De "el genio" de Wall Street al creador de MicroStrategy en Ethereum
Bitmine de Tom Lee ha conseguido acumular 833,000 Ether en menos de un mes desde su fundación, lo que representa cerca del 1% del suministro total, convirtiéndose en la mayor empresa de tesorería de Ethereum que cotiza en bolsa a nivel mundial. El objetivo de Bitmine es poseer el 5% del suministro total de Ethereum, para igualar a MicroStrategy.
¿Cómo ve este gran torcedor de Ethereum en Wall Street a Ethereum? ¿Por qué cree que Ethereum está reproduciendo actualmente la escena de la noche anterior al gran aumento de Bitcoin en 2017? A continuación se presenta una explicación detallada del contenido de la conversación.
Q1: Bitmine actualmente posee 833,000 monedas de Ether, lo que representa casi el 1% del suministro total, convirtiéndose en la mayor empresa de tesorería de Ether que cotiza en bolsa en el mundo. ¿Cómo se siente con este logro?
Tom Lee: Actuamos rápidamente, anunciamos la creación de Bitmine el 30 de junio y completamos los preparativos el 8 de julio. En solo 27 días, adquirimos estos Ether a una velocidad extremadamente alta.
Esto es muy importante, porque una empresa ha demostrado el potencial de un retorno de 30 veces a través de su estrategia. En agosto de 2020, el precio de las acciones de la empresa era de solo 13 dólares, y Bitcoin subió de 11,000 dólares a 120,000 dólares, lo que generó un retorno de 20 veces con su estrategia de activos, logrando un retorno total de 30 veces.
Creo que Ethereum es una de las mayores operaciones macroeconómicas de la próxima década. Por lo tanto, esperamos actuar lo antes posible, adquiriendo más Ether a un precio de 3500 dólares o menos, antes de que logre un salto similar al de Bitcoin en los últimos cinco años.
Q2. Después de que Bitmine anunciara su estrategia de tesorería de Ethereum, varias empresas siguieron su ejemplo en cinco días, ¿por qué varias compañías de tesorería de Ethereum surgieron en un lapso de dos semanas? ¿Es una tendencia del mercado o una coincidencia?
Tom Lee: Quizás los héroes vean lo mismo. Durante mucho tiempo, en el mercado solo ha habido principalmente empresas de activos de Bitcoin y unas pocas otras empresas de activos. Una empresa anunció en mayo que se convertiría en una empresa de activos de Ethereum, nosotros en realidad somos los que llegamos tarde.
Ethereum como estrategia de activos es muy atractiva. Si tienes confianza en Ethereum en sí, la estrategia de activos te permitirá acumular más Ethereum, lo que es más ventajoso que un ETF.
El mecanismo de staking y prueba de participación de Ethereum convierte a las empresas de activos en empresas de infraestructura, obteniendo ingresos a través del staking y poseyendo verdaderas características de entidad comercial. Por ejemplo, los más de 3,000 millones de dólares en Ether que poseemos pueden generar más del 3% de ingresos a través del staking nativo, cumpliendo con los estándares de ingresos netos GAAP.
Además, buscamos escasez. El objetivo de Bitmine es adquirir el 5% de Ethereum, aprovechando un balance limpio y una ventaja de liquidez extremadamente alta: un volumen de transacciones diario de 1,600 millones de dólares, ocupando el puesto 42 en el mercado de valores de EE. UU., comparable a una gran empresa tecnológica. Nuestro valor de mercado es de aproximadamente 4,000 millones de dólares, mientras que el de esa empresa es de 184,000 millones de dólares.
Q3. Bitmine mantiene 830,000 Ether en un plazo de cuatro semanas, con el objetivo de poseer el 5% del suministro total de Ether, lo que requiere aproximadamente 20,000 millones de dólares. ¿Cómo planeas alcanzar este objetivo?
Tom Lee: Una empresa actualmente posee el 3.2% de la oferta circulante de Bitcoin, con el objetivo de poseer al menos 1 millón de Bitcoins, lo que representa aproximadamente el 5%, para obtener una "opción de compra soberana" sobre el ecosistema de Bitcoin. Si Estados Unidos desea establecer reservas estratégicas de Bitcoin, la compra pública de 1 millón de Bitcoins podría hacer que los precios se disparen hasta 1 millón de dólares debido a la reducción de vendedores; esta empresa es una forma más sencilla.
La empresa alcanzó un 3% en cinco años, comprando aproximadamente 16 centavos de Bitcoin cada día. Desde su creación, Bitmine ha aumentado diariamente entre 80 centavos y 1 dólar de Ether, a una velocidad 12 veces mayor. Si mantenemos esta velocidad, podríamos alcanzar un 5% en 1 a 2 años.
Somos una entidad completamente compliant, cumpliendo al 100% con la filosofía de Ethereum como una blockchain legal y conforme, todas las operaciones de Bitmine se realizan dentro de los Estados Unidos, cumpliendo con las expectativas de Wall Street y del gobierno de EE. UU. sobre las entidades que realizan grandes cantidades de staking de Ether.
Ethereum será la principal blockchain para la financiarización de Wall Street. Algunos en las redes sociales han hecho la analogía de que apostar Ether es como que los jugadores de videojuegos compren acciones de cierta empresa de GPU. Cuando Wall Street realiza la tokenización de activos, no solo necesita poseer Ether, sino que también espera que los apostadores impulsen los objetivos de Ether. Hemos desempeñado un papel importante a través de la apuesta.
Q4. ¿Puede la compañía del Tesoro de Ethereum tener una estrategia similar a las "opciones de compra soberanas" de Bitcoin de cierta empresa? Con los grandes bancos y la legislación sobre stablecoins llevando el dólar a la cadena, ¿contactará el gobierno de EE. UU. a Bitmine para comprar Ethereum en el mercado extrabursátil?
Tom Lee: Tu punto de vista tiene sentido, pero nuestro objetivo no es tener opciones de compra. Mirando hacia el futuro, Wall Street espera migrar el sistema financiero a la blockchain, y Ethereum es la blockchain más grande y conforme.
Ethereum es legalmente reconocido bajo la ley estadounidense y también puede ser utilizado por otros países e instituciones. Estados Unidos claramente desea consolidar su posición dominante en Ethereum.
Además de la financiarización, Ethereum también está relacionado con la inteligencia artificial. La tokenización de robots u otros activos requiere una blockchain segura, y la tecnología y Wall Street se están reuniendo en Ethereum.
Los grandes bancos de inversión no quieren que Ethereum esté disperso en millones de billeteras; no buscan la centralización, sino que desean realizar staking de manera compliant. Bitmine ha mantenido desde el principio un balance limpio, sin estructuras de capital complejas y con operaciones transparentes.
Aún no hemos anunciado la solución de staking, ya que los 3,000 millones de Ether deben manejarse con cautela, pero seguiremos completamente las GAAP y los requisitos de staking de EE. UU., adoptando un enfoque reflexivo.
La empresa de activos de Ethereum es una infraestructura clave, no solo una estrategia de activos, que proporciona ingresos por participación y otras fuentes de ingresos potenciales, superando con creces el papel de un ETF de ETH como alternativa, y es crucial en el ecosistema.
Q5. Bitmine compró 30 mil millones de dólares en Ether en un mes, ¿por qué el precio aún no ha superado los 4000 dólares? ¿Por qué el mercado no ha subido debido a la gran compra?
Tom Lee: Como uno de los mayores compradores de Ethereum, hemos aprendido mucho, pero no es conveniente revelar demasiados detalles. A corto plazo, la tendencia de precios no refleja completamente el valor justo. La semana pasada, Ethereum cayó a 3300 dólares, posiblemente debido a niveles de liquidación, operaciones de emparejamiento, o porque algunos consideran que Ethereum es una "cadena muerta", apostando por otras cadenas e intentando forzar la liquidación.
Esta es una dinámica a corto plazo, similar a la situación de Bitcoin en 1000 dólares en 2017. Ethereum está pasando por un momento similar al de Bitcoin en 2017, Wall Street comienza a apoyar a Ethereum.
A principios de 2017, el bitcoin solo costaba 1000 dólares, y no fue hasta agosto que aumentó drásticamente. Actualmente, el interés de Wall Street en los activos y la red de Ethereum es algo que no se había visto en los últimos cuatro o cinco años.
Q6. ¿Por qué elegir la compañía de tesorería de Ethereum en lugar de una compañía de activos de Bitcoin o de otros activos? ¿Cuáles son las ventajas únicas de la estrategia de tesorería de Ethereum?
