La Reserva Federal (FED) baja las tasas de interés "a toda velocidad": los bancos de inversión gritan "una bajada de 50 puntos", ¿puede el mundo Cripto realmente absorber esta ola de liquidez?
Las expectativas de recortes de tasas de interés de la Reserva Federal, ya han salido del ámbito de discusión de políticas, convirtiéndose en una comedia financiera que los bancos de inversión han reescrito repetidamente—y el mundo Cripto, sin duda, es el grupo de espectadores que menos puede quedarse quieto.
La velocidad de "cambio" de los bancos de inversión recientemente ha dejado a todos boquiabiertos. Hace un mes, Standard Chartered solo se atrevía a predecir cautelosamente "una reducción de 25 puntos básicos en septiembre", pero ahora lanza directamente la audaz opinión de "una reducción de 50 puntos básicos", como si de repente apostara todas sus fichas en la mesa de juego; Macquarie ha adelantado su expectativa de reducción de tasas de diciembre a octubre, con un ritmo tan rápido que es difícil seguirlo; Barclays ha trazado un mapa de ruta de "tres reducciones consecutivas", pero duda ante la opción agresiva de 50 puntos básicos, mostrando una actitud de querer lanzarse al ataque pero temer caer.
Este grupo de "profetas" de Wall Street ha cambiado colectivamente de "halcones" a "palomas" no por optimismo infundado, sino porque se vieron sorprendidos por los datos económicos de agosto: solo se añadieron 22,000 empleos no agrícolas, la tasa de desempleo subió al 4.3% y la inflación también mostró signos de aflojamiento, como si las aves migratorias se encontraran con una ola de frío y cambiaran de dirección de inmediato.
Hablando en serio, si esta ola de liquidez realmente se libera, el mundo Cripto probablemente experimentará el tan esperado "mercado de toros". Después de todo, la historia está frente a nosotros: cada vez que la Reserva Federal (FED) emite señales dovish, activos de riesgo como Bitcoin suelen experimentar un aumento brusco. La razón es simple: después de una reducción de tasas, el costo del capital disminuye, y el capital en busca de ganancias se comporta como tiburones que huelen sangre, siempre fluyendo hacia mercados de alta volatilidad. Además, hoy en día, la tendencia de las empresas a pagar salarios en criptomonedas está comenzando a manifestarse, y en un entorno de tasas de interés bajas, este modelo de pago innovador podría acelerar su desarrollo, añadiendo otra fuente de liquidez al mundo Cripto.
Pero debo arrojar un balde de agua fría: las predicciones de los bancos de inversión son más poco confiables que las previsiones meteorológicas. El año pasado, afirmaban con firmeza que "solo habría tres recortes de tasas en 2024", pero ahora casi desean convertir los recortes en una tarea mensual; Ray Dalio de Bridgewater ya ha advertido que los recortes de tasas pueden llevar a una depreciación del dólar y a la inestabilidad del mercado de valores; detrás de la aparente liquidez festiva, se oculta el riesgo de estanflación.
Lo más importante es que el "mercado de los búfalos" en el mundo Cripto siempre ha sido un "castillo en el aire"—se basa completamente en la acumulación de capital, y su sostenibilidad depende completamente del apoyo de la política monetaria. En caso de que la regulación se endurezca repentinamente, como una revisión sustantiva del "Marco de Activos Cripto" de la Unión Europea, o si los datos económicos del próximo mes sorprenden con un giro inesperado, quedará claro quién está nadando desnudo cuando la marea baje.
En mi opinión, en lugar de considerar las predicciones de los bancos de inversión como un "decreto sagrado", es mejor verlas simplemente como un "pronóstico del tiempo"; solo hay que echar un vistazo y no ajustar realmente la estrategia en función de ellas. Nuestros ancestros dijeron: "el hombre noble no se coloca bajo un muro peligroso", y los jugadores del mundo Cripto deben recordar aún más: incluso si realmente llega un banquete de riqueza, primero se debe reservar un camino de escape para los riesgos. Después de todo, la verdadera inversión no consiste en escuchar lo fuerte que gritan las instituciones, sino en poder leer las señales que el mercado no ha expresado, y no olvidar pisar el freno en medio de la celebración.
