Análisis de informes financieros de gigantes de la encriptación: las ganancias de Strategy se disparan, Coinbase se transforma y las reservas de Tether alcanzan un nuevo récord.
Temporada de informes financieros en la industria de la encriptación: grandes instituciones presentan su "examen intermedio" para 2025
Con la llegada de la temporada de informes financieros de encriptación de 2025, varias instituciones han publicado sucesivamente sus informes financieros del segundo trimestre. A partir de estos "exámenes intermedios", se puede ver que la industria está gradualmente transformándose de una dependencia de ingresos única hacia activos diversificados y servicios financieros integrales. Algunas instituciones han logrado un aumento explosivo en las ganancias gracias a la valorización de activos en libros, mientras que otras buscan una salida a la transformación en medio de la desaceleración de sus negocios principales. Vamos a echar un vistazo a los últimos resultados financieros y direcciones estratégicas de algunas instituciones representativas.
Estrategia: El Bitcoin trae enormes beneficios, continúa aumentando la inversión
La estrategia logró ingresos de 14,030 millones de dólares en el segundo trimestre, un aumento interanual del 7106.4%. Este impresionante crecimiento se debe principalmente a las ganancias no realizadas en el valor justo de los activos de Bitcoin, que alcanzaron los 14,000 millones de dólares. En comparación, los ingresos tradicionales del negocio de software de la empresa fueron de solo 114.5 millones de dólares, representando aproximadamente el 0.8% de los ingresos totales.
Las ganancias netas de la empresa alcanzaron los 10,020 millones de dólares, en contraste con la pérdida neta de 102.6 millones de dólares en el mismo período del año pasado. Se espera que Strategy alcance una ganancia neta de 24,000 millones de dólares para todo el año 2025.
Hasta finales de julio, Strategy poseía 628,791 bitcoins, habiendo añadido 88,109 en el segundo trimestre. El costo total de la posición es de 46,070 millones de dólares, con un costo promedio por bitcoin de 73,277 dólares. La rentabilidad en bitcoins de la empresa ha alcanzado el 25% este año, superando el objetivo original, y se ha elevado la meta al 30%.
Para expandir aún más los activos de Bitcoin, la estrategia planea recaudar 4.2 mil millones de dólares a través de la emisión de acciones preferentes perpetuas, para continuar aumentando su participación en Bitcoin.
Coinbase: Los negocios centrales enfrentan desafíos, los ingresos de inversión son un punto destacado
En el segundo trimestre de 2025, los ingresos totales de Coinbase fueron de 1,497 millones de dólares, lo que representa una disminución del 26% en comparación con el trimestre anterior. De estos, los ingresos por transacciones fueron de 764 millones de dólares, con una disminución del 39%; los ingresos por suscripciones y servicios fueron de 656 millones de dólares, con una disminución del 6%. La caída de los ingresos se debe principalmente a la reducción de la volatilidad del mercado, ajustes en la estrategia de precios de los pares de transacciones de monedas estables y una disminución en la actividad de transacciones. El volumen total de transacciones de este trimestre fue de 237,000 millones de dólares, con una disminución del 40%.
A pesar de ello, Coinbase obtuvo un beneficio neto de 1,429 millones de dólares en este trimestre, superando con creces los 36 millones de dólares del mismo periodo del año pasado. Esto se debe principalmente a una inversión en una empresa emisora de una moneda estable que generó un beneficio de 1,500 millones de dólares, así como a un aumento no realizado en su cartera de encriptación de 362 millones de dólares. Sin embargo, un incidente de filtración de datos de usuarios causó pérdidas de 308 millones de dólares, lo que elevó los costos operativos totales a 1,500 millones de dólares.
Frente a las dificultades del crecimiento del negocio principal, Coinbase está impulsando activamente una transformación estratégica. La empresa planea expandir su gama de transacciones, incluyendo activos del mundo real tokenizados, acciones, derivados, mercados de predicción y ventas tempranas de tokens, con el objetivo de crear un "intercambio todo en uno" que permita el comercio en cadena de todos los activos.
Tether: Aumento significativo en las ganancias netas trimestrales, tenencia de bonos del tesoro estadounidense en un máximo histórico
Para el segundo trimestre de 2025, los activos totales de Tether alcanzaron 162,575 millones de dólares, superando los 157,108 millones de dólares en pasivos, logrando un exceso de reservas de 5,467 millones de dólares. Su circulación de monedas estables emitidas supera los 157,000 millones de dólares, aumentando en 20,000 millones de dólares desde principios de año.
En términos de composición de activos, Tether posee más de 127 mil millones de dólares en bonos del gobierno de EE. UU., un aumento de aproximadamente 8 mil millones de dólares en comparación con el primer trimestre, convirtiéndose en la 18ª entidad más grande en la tenencia de deuda pública estadounidense. Además, también posee Bitcoin por un valor de 8.9 mil millones de dólares y metales preciosos por 8.7 mil millones de dólares.
Tether tuvo una ganancia neta de aproximadamente 4,9 mil millones de dólares en este trimestre, muy por encima de los 830 millones de dólares del primer trimestre. Hasta la fecha, la ganancia neta acumulada es de 5,73 mil millones de dólares, de los cuales 3,1 mil millones provienen de ingresos recurrentes y 2,6 mil millones provienen del aumento del valor de mercado de Bitcoin y oro.
Robinhood: la encriptación impulsa las ganancias al doble
Robinhood alcanzó ingresos de 989 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025, un aumento del 45 % en comparación con el año anterior; la utilidad neta llegó a 386 millones de dólares, duplicándose en comparación con el año anterior, marcando un nuevo récord histórico. El EBITDA ajustado fue de 549 millones de dólares, y el margen de utilidad se elevó al 56 %.
El núcleo del impulso del crecimiento es el fuerte rebote de los negocios de encriptación y el comercio de opciones. Los ingresos de comercio de opciones alcanzaron los 265 millones de dólares, un aumento del 46% interanual; los ingresos de comercio de encriptación alcanzaron los 160 millones de dólares, un aumento del 98% interanual; los ingresos de comercio de acciones se registraron en 66 millones de dólares, un aumento del 65% interanual.
En términos de escala de usuarios y activos, Robinhood mantiene un fuerte crecimiento. El número de cuentas de fondos en la plataforma alcanza los 26.5 millones, los activos totales de la plataforma superan los 279 mil millones de dólares, las cuentas de inversión activas alcanzan los 27.4 millones, y el crecimiento de usuarios de alto valor es del 76%, alcanzando los 3.5 millones. Los ingresos promedio por usuario alcanzan los 151 dólares, un aumento del 34% en comparación con el año anterior.
A nivel estratégico, Robinhood ha realizado importantes movimientos en el negocio de la encriptación, incluyendo la finalización de la adquisición de una bolsa de valores europea, la obtención de múltiples licencias de cumplimiento en encriptación, el lanzamiento de servicios de encriptación en varios países europeos y el lanzamiento de productos de tokens de acciones, entre otros. Además, la empresa está construyendo gradualmente un supermercado financiero, ofreciendo servicios diversificados como asesoría digital, cuentas de jubilación y tarjetas de crédito.
Kraken: Caída de beneficios, acelerando la diversificación del negocio
En el segundo trimestre de 2025, Kraken logró ingresos de 412 millones de dólares, un aumento del 18% en comparación con el año anterior, pero una disminución en comparación con el trimestre anterior. El beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización ajustado fue de 80 millones de dólares, una caída significativa respecto a los 187 millones de dólares del trimestre anterior.
Desde los datos operativos, Kraken tiene aproximadamente 15 millones de clientes en todo el mundo, el volumen total de transacciones en el segundo trimestre fue de 186.8 mil millones de dólares, una disminución del 10.5% en comparación con el trimestre anterior, pero un aumento del 19% en comparación con el año anterior. El número de cuentas de fondos aumentó a 4.4 millones, un crecimiento del 37% interanual; los activos bajo custodia de la plataforma alcanzaron los 43.2 mil millones de dólares, un aumento del 47% interanual.
En el futuro, Kraken continuará promoviendo la expansión de su negocio global, incluyendo la obtención de nuevas licencias, la expansión de canales de financiamiento locales, la mejora de la experiencia de comercio de múltiples activos y el lanzamiento de productos innovadores. La empresa está buscando financiar 500 millones de dólares con una valoración de 15 mil millones de dólares y planea realizar una OPI en 2026.
Riot Platforms: Aumento significativo en la producción de Bitcoin, los ingresos se duplican
En el segundo trimestre de 2025, Riot Platforms logró ingresos totales de 153 millones de dólares, más del doble en comparación con el año anterior. De estos, el negocio de minería de encriptación contribuyó con ingresos de aproximadamente 141 millones de dólares, un aumento de más del 150% en comparación con el año anterior. Durante el trimestre, la empresa produjo un total de 1,426 BTC, lo que representa un crecimiento del 69% en comparación con el mismo período del año anterior.
Debido al evento de reducción a la mitad y al aumento del poder de cálculo global, el costo promedio de minería de un solo Bitcoin de Riot (sin incluir la depreciación) ha aumentado a 48,992 dólares, un aumento del 93% interanual, pero sigue siendo significativamente inferior al precio promedio de Bitcoin en el mismo período.
La empresa registró un beneficio neto de 219.5 millones de dólares, con un EBITDA ajustado que alcanzó los 495.3 millones de dólares, lo que refleja la sólida capacidad de generación de efectivo de su negocio principal.
A finales del trimestre, Riot Platforms poseía 19,273 BTC (valorados en aproximadamente 2,100 millones de dólares) y 255.4 millones de dólares en efectivo no restringido, lo que proporciona una sólida garantía de financiación para futuras expansiones y transformaciones. La empresa planea transformarse gradualmente de una compañía minera de Bitcoin única a una "plataforma de infraestructura centrada en Bitcoin y orientada a las futuras demandas de capacidad de cómputo".
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DegenDreamer
· 08-19 16:04
Si ganas, eres el jefe; si pierdes, eres un inversor minorista.
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FloorSweeper
· 08-18 14:24
¡Absolutamente alcista! Bitcoin directamente al cielo.
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TokenEconomist
· 08-17 00:27
déjame desglosarlo: roi en btc = una locura... solo otra prueba de que mantener supera al trading
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GasBankrupter
· 08-17 00:10
¡Vaya! Este informe financiero es solo para ganar dinero sin esfuerzo.
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SchrodingerAirdrop
· 08-17 00:10
Aumentar, aumentar y aumentar, que Gran aumento lleve a la quiebra.
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BearMarketSage
· 08-17 00:06
tomar a la gente por tonta 明天就 recuperar la inversión
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PensionDestroyer
· 08-17 00:02
Esta vez Todo dentro con un apalancamiento de 150x
Análisis de informes financieros de gigantes de la encriptación: las ganancias de Strategy se disparan, Coinbase se transforma y las reservas de Tether alcanzan un nuevo récord.
Temporada de informes financieros en la industria de la encriptación: grandes instituciones presentan su "examen intermedio" para 2025
Con la llegada de la temporada de informes financieros de encriptación de 2025, varias instituciones han publicado sucesivamente sus informes financieros del segundo trimestre. A partir de estos "exámenes intermedios", se puede ver que la industria está gradualmente transformándose de una dependencia de ingresos única hacia activos diversificados y servicios financieros integrales. Algunas instituciones han logrado un aumento explosivo en las ganancias gracias a la valorización de activos en libros, mientras que otras buscan una salida a la transformación en medio de la desaceleración de sus negocios principales. Vamos a echar un vistazo a los últimos resultados financieros y direcciones estratégicas de algunas instituciones representativas.
Estrategia: El Bitcoin trae enormes beneficios, continúa aumentando la inversión
La estrategia logró ingresos de 14,030 millones de dólares en el segundo trimestre, un aumento interanual del 7106.4%. Este impresionante crecimiento se debe principalmente a las ganancias no realizadas en el valor justo de los activos de Bitcoin, que alcanzaron los 14,000 millones de dólares. En comparación, los ingresos tradicionales del negocio de software de la empresa fueron de solo 114.5 millones de dólares, representando aproximadamente el 0.8% de los ingresos totales.
Las ganancias netas de la empresa alcanzaron los 10,020 millones de dólares, en contraste con la pérdida neta de 102.6 millones de dólares en el mismo período del año pasado. Se espera que Strategy alcance una ganancia neta de 24,000 millones de dólares para todo el año 2025.
Hasta finales de julio, Strategy poseía 628,791 bitcoins, habiendo añadido 88,109 en el segundo trimestre. El costo total de la posición es de 46,070 millones de dólares, con un costo promedio por bitcoin de 73,277 dólares. La rentabilidad en bitcoins de la empresa ha alcanzado el 25% este año, superando el objetivo original, y se ha elevado la meta al 30%.
Para expandir aún más los activos de Bitcoin, la estrategia planea recaudar 4.2 mil millones de dólares a través de la emisión de acciones preferentes perpetuas, para continuar aumentando su participación en Bitcoin.
Coinbase: Los negocios centrales enfrentan desafíos, los ingresos de inversión son un punto destacado
En el segundo trimestre de 2025, los ingresos totales de Coinbase fueron de 1,497 millones de dólares, lo que representa una disminución del 26% en comparación con el trimestre anterior. De estos, los ingresos por transacciones fueron de 764 millones de dólares, con una disminución del 39%; los ingresos por suscripciones y servicios fueron de 656 millones de dólares, con una disminución del 6%. La caída de los ingresos se debe principalmente a la reducción de la volatilidad del mercado, ajustes en la estrategia de precios de los pares de transacciones de monedas estables y una disminución en la actividad de transacciones. El volumen total de transacciones de este trimestre fue de 237,000 millones de dólares, con una disminución del 40%.
A pesar de ello, Coinbase obtuvo un beneficio neto de 1,429 millones de dólares en este trimestre, superando con creces los 36 millones de dólares del mismo periodo del año pasado. Esto se debe principalmente a una inversión en una empresa emisora de una moneda estable que generó un beneficio de 1,500 millones de dólares, así como a un aumento no realizado en su cartera de encriptación de 362 millones de dólares. Sin embargo, un incidente de filtración de datos de usuarios causó pérdidas de 308 millones de dólares, lo que elevó los costos operativos totales a 1,500 millones de dólares.
Frente a las dificultades del crecimiento del negocio principal, Coinbase está impulsando activamente una transformación estratégica. La empresa planea expandir su gama de transacciones, incluyendo activos del mundo real tokenizados, acciones, derivados, mercados de predicción y ventas tempranas de tokens, con el objetivo de crear un "intercambio todo en uno" que permita el comercio en cadena de todos los activos.
Tether: Aumento significativo en las ganancias netas trimestrales, tenencia de bonos del tesoro estadounidense en un máximo histórico
Para el segundo trimestre de 2025, los activos totales de Tether alcanzaron 162,575 millones de dólares, superando los 157,108 millones de dólares en pasivos, logrando un exceso de reservas de 5,467 millones de dólares. Su circulación de monedas estables emitidas supera los 157,000 millones de dólares, aumentando en 20,000 millones de dólares desde principios de año.
En términos de composición de activos, Tether posee más de 127 mil millones de dólares en bonos del gobierno de EE. UU., un aumento de aproximadamente 8 mil millones de dólares en comparación con el primer trimestre, convirtiéndose en la 18ª entidad más grande en la tenencia de deuda pública estadounidense. Además, también posee Bitcoin por un valor de 8.9 mil millones de dólares y metales preciosos por 8.7 mil millones de dólares.
Tether tuvo una ganancia neta de aproximadamente 4,9 mil millones de dólares en este trimestre, muy por encima de los 830 millones de dólares del primer trimestre. Hasta la fecha, la ganancia neta acumulada es de 5,73 mil millones de dólares, de los cuales 3,1 mil millones provienen de ingresos recurrentes y 2,6 mil millones provienen del aumento del valor de mercado de Bitcoin y oro.
Robinhood: la encriptación impulsa las ganancias al doble
Robinhood alcanzó ingresos de 989 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025, un aumento del 45 % en comparación con el año anterior; la utilidad neta llegó a 386 millones de dólares, duplicándose en comparación con el año anterior, marcando un nuevo récord histórico. El EBITDA ajustado fue de 549 millones de dólares, y el margen de utilidad se elevó al 56 %.
El núcleo del impulso del crecimiento es el fuerte rebote de los negocios de encriptación y el comercio de opciones. Los ingresos de comercio de opciones alcanzaron los 265 millones de dólares, un aumento del 46% interanual; los ingresos de comercio de encriptación alcanzaron los 160 millones de dólares, un aumento del 98% interanual; los ingresos de comercio de acciones se registraron en 66 millones de dólares, un aumento del 65% interanual.
En términos de escala de usuarios y activos, Robinhood mantiene un fuerte crecimiento. El número de cuentas de fondos en la plataforma alcanza los 26.5 millones, los activos totales de la plataforma superan los 279 mil millones de dólares, las cuentas de inversión activas alcanzan los 27.4 millones, y el crecimiento de usuarios de alto valor es del 76%, alcanzando los 3.5 millones. Los ingresos promedio por usuario alcanzan los 151 dólares, un aumento del 34% en comparación con el año anterior.
A nivel estratégico, Robinhood ha realizado importantes movimientos en el negocio de la encriptación, incluyendo la finalización de la adquisición de una bolsa de valores europea, la obtención de múltiples licencias de cumplimiento en encriptación, el lanzamiento de servicios de encriptación en varios países europeos y el lanzamiento de productos de tokens de acciones, entre otros. Además, la empresa está construyendo gradualmente un supermercado financiero, ofreciendo servicios diversificados como asesoría digital, cuentas de jubilación y tarjetas de crédito.
Kraken: Caída de beneficios, acelerando la diversificación del negocio
En el segundo trimestre de 2025, Kraken logró ingresos de 412 millones de dólares, un aumento del 18% en comparación con el año anterior, pero una disminución en comparación con el trimestre anterior. El beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización ajustado fue de 80 millones de dólares, una caída significativa respecto a los 187 millones de dólares del trimestre anterior.
Desde los datos operativos, Kraken tiene aproximadamente 15 millones de clientes en todo el mundo, el volumen total de transacciones en el segundo trimestre fue de 186.8 mil millones de dólares, una disminución del 10.5% en comparación con el trimestre anterior, pero un aumento del 19% en comparación con el año anterior. El número de cuentas de fondos aumentó a 4.4 millones, un crecimiento del 37% interanual; los activos bajo custodia de la plataforma alcanzaron los 43.2 mil millones de dólares, un aumento del 47% interanual.
En el futuro, Kraken continuará promoviendo la expansión de su negocio global, incluyendo la obtención de nuevas licencias, la expansión de canales de financiamiento locales, la mejora de la experiencia de comercio de múltiples activos y el lanzamiento de productos innovadores. La empresa está buscando financiar 500 millones de dólares con una valoración de 15 mil millones de dólares y planea realizar una OPI en 2026.
Riot Platforms: Aumento significativo en la producción de Bitcoin, los ingresos se duplican
En el segundo trimestre de 2025, Riot Platforms logró ingresos totales de 153 millones de dólares, más del doble en comparación con el año anterior. De estos, el negocio de minería de encriptación contribuyó con ingresos de aproximadamente 141 millones de dólares, un aumento de más del 150% en comparación con el año anterior. Durante el trimestre, la empresa produjo un total de 1,426 BTC, lo que representa un crecimiento del 69% en comparación con el mismo período del año anterior.
Debido al evento de reducción a la mitad y al aumento del poder de cálculo global, el costo promedio de minería de un solo Bitcoin de Riot (sin incluir la depreciación) ha aumentado a 48,992 dólares, un aumento del 93% interanual, pero sigue siendo significativamente inferior al precio promedio de Bitcoin en el mismo período.
La empresa registró un beneficio neto de 219.5 millones de dólares, con un EBITDA ajustado que alcanzó los 495.3 millones de dólares, lo que refleja la sólida capacidad de generación de efectivo de su negocio principal.
A finales del trimestre, Riot Platforms poseía 19,273 BTC (valorados en aproximadamente 2,100 millones de dólares) y 255.4 millones de dólares en efectivo no restringido, lo que proporciona una sólida garantía de financiación para futuras expansiones y transformaciones. La empresa planea transformarse gradualmente de una compañía minera de Bitcoin única a una "plataforma de infraestructura centrada en Bitcoin y orientada a las futuras demandas de capacidad de cómputo".