Tom Lee: Estoy muy optimista acerca de Bitcoin, los estudios muestran que su precio podría alcanzar los 1.5 millones de dólares. Pero Bitcoin y Ethereum desempeñan diferentes roles en la financiarización. Ethereum representa la financiarización de la blockchain, mientras que ese no es el objetivo de Bitcoin.
Ethereum también ofrece una forma nativa digital en el campo de la inteligencia artificial, conectando el mundo real con la seguridad digital, lo que atrae a las empresas que poseen activos de Ethereum.
Si invierto en Bitcoin, elegiría una determinada empresa, ya que ha aumentado continuamente su cantidad de Bitcoin, superando al Bitcoin mismo. La empresa de activos de Ethereum es la única forma para que los inversores del mercado de valores de Estados Unidos accedan a Ethereum, a menos que compren Ethereum o un ETF directamente.
Para los inversores institucionales, este es un tema de inversión importante. No simplemente invertirán en algún gran banco, sino que buscarán un contacto directo con Ethereum, aunque el ETF puede no estar dentro de los parámetros de su fondo. Por lo tanto, la empresa de activos de Ethereum es la entrada de comercio macro para los inversores profesionales en el mercado de valores de EE. UU.
Esto explica por qué algunos inversores conocidos han realizado grandes inversiones en Bitmine, ya que consideran que es la mejor manera de obtener exposición macro a Ethereum.
Q7. ¿Qué herramientas proporciona el ecosistema DeFi de Ethereum a Bitmine para acumular más Ether? Además de la prima MNAV, ¿qué otras estrategias hay?
Tom Lee: Esta es una buena pregunta, pero algunas estrategias son información confidencial y no se pueden revelar por el momento.
Los inversores no deben simplificar demasiado su comprensión de las empresas de activos. Ya somos la tercera empresa de activos criptográficos más grande del mundo, solo detrás de dos grandes compañías, y poseemos activos que superan a ciertas instituciones de inversión conocidas.
Para empresas de nuestro tamaño y liquidez, la estrategia no es única, sino que opera en múltiples dimensiones.
Q8. ¿Por qué la compañía del tesoro de Ethereum tiene una prima MNAV? ¿Por qué los inversores creen que la prima debería estar cerca de 1 o por debajo de 1 en un mercado bajista?
Tom Lee: Supongamos que alguien adquiere Bitmine, nuestra estructura de costos es estricta. Poseemos 30 mil millones de dólares en Ether, y algunos podrían pensar que somos como un ETF, con una valoración equivalente a una vez el valor neto de los activos. Pero tenemos un rendimiento de staking nativo del 3%, si se paga como ingreso neto, calculando con un múltiplo de 20 veces en el mercado monetario, el 3% de rendimiento equivale a 6 veces el valor neto de los activos, lo que lleva a una valoración de 1.6 veces.
Además, se debe considerar la velocidad. Al iniciar la estrategia de Ethereum el 8 de julio, cada acción tenía 4 dólares en Ether, y para el 27 de julio aumentó a 23 dólares, actualmente es aún más alto. En 20 días, cada acción aumentó 19 dólares en Ether, esa es la velocidad.
Una empresa aumenta 16 centavos de dólar en Bitcoin cada día, obteniendo un 0.7 de prima. Nuestra velocidad es 12 veces la suya, y la prima teórica puede alcanzar 6 o más.
Además, la prima de liquidez no se puede ignorar. Una empresa tiene un volumen de negociación diario de 3000 millones de dólares, ocupamos el segundo lugar entre las empresas de activos criptográficos de liquidez con 1600 millones de dólares, mientras que una institución de inversión solo tiene 50 millones de dólares.
Por lo tanto, la valoración de Bitmine debe ser 1 vez el valor neto de los activos, más una prima de ganancias de 6 veces, y luego añadir primas por velocidad y liquidez.
Q9. La velocidad de adquisición de Ethereum de Bitmine en su primer mes es 12 veces la de una determinada empresa, ¿puede mantenerse esa velocidad en el próximo año? ¿Cómo se logra una velocidad de compra tan alta?
Tom Lee: La velocidad depende de la liquidez, la liquidez y la velocidad se complementan entre sí. Podemos mantener una alta velocidad gracias a una liquidez extremadamente alta.
Hasta las 2 de la tarde del 6 de agosto, nuestro volumen de transacciones alcanzó los 800 millones de dólares, mientras que la cierta empresa alcanzó los 3 mil millones de dólares. El tercer mayor poseedor de Ethereum tuvo un volumen de solo 7 millones de dólares, nosotros somos 100 veces más; el cuarto mayor poseedor tuvo 49 millones de dólares. La diferencia de liquidez es enorme, lo que afecta directamente la velocidad.
La alta velocidad requiere un soporte de liquidez extremadamente alto.
Q10. ¿De dónde proviene la liquidez de Bitmine? ¿Cómo atraes un volumen de transacciones tan alto para apoyar la adquisición de Ethereum?
Tom Lee: La liquidez proviene de la colaboración del equipo. Yo, como presidente, tengo como inversionista líder a un conocido fondo de cobertura macro, lo que ha atraído el apoyo de varias instituciones de inversión de primer nivel.
Contamos con el respaldo de blue chips en los mercados tradicionales y en el ámbito del capital de riesgo, los inversores confían en nuestra visión. He defendido las criptomonedas durante mucho tiempo, impulsando en 2017 la atención de Wall Street hacia Bitcoin, convirtiéndolo en un producto institucional, con un crecimiento continuo en la tenencia.
Ethereum está experimentando un "momento 2017", lo cual tiene sentido para aquellos que nos conocen y apoyan los objetivos de las empresas de activos de Ethereum. Apoyo a otras empresas de activos de Ethereum, y juntos estamos construyendo una blockchain segura en Estados Unidos a través del staking de Ethereum.
Q11. En 2017, promoviste en los medios la narrativa de Bitcoin como "oro digital", ¿está Ethereum en una etapa similar ahora? ¿Cuáles crees que son las similitudes entre el "momento 2017" de Ethereum y Bitcoin?
Tom Lee: En 2017, nos enfocamos en la investigación macro y temática, y descubrimos que la generación del milenio se convertiría en el motor de la economía estadounidense. Colaboramos con una red social para publicar un libro blanco que explora la publicidad para la generación del milenio y la generación Z, y los estudios fueron llamativos, mientras que muchas empresas aún se centraban en la generación X.
El estudio sobre Bitcoin ha descubierto que su precio subió de 100 dólares a 1000 dólares en 2014, con una capitalización de mercado de 100 mil millones, lo cual es sorprendente. Hemos investigado durante meses y confirmamos que el 97% del aumento de precio proviene del incremento en la cantidad de billeteras y la actividad, lo que refleja el efecto de valor de la red.
Predecimos que si más personas utilizan Bitcoin, el precio aumentará de manera exponencial, alcanzando los 25,000 en 2022, ocupando el 5-10% del valor del oro, lo que podría llegar a 100,000, y así promovemos la narrativa de "oro digital". La tenencia de Bitcoin por parte de instituciones es casi 0, siendo todos inversores minoristas. Bitcoin se convierte en oro digital, un almacén de valor, y la generación millennial lo posee como la generación baby boomer posee oro.
Los seminarios web nos han hecho perder clientes institucionales, ya que consideran que recomendar activos de "traficantes de drogas y la dark web" es una locura, lo que perjudica nuestra reputación. Pero el Bitcoin ahora está en 120,000, ha subido 120 veces, y algunos clientes que invierten del 1 al 2% tienen todo su capital en Bitcoin, convirtiéndose en "DeGen".
Ethereum ahora es similar a Bitcoin en 2017, antes considerado una cadena dormida, la gente busca redes más rápidas o nuevos métodos de validación. Pero Ethereum ha estado en funcionamiento durante diez años sin caídas, lo que Wall Street valora. Recientemente, algunas empresas de criptomonedas han tenido IPOs fuertes, acciones
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LightningSentry
· 08-19 17:21
La moneda que tengo acumulada es más que mi salario de dos años...
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GateUser-c799715c
· 08-19 04:31
¿Ahora puede el Ether capullarse?
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TokenCreatorOP
· 08-17 12:53
666 papá va a To the moon
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DuckFluff
· 08-16 18:37
No es de extrañar que el Maestro Tang sea el rey de las posiciones en largo
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SilentObserver
· 08-16 18:37
Una ola de mercado se acerca.
