Desde 0 hasta 12.4 mil millones de dólares en una guerra relámpago, ¿cómo logró Ethena construir la "máquina de imprimir dinero" de crecimiento más rápido de la historia?
【Guía en lenguaje sencillo】El stablecoin USDe de Ethena ha visto su capitalización de mercado dispararse a 12,4 mil millones de dólares en 18 meses, estableciendo un nuevo récord de crecimiento más rápido para el dólar digital.
Su estrategia delta neutral genera un retorno anualizado del 12-20% a través de la participación de ETH, la recepción de tasas de financiamiento y los ingresos de activos reservados, atrayendo a instituciones y usuarios de DeFi. En 2025, el auge de los futuros perpetuos, el ciclo de apalancamiento y el SPAC impulsarán el crecimiento acelerado. Sin embargo, las tasas de financiamiento negativas, el riesgo de intercambio y la liquidación de apalancamiento podrían amenazar su sostenibilidad.
USDe desafía a las stablecoins tradicionales, con una cuota de mercado superior al 4%, pero el modelo de alto rendimiento oculta el riesgo de colapso al estilo de Terra. El futuro de Ethena depende de si puede encontrar un equilibrio entre la innovación y el riesgo.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
Desde 0 hasta 12.4 mil millones de dólares en una guerra relámpago, ¿cómo logró Ethena construir la "máquina de imprimir dinero" de crecimiento más rápido de la historia?
【Guía en lenguaje sencillo】El stablecoin USDe de Ethena ha visto su capitalización de mercado dispararse a 12,4 mil millones de dólares en 18 meses, estableciendo un nuevo récord de crecimiento más rápido para el dólar digital.
Su estrategia delta neutral genera un retorno anualizado del 12-20% a través de la participación de ETH, la recepción de tasas de financiamiento y los ingresos de activos reservados, atrayendo a instituciones y usuarios de DeFi. En 2025, el auge de los futuros perpetuos, el ciclo de apalancamiento y el SPAC impulsarán el crecimiento acelerado. Sin embargo, las tasas de financiamiento negativas, el riesgo de intercambio y la liquidación de apalancamiento podrían amenazar su sostenibilidad.
USDe desafía a las stablecoins tradicionales, con una cuota de mercado superior al 4%, pero el modelo de alto rendimiento oculta el riesgo de colapso al estilo de Terra. El futuro de Ethena depende de si puede encontrar un equilibrio entre la innovación y el riesgo.
Detalles por favor mire: