¿Qué son las posiciones "largas" y "cortas" en el comercio de criptomonedas?

Al sumergirse en el mundo de la criptoindustria, el usuario se encuentra con una multitud de términos específicos relacionados con diversos aspectos y direcciones de actividad en este ámbito.

Tales expresiones incluyen los conceptos de "posición larga" y "posición corta", que a menudo se encuentran en el contexto del trading. En este artículo, analizaremos el significado de estos términos, explicaremos el mecanismo de funcionamiento de las operaciones que describen y su utilidad para el trader.

Orígenes de los términos "posición corta" y "posición larga"

El origen exacto de los términos "posición corta" y "posición larga" en el comercio es difícil de establecer hoy en día. Sin embargo, una de las primeras menciones públicas de estos conceptos se registra en la publicación de The Merchant's Magazine, and Commercial Review de enero a junio de 1852.

En cuanto al uso de los términos mencionados en el trading, según una de las versiones, está relacionado con su significado original. Así, una operación en espera del aumento de un activo a menudo se llama "posición larga", ya que el aumento de las cotizaciones generalmente ocurre gradualmente, y esta posición se abre a largo plazo. Por otro lado, la operación diseñada para obtener ganancias de la caída de los precios se llama "posición corta", ya que su realización requiere significativamente menos tiempo.

La esencia de las posiciones "cortas" y "largas" en el trading

Las posiciones "largas" y "cortas" son tipos de operaciones que un trader abre con el objetivo de obtener ganancias de un aumento (larga) o una caída (corta) en el valor de un activo en el futuro.

Una posición larga implica la compra de un activo al precio actual y su posterior venta tras un aumento en los precios. Por ejemplo, si un trader está seguro de que un token, cuyo valor actual es de $100, pronto crecerá a $150, solo necesita comprarlo y esperar a que se alcance el precio objetivo. En este caso, la ganancia es la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta.

Una posición a la baja se abre cuando hay una suposición sobre la sobrevaloración de un activo y su futura devaluación. Para beneficiarse de esto, el trader pide prestado este instrumento a la bolsa y lo vende de inmediato al precio actual. Luego, espera a que los precios bajen y compra la misma cantidad de activo, pero a un costo menor, devolviéndolo a la bolsa.

Por ejemplo, si un trader considera que el precio del bitcoin debería bajar de $61 000 a $59 000, puede pedir prestado un bitcoin de la bolsa y venderlo de inmediato al precio actual. Cuando las cotizaciones caen, compra el mismo bitcoin, pero ya por $59 000 y lo devuelve a la bolsa. El restante $2000 ( menos la tarifa del préstamo ) constituye la ganancia del trader.

A pesar de la aparente complejidad del mecanismo de transacciones, en la práctica todo esto ocurre "detrás de escena" en las plataformas de trading y se ejecuta en unos pocos segundos. A nivel de usuario, la apertura y cierre de posiciones se lleva a cabo con solo presionar los botones correspondientes en la terminal de trading.

Los conceptos de «toros» y «osos» en el mercado

Los términos "toros" y "osos" son ampliamente utilizados tanto en el trading como fuera de él, y generalmente se utilizan para designar las principales categorías de participantes en el mercado según su posición.

"Los "toros" son los traders que creen que en general el mercado o un activo específico va a subir, por lo que abren posiciones largas, es decir, compran. De esta manera, contribuyen a aumentar la demanda y el valor de los activos. El término proviene de la idea de que un toro debe "elevar" los precios hacia arriba con sus cuernos.

"Los osos", por su parte, son participantes del mercado que esperan una caída en los precios y abren posiciones cortas, vendiendo activos y, de este modo, influyendo en su valor. Al igual que en el caso de los "toros", el nombre proviene de la idea de que los "osos" presionan los precios con sus patas, haciendo que disminuyan.

A partir de estas designaciones se formaron conceptos comunes en la industria de las criptomonedas sobre el mercado alcista y bajista. El primero se caracteriza por un aumento general de los precios, el segundo por una disminución de las cotizaciones.

Mecanismo de cobertura en el trading

La cobertura es un método de gestión de riesgos en el trading y las inversiones. Esta estrategia también está relacionada con posiciones "largas" y "cortas", ya que implica el uso de posiciones opuestas para minimizar las pérdidas en caso de un giro de precio imprevisto.

Por ejemplo, un trader adquiere un bitcoin con la expectativa de que los precios aumenten, pero no descarta una caída en el precio si ocurre un evento específico. No puede estar seguro de si ese evento ocurrirá, pero puede utilizar la cobertura para reducir las pérdidas en caso de un escenario desfavorable.

Dependiendo del mercado y de la estrategia comercial, se pueden utilizar diversas herramientas para la cobertura, como la compra de criptomonedas con correlación inversa o la retención de un activo spot y una opción put. Sin embargo, el método más popular y sencillo de cobertura se considera abrir posiciones opuestas.