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ApeWithNoChain
· 08-16 18:34
El jugador pobre observa cómo el experto voltea la mesa
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Blockblind
· 08-16 18:34
¡Qué atrevido! ¡El calculador alcista!
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TokenGuru
· 08-16 18:33
La nueva ballena de ETH ha llegado, la subida principal aún no ha comenzado.
Tom Lee crea la microestrategia de Ethereum con Tenencias de 830,000 ETH apuntando al 5% de la oferta.
De "el genio" de Wall Street al creador de MicroStrategy en Ethereum
Bitmine de Tom Lee ha conseguido acumular 833,000 Ether en menos de un mes desde su fundación, lo que representa cerca del 1% del suministro total, convirtiéndose en la mayor empresa de tesorería de Ethereum que cotiza en bolsa a nivel mundial. El objetivo de Bitmine es poseer el 5% del suministro total de Ethereum, para igualar a MicroStrategy.
¿Cómo ve este gran torcedor de Ethereum en Wall Street a Ethereum? ¿Por qué cree que Ethereum está reproduciendo actualmente la escena de la noche anterior al gran aumento de Bitcoin en 2017? A continuación se presenta una explicación detallada del contenido de la conversación.
Q1: Bitmine actualmente posee 833,000 monedas de Ether, lo que representa casi el 1% del suministro total, convirtiéndose en la mayor empresa de tesorería de Ether que cotiza en bolsa en el mundo. ¿Cómo se siente con este logro?
Tom Lee: Actuamos rápidamente, anunciamos la creación de Bitmine el 30 de junio y completamos los preparativos el 8 de julio. En solo 27 días, adquirimos estos Ether a una velocidad extremadamente alta.
Esto es muy importante, porque una empresa ha demostrado el potencial de un retorno de 30 veces a través de su estrategia. En agosto de 2020, el precio de las acciones de la empresa era de solo 13 dólares, y Bitcoin subió de 11,000 dólares a 120,000 dólares, lo que generó un retorno de 20 veces con su estrategia de activos, logrando un retorno total de 30 veces.
Creo que Ethereum es una de las mayores operaciones macroeconómicas de la próxima década. Por lo tanto, esperamos actuar lo antes posible, adquiriendo más Ether a un precio de 3500 dólares o menos, antes de que logre un salto similar al de Bitcoin en los últimos cinco años.
Q2. Después de que Bitmine anunciara su estrategia de tesorería de Ethereum, varias empresas siguieron su ejemplo en cinco días, ¿por qué varias compañías de tesorería de Ethereum surgieron en un lapso de dos semanas? ¿Es una tendencia del mercado o una coincidencia?
Tom Lee: Quizás los héroes vean lo mismo. Durante mucho tiempo, en el mercado solo ha habido principalmente empresas de activos de Bitcoin y unas pocas otras empresas de activos. Una empresa anunció en mayo que se convertiría en una empresa de activos de Ethereum, nosotros en realidad somos los que llegamos tarde.
Ethereum como estrategia de activos es muy atractiva. Si tienes confianza en Ethereum en sí, la estrategia de activos te permitirá acumular más Ethereum, lo que es más ventajoso que un ETF.
El mecanismo de staking y prueba de participación de Ethereum convierte a las empresas de activos en empresas de infraestructura, obteniendo ingresos a través del staking y poseyendo verdaderas características de entidad comercial. Por ejemplo, los más de 3,000 millones de dólares en Ether que poseemos pueden generar más del 3% de ingresos a través del staking nativo, cumpliendo con los estándares de ingresos netos GAAP.
Además, buscamos escasez. El objetivo de Bitmine es adquirir el 5% de Ethereum, aprovechando un balance limpio y una ventaja de liquidez extremadamente alta: un volumen de transacciones diario de 1,600 millones de dólares, ocupando el puesto 42 en el mercado de valores de EE. UU., comparable a una gran empresa tecnológica. Nuestro valor de mercado es de aproximadamente 4,000 millones de dólares, mientras que el de esa empresa es de 184,000 millones de dólares.
Q3. Bitmine mantiene 830,000 Ether en un plazo de cuatro semanas, con el objetivo de poseer el 5% del suministro total de Ether, lo que requiere aproximadamente 20,000 millones de dólares. ¿Cómo planeas alcanzar este objetivo?
Tom Lee: Una empresa actualmente posee el 3.2% de la oferta circulante de Bitcoin, con el objetivo de poseer al menos 1 millón de Bitcoins, lo que representa aproximadamente el 5%, para obtener una "opción de compra soberana" sobre el ecosistema de Bitcoin. Si Estados Unidos desea establecer reservas estratégicas de Bitcoin, la compra pública de 1 millón de Bitcoins podría hacer que los precios se disparen hasta 1 millón de dólares debido a la reducción de vendedores; esta empresa es una forma más sencilla.
La empresa alcanzó un 3% en cinco años, comprando aproximadamente 16 centavos de Bitcoin cada día. Desde su creación, Bitmine ha aumentado diariamente entre 80 centavos y 1 dólar de Ether, a una velocidad 12 veces mayor. Si mantenemos esta velocidad, podríamos alcanzar un 5% en 1 a 2 años.
Somos una entidad completamente compliant, cumpliendo al 100% con la filosofía de Ethereum como una blockchain legal y conforme, todas las operaciones de Bitmine se realizan dentro de los Estados Unidos, cumpliendo con las expectativas de Wall Street y del gobierno de EE. UU. sobre las entidades que realizan grandes cantidades de staking de Ether.
Ethereum será la principal blockchain para la financiarización de Wall Street. Algunos en las redes sociales han hecho la analogía de que apostar Ether es como que los jugadores de videojuegos compren acciones de cierta empresa de GPU. Cuando Wall Street realiza la tokenización de activos, no solo necesita poseer Ether, sino que también espera que los apostadores impulsen los objetivos de Ether. Hemos desempeñado un papel importante a través de la apuesta.
Q4. ¿Puede la compañía del Tesoro de Ethereum tener una estrategia similar a las "opciones de compra soberanas" de Bitcoin de cierta empresa? Con los grandes bancos y la legislación sobre stablecoins llevando el dólar a la cadena, ¿contactará el gobierno de EE. UU. a Bitmine para comprar Ethereum en el mercado extrabursátil?
Tom Lee: Tu punto de vista tiene sentido, pero nuestro objetivo no es tener opciones de compra. Mirando hacia el futuro, Wall Street espera migrar el sistema financiero a la blockchain, y Ethereum es la blockchain más grande y conforme.
Ethereum es legalmente reconocido bajo la ley estadounidense y también puede ser utilizado por otros países e instituciones. Estados Unidos claramente desea consolidar su posición dominante en Ethereum.
Además de la financiarización, Ethereum también está relacionado con la inteligencia artificial. La tokenización de robots u otros activos requiere una blockchain segura, y la tecnología y Wall Street se están reuniendo en Ethereum.
Los grandes bancos de inversión no quieren que Ethereum esté disperso en millones de billeteras; no buscan la centralización, sino que desean realizar staking de manera compliant. Bitmine ha mantenido desde el principio un balance limpio, sin estructuras de capital complejas y con operaciones transparentes.
Aún no hemos anunciado la solución de staking, ya que los 3,000 millones de Ether deben manejarse con cautela, pero seguiremos completamente las GAAP y los requisitos de staking de EE. UU., adoptando un enfoque reflexivo.
La empresa de activos de Ethereum es una infraestructura clave, no solo una estrategia de activos, que proporciona ingresos por participación y otras fuentes de ingresos potenciales, superando con creces el papel de un ETF de ETH como alternativa, y es crucial en el ecosistema.
Q5. Bitmine compró 30 mil millones de dólares en Ether en un mes, ¿por qué el precio aún no ha superado los 4000 dólares? ¿Por qué el mercado no ha subido debido a la gran compra?
Tom Lee: Como uno de los mayores compradores de Ethereum, hemos aprendido mucho, pero no es conveniente revelar demasiados detalles. A corto plazo, la tendencia de precios no refleja completamente el valor justo. La semana pasada, Ethereum cayó a 3300 dólares, posiblemente debido a niveles de liquidación, operaciones de emparejamiento, o porque algunos consideran que Ethereum es una "cadena muerta", apostando por otras cadenas e intentando forzar la liquidación.
Esta es una dinámica a corto plazo, similar a la situación de Bitcoin en 1000 dólares en 2017. Ethereum está pasando por un momento similar al de Bitcoin en 2017, Wall Street comienza a apoyar a Ethereum.
