La Reserva Federal de EE. UU. emitió recientemente señales claras que indican que está adoptando una estrategia de flexibilización gradual. El análisis muestra que la ligera reducción de tasas en septiembre se ha convertido en un consenso del mercado, pero la dirección de las políticas futuras sigue siendo incierta, dependiendo principalmente del desempeño de los datos de empleo e inflación.

Recientemente, el funcionario de la Reserva Federal, Waller, declaró que en septiembre podría haber una reducción de 25 puntos básicos, dando inicio a un nuevo ciclo de flexibilización. También señaló que si los indicadores económicos continúan siendo débiles, especialmente con una mayor presión en el mercado laboral y una inflación en descenso, podría haber más acciones de reducción de tasas en los próximos 3 a 6 meses. Sin embargo, Waller negó la posibilidad de una reducción significativa de 50 puntos básicos de una sola vez, prefiriendo un enfoque gradual.

Los datos de empleo no agrícola siguen siendo un factor clave en la dirección de la política de la Reserva Federal. Si el mercado laboral continúa débil, la Reserva Federal podría adoptar medidas de flexibilización más agresivas. Actualmente, la postura política de la Reserva Federal se puede describir como "flexibilización defensiva": por un lado, preocupada por el estancamiento del crecimiento económico, y por el otro, alerta ante la posibilidad de que una flexibilización excesiva provoque un repunte de la inflación.

Aunque la reducción de tasas en septiembre ya parece un hecho, todavía está por verse si habrá 1-2 recortes adicionales antes de fin de año. Los datos económicos de los próximos meses serán indicadores clave para determinar la dirección de la política de la Reserva Federal. Este ajuste de política cauteloso refleja el esfuerzo de la Reserva Federal por buscar un equilibrio entre el crecimiento económico y la estabilidad de precios, y también destaca la complejidad de la situación económica actual.