Por ejemplo, si un trader cree que el bitcoin aumentará de precio, para obtener ganancias abre una posición larga de dos bitcoins. Al mismo tiempo, abre una posición corta de un bitcoin para reducir las pérdidas si sus expectativas no se cumplen.

Supongamos que el activo creció de $30 000 a $40 000. Para calcular el rendimiento total de las posiciones, utilizamos la fórmula:

ingreso = tamaño de la posición larga - tamaño de la posición corta * diferencia de costo

En nuestro caso es:

(2-1) * ($40 000 – $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000.

Si los eventos se desarrollan según un escenario desfavorable y el precio de Bitcoin cae de $30 000 a $25 000, obtendremos el siguiente resultado:

(2-1) * ($25 000 – $30 000) = 1 * -$5 000 = – $5 000.

Así, la cobertura permitió reducir las pérdidas en un escenario desfavorable a la mitad — de $10 000 a $5 000. Al mismo tiempo, es importante tener en cuenta que como una especie de "pago por el seguro", el trader redujo a la mitad el ingreso potencial del aumento de precios.

A menudo, los principiantes sin experiencia en trading creen que abrir dos posiciones opuestas de igual tamaño puede proteger al trader de cualquier riesgo. Sin embargo, en la práctica, esta estrategia hará que las ganancias de una operación se neutralicen completamente con las pérdidas de la otra. Y la necesidad de pagar comisiones y otros gastos operativos convierte esta estrategia de neutral en perdedora.

El papel del comercio de futuros

Los futuros son un instrumento derivado que permite ganar dinero con los movimientos de precios de un activo sin poseerlo. Específicamente, los contratos de futuros permiten abrir posiciones cortas y largas, obteniendo ganancias de la caída del valor, lo que no es posible en el mercado al contado.

Existen clasificaciones avanzadas de futuros que se utilizan en los mercados de valores, de materias primas y financieros; sin embargo, en la industria de las criptomonedas, los contratos perpetuos y los contratos de liquidación son los más comunes.

La perpetuidad implica la ausencia de una fecha de vencimiento del contrato. Esto permite a los traders mantener posiciones tanto tiempo como sea necesario y cerrarlas en cualquier momento.

La liquidación ( o la no entrega ) significa que, después de completar la operación, el trader no recibe el activo en sí, sino simplemente la diferencia entre su valor en el momento de abrir y cerrar la posición, nominada en una moneda específica.

Para abrir posiciones largas se utilizan futuros de compra, y para cortas, futuros de venta. Los primeros implican la compra de un activo en el futuro al precio establecido en el momento de la apertura, y los segundos, su venta en las mismas condiciones.

También se debe tener en cuenta que para mantener una posición en la mayoría de las plataformas de trading, los traders pagan cada pocas horas una tasa de financiamiento: la diferencia entre el precio del activo en los mercados al contado y de futuros.

Liquidación y formas de evitarla

La liquidación es el cierre forzado de la posición de un trader, que ocurre cuando se opera con fondos prestados. Por lo general, se produce ante un cambio drástico en el valor del activo, cuando el margen (tamaño del colateral) no es suficiente para cubrir la posición.

En situaciones como esta, la plataforma de trading envía previamente al trader lo que se conoce como un margen de llamada: una solicitud para aportar fondos adicionales para mantener la posición. Si no se hace esto, al alcanzar un cierto nivel de precio, la operación se cerrará automáticamente.

Evitar la liquidación ayudará las habilidades de gestión de riesgos, así como la capacidad de gestionar y rastrear múltiples posiciones abiertas.

Ventajas y desventajas de usar posiciones "cortas" y "largas" en el comercio

Al utilizar posiciones "cortas" y "largas" en la estrategia de trading, se debe tener en cuenta que:

las posiciones largas son más fáciles de entender, ya que, en esencia, funcionan de la misma manera que comprar un activo en el mercado al contado;

las posiciones cortas tienen una lógica de ejecución más compleja y a menudo contraintuitiva, además de que la caída de precios generalmente ocurre más rápido y de manera menos predecible que el aumento.

Además, por lo general, los traders utilizan apalancamiento para maximizar el resultado financiero. Sin embargo, es importante tener en cuenta que el uso de fondos prestados no solo puede generar potencialmente mayores ganancias, sino que también conlleva riesgos adicionales y la necesidad de monitorear constantemente el nivel de colateral (margen).

Conclusión

Dependiendo de las proyecciones de precios, un trader puede utilizar posiciones cortas y largas para obtener ganancias de la subida o bajada de las cotizaciones. Según la posición que mantengan, los participantes del mercado se clasifican como "toros", que esperan un aumento, o "osos", que apuestan por una caída.

Por lo general, se utilizan futuros u otros instrumentos derivados para abrir posiciones largas o cortas. Estos instrumentos permiten ganar dinero especulando sobre el precio del activo sin necesidad de poseerlo, así como abrir oportunidades para ingresos adicionales mediante el uso de fondos prestados (apalancamiento). Sin embargo, no hay que olvidar que su uso aumenta no solo los ingresos potenciales, sino también los riesgos.