A principios de 2017, el bitcoin solo costaba 1000 dólares, y no fue hasta agosto que aumentó drásticamente. Actualmente, el interés de Wall Street en los activos y la red de Ethereum es algo que no se había visto en los últimos cuatro o cinco años.
Q6. ¿Por qué elegir la compañía de tesorería de Ethereum en lugar de una compañía de activos de Bitcoin o de otros activos? ¿Cuáles son las ventajas únicas de la estrategia de tesorería de Ethereum?
Tom Lee: Estoy muy optimista acerca de Bitcoin, los estudios muestran que su precio podría alcanzar los 1.5 millones de dólares. Pero Bitcoin y Ethereum desempeñan diferentes roles en la financiarización. Ethereum representa la financiarización de la blockchain, mientras que ese no es el objetivo de Bitcoin.
Ethereum también ofrece una forma nativa digital en el campo de la inteligencia artificial, conectando el mundo real con la seguridad digital, lo que atrae a las empresas que poseen activos de Ethereum.
Si invierto en Bitcoin, elegiría una determinada empresa, ya que ha aumentado continuamente su cantidad de Bitcoin, superando al Bitcoin mismo. La empresa de activos de Ethereum es la única forma para que los inversores del mercado de valores de Estados Unidos accedan a Ethereum, a menos que compren Ethereum o un ETF directamente.
Para los inversores institucionales, este es un tema de inversión importante. No simplemente invertirán en algún gran banco, sino que buscarán un contacto directo con Ethereum, aunque el ETF puede no estar dentro de los parámetros de su fondo. Por lo tanto, la empresa de activos de Ethereum es la entrada de comercio macro para los inversores profesionales en el mercado de valores de EE. UU.
Esto explica por qué algunos inversores conocidos han realizado grandes inversiones en Bitmine, ya que consideran que es la mejor manera de obtener exposición macro a Ethereum.
Q7. ¿Qué herramientas proporciona el ecosistema DeFi de Ethereum a Bitmine para acumular más Ether? Además de la prima MNAV, ¿qué otras estrategias hay?
Tom Lee: Esta es una buena pregunta, pero algunas estrategias son información confidencial y no se pueden revelar por el momento.
Los inversores no deben simplificar demasiado su comprensión de las empresas de activos. Ya somos la tercera empresa de activos criptográficos más grande del mundo, solo detrás de dos grandes compañías, y poseemos activos que superan a ciertas instituciones de inversión conocidas.
Para empresas de nuestro tamaño y liquidez, la estrategia no es única, sino que opera en múltiples dimensiones.
Q8. ¿Por qué la compañía del tesoro de Ethereum tiene una prima MNAV? ¿Por qué los inversores creen que la prima debería estar cerca de 1 o por debajo de 1 en un mercado bajista?
Tom Lee: Supongamos que alguien adquiere Bitmine, nuestra estructura de costos es estricta. Poseemos 30 mil millones de dólares en Ether, y algunos podrían pensar que somos como un ETF, con una valoración equivalente a una vez el valor neto de los activos. Pero tenemos un rendimiento de staking nativo del 3%, si se paga como ingreso neto, calculando con un múltiplo de 20 veces en el mercado monetario, el 3% de rendimiento equivale a 6 veces el valor neto de los activos, lo que lleva a una valoración de 1.6 veces.
Además, se debe considerar la velocidad. Al iniciar la estrategia de Ethereum el 8 de julio, cada acción tenía 4 dólares en Ether, y para el 27 de julio aumentó a 23 dólares, actualmente es aún más alto. En 20 días, cada acción aumentó 19 dólares en Ether, esa es la velocidad.
Una empresa aumenta 16 centavos de dólar en Bitcoin cada día, obteniendo un 0.7 de prima. Nuestra velocidad es 12 veces la suya, y la prima teórica puede alcanzar 6 o más.
Además, la prima de liquidez no se puede ignorar. Una empresa tiene un volumen de negociación diario de 3000 millones de dólares, ocupamos el segundo lugar entre las empresas de activos criptográficos de liquidez con 1600 millones de dólares, mientras que una institución de inversión solo tiene 50 millones de dólares.
