La Reserva Federal (FED) inicia el ciclo de recortes de tasas: primer recorte de 25 puntos base, se espera que haya dos recortes más este año.

En la madrugada del 18 de septiembre, hora de Beijing, La Reserva Federal (FED) anunció una reducción de 25 puntos base en la tasa de fondos federales, llevándola a un rango de 4.00%-4.25%, cumpliendo con las expectativas del mercado. Esta es la primera reducción de tasas de la FED desde el comienzo de este año y la primera disminución de tasas desde la pandemia de 2020.

Tras la publicación de la decisión de bajar las tasas de interés, los mercados financieros experimentaron una fuerte volatilidad. Los tres principales índices bursátiles de EE. UU. subieron rápidamente antes de caer drásticamente. El índice Dow Jones tuvo una oscilación que superó los 500 puntos; el índice del dólar cayó temporalmente a 96.2, alcanzando un nuevo mínimo desde 2025; el precio del oro al contado también cayó por debajo de los 3,650 dólares.

La fuerte reacción del mercado se debe principalmente a las declaraciones del presidente de la Reserva Federal (FED), Jerome Powell, en la conferencia de prensa posterior. Él describió la reducción de tasas como una medida de gestión de riesgos, y el mercado interpretó esta descripción como una señal de que la postura de la Reserva Federal no es tan dovish como se esperaba, lo que ha reducido relativamente las expectativas del mercado sobre políticas de flexibilización adicionales.

Según el gráfico de previsiones de tasas de interés publicado recientemente por La Reserva Federal (FED), los funcionarios prevén que este año habrá dos recortes adicionales de tasas, de 25 puntos base cada uno, uno más que en la previsión anterior. Por lo tanto, en 2025, La Reserva Federal (FED) podría experimentar un total de tres recortes de tasas, llevando la tasa de interés de referencia a un rango de 3.50% a 3.75% para finales de año.

Además, los funcionarios también anticipan que después de tres recortes de tasas en 2025, habrá recortes de 25 puntos base en 2026 y 2027. Esta decisión fue aprobada unánimemente por el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que también anunció la reducción de la tasa de interés de reservas del 4.4% al 4.15% y la tasa de recompra nocturna del 4.5% al 4.25%.

Powell señaló en la conferencia de prensa que la decisión de reducir las tasas de interés se basa en el juicio de que "la inflación ha logrado un progreso sustancial hacia el objetivo del 2%", pero al mismo tiempo enfatizó que "si el mercado laboral resulta ser más débil de lo esperado, reaccionaremos de manera más agresiva". Esta declaración indica que la Reserva Federal (FED) está buscando un equilibrio entre el control de la inflación y un aterrizaje suave de la economía, adoptando un enfoque de flexibilización cautelosa y gradual.

Los analistas del mercado consideran que la forma de comunicación de la Reserva Federal (FED) sobre esta reducción de tasas tiene un matiz algo agresivo, con el objetivo de evitar una sobreestimulación de las expectativas del mercado sobre una mayor política de flexibilización, de modo que se reserve más flexibilidad para futuros ajustes de políticas.

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