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La Reserva Federal (FED) baja las tasas de interés "a toda velocidad": los bancos de inversión gritan "una bajada de 50 puntos", ¿puede el mundo Cripto realmente absorber esta ola de liquidez?
Las expectativas de recortes de tasas de interés de la Reserva Federal, ya han salido del ámbito de discusión de políticas, convirtiéndose en una comedia financiera que los bancos de inversión han reescrito repetidamente—y el mundo Cripto, sin duda, es el grupo de espectadores que menos puede quedarse quieto.
La velocidad de "cambio" de los bancos de inversión recientemente ha dejado a todos boquiabiertos. Hace un mes, Standard Chartered solo se atrevía a predecir cautelosamente "una reducción de 25 puntos básicos en septiembre", pero ahora lanza directamente la audaz opinión de "una reducción de 50 puntos básicos", como si de repente apostara todas sus fichas en la mesa de juego; Macquarie ha adelantado su expectativa de reducción de tasas de diciembre a octubre, con un ritmo tan rápido que es difícil seguirlo; Barclays ha trazado un mapa de ruta de "tres reducciones consecutivas", pero duda ante la opción agresiva de 50 puntos básicos, mostrando una actitud de querer lanzarse al ataque pero temer caer.
Este grupo de "profetas" de Wall Street ha cambiado colectivamente de "halcones" a "palomas" no por optimismo infundado, sino porque se vieron sorprendidos por los datos económicos de agosto: solo se añadieron 22,000 empleos no agrícolas, la tasa de desempleo subió al 4.3% y la inflación también mostró signos de aflojamiento, como si las aves migratorias se encontraran con una ola de frío y cambiaran de dirección de inmediato.
Hablando en serio, si esta ola de liquidez realmente se libera, el mundo Cripto probablemente experimentará el tan esperado "mercado de toros". Después de todo, la historia está frente a nosotros: cada vez que la Reserva Federal (FED) emite señales dovish, activos de riesgo como Bitcoin suelen experimentar un aumento brusco. La razón es simple: después de una reducción de tasas, el costo del capital disminuye, y el capital en busca de ganancias se comporta como tiburones que huelen sangre, siempre fluyendo hacia mercados de alta volatilidad. Además, hoy en día, la tendencia de las empresas a pagar salarios en criptomonedas está comenzando a manifestarse, y en un entorno de tasas de interés bajas, este modelo de pago innovador podría acelerar su desarrollo, añadiendo otra fuente de liquidez al mundo Cripto.
Pero debo arrojar un balde de agua fría: las predicciones de los bancos de inversión son más poco confiables que las previsiones meteorológicas. El año pasado, afirmaban con firmeza que "solo habría tres recortes de tasas en 2024", pero ahora casi desean convertir los recortes en una tarea mensual; Ray Dalio de Bridgewater ya ha advertido que los recortes de tasas pueden llevar a una depreciación del dólar y a la inestabilidad del mercado de valores; detrás de la aparente liquidez festiva, se oculta el riesgo de estanflación.
Lo más importante es que el "mercado de los búfalos" en el mundo Cripto siempre ha sido un "castillo en el aire"—se basa completamente en la acumulación de capital, y su sostenibilidad depende completamente del apoyo de la política monetaria. En caso de que la regulación se endurezca repentinamente, como una revisión sustantiva del "Marco de Activos Cripto" de la Unión Europea, o si los datos económicos del próximo mes sorprenden con un giro inesperado, quedará claro quién está nadando desnudo cuando la marea baje.
En mi opinión, en lugar de considerar las predicciones de los bancos de inversión como un "decreto sagrado", es mejor verlas simplemente como un "pronóstico del tiempo"; solo hay que echar un vistazo y no ajustar realmente la estrategia en función de ellas. Nuestros ancestros dijeron: "el hombre noble no se coloca bajo un muro peligroso", y los jugadores del mundo Cripto deben recordar aún más: incluso si realmente llega un banquete de riqueza, primero se debe reservar un camino de escape para los riesgos. Después de todo, la verdadera inversión no consiste en escuchar lo fuerte que gritan las instituciones, sino en poder leer las señales que el mercado no ha expresado, y no olvidar pisar el freno en medio de la celebración.