Por lo tanto, la valoración de Bitmine debe ser 1 vez el valor neto de los activos, más una prima de ganancias de 6 veces, y luego añadir primas por velocidad y liquidez.
Q9. La velocidad de adquisición de Ethereum de Bitmine en su primer mes es 12 veces la de una determinada empresa, ¿puede mantenerse esa velocidad en el próximo año? ¿Cómo se logra una velocidad de compra tan alta?
Tom Lee: La velocidad depende de la liquidez, la liquidez y la velocidad se complementan entre sí. Podemos mantener una alta velocidad gracias a una liquidez extremadamente alta.
Hasta las 2 de la tarde del 6 de agosto, nuestro volumen de transacciones alcanzó los 800 millones de dólares, mientras que la cierta empresa alcanzó los 3 mil millones de dólares. El tercer mayor poseedor de Ethereum tuvo un volumen de solo 7 millones de dólares, nosotros somos 100 veces más; el cuarto mayor poseedor tuvo 49 millones de dólares. La diferencia de liquidez es enorme, lo que afecta directamente la velocidad.
La alta velocidad requiere un soporte de liquidez extremadamente alto.
Q10. ¿De dónde proviene la liquidez de Bitmine? ¿Cómo atraes un volumen de transacciones tan alto para apoyar la adquisición de Ethereum?
Tom Lee: La liquidez proviene de la colaboración del equipo. Yo, como presidente, tengo como inversionista líder a un conocido fondo de cobertura macro, lo que ha atraído el apoyo de varias instituciones de inversión de primer nivel.
Contamos con el respaldo de blue chips en los mercados tradicionales y en el ámbito del capital de riesgo, los inversores confían en nuestra visión. He defendido las criptomonedas durante mucho tiempo, impulsando en 2017 la atención de Wall Street hacia Bitcoin, convirtiéndolo en un producto institucional, con un crecimiento continuo en la tenencia.
Ethereum está experimentando un "momento 2017", lo cual tiene sentido para aquellos que nos conocen y apoyan los objetivos de las empresas de activos de Ethereum. Apoyo a otras empresas de activos de Ethereum, y juntos estamos construyendo una blockchain segura en Estados Unidos a través del staking de Ethereum.
Q11. En 2017, promoviste en los medios la narrativa de Bitcoin como "oro digital", ¿está Ethereum en una etapa similar ahora? ¿Cuáles crees que son las similitudes entre el "momento 2017" de Ethereum y Bitcoin?
Tom Lee: En 2017, nos enfocamos en la investigación macro y temática, y descubrimos que la generación del milenio se convertiría en el motor de la economía estadounidense. Colaboramos con una red social para publicar un libro blanco que explora la publicidad para la generación del milenio y la generación Z, y los estudios fueron llamativos, mientras que muchas empresas aún se centraban en la generación X.
El estudio sobre Bitcoin ha descubierto que su precio subió de 100 dólares a 1000 dólares en 2014, con una capitalización de mercado de 100 mil millones, lo cual es sorprendente. Hemos investigado durante meses y confirmamos que el 97% del aumento de precio proviene del incremento en la cantidad de billeteras y la actividad, lo que refleja el efecto de valor de la red.
Predecimos que si más personas utilizan Bitcoin, el precio aumentará de manera exponencial, alcanzando los 25,000 en 2022, ocupando el 5-10% del valor del oro, lo que podría llegar a 100,000, y así promovemos la narrativa de "oro digital". La tenencia de Bitcoin por parte de instituciones es casi 0, siendo todos inversores minoristas. Bitcoin se convierte en oro digital, un almacén de valor, y la generación millennial lo posee como la generación baby boomer posee oro.
Los seminarios web nos han hecho perder clientes institucionales, ya que consideran que recomendar activos de "traficantes de drogas y la dark web" es una locura, lo que perjudica nuestra reputación. Pero el Bitcoin ahora está en 120,000, ha subido 120 veces, y algunos clientes que invierten del 1 al 2% tienen todo su capital en Bitcoin, convirtiéndose en "DeGen".
Ethereum ahora es similar a Bitcoin en 2017, antes considerado una cadena dormida, la gente busca redes más rápidas o nuevos métodos de validación. Pero Ethereum ha estado en funcionamiento durante diez años sin caídas, lo que Wall Street valora. Recientemente, algunas empresas de criptomonedas han tenido IPOs fuertes, acciones