúa demostrando patrones cíclicos notables. Si estas estructuras establecidas persisten, el mercado podría experimentar una tercera altseason global siguiendo el modelo histórico, presentando oportunidades significativas para los inversores informados que entienden estas dinámicas